테이크투 주식 주요 통계
- 지난 주 실적: +0.01%
- 52주 범위: $188.6 ~ $264.8
- 현재 가격: $
무슨 일이 있었나요?
그랜드 테프트 오토와 NBA 2K를 개발한 비디오 게임 퍼블리셔인 테이크투(TTWO)는 2월 3일 연간 순 예약 예상치를 66억 5천만 달러에서 67억 7천만 달러로 18% 성장하고 2025년 5월 초기 전망치보다 7억 2천 5백만 달러 증가한 211.50달러의 주가로 상향 조정했습니다.
2026 회계연도 3분기 순 매출 17억 6,000만 달러는 예측 가능한 고마진 수익을 창출하는 반복적인 게임 내 구매인 소비자 지출에 힘입어 가이던스의 최고치를 1억 6,000만 달러 이상 상회하며 NBA 2K, GTA 온라인, 모바일 타이틀에서 8% 전망 대비 23% 급증한 수치입니다.
테이크투가 2022년에 인수한 Zynga의 모바일 퍼즐 게임인 툰 블라스트는 전년 대비 43% 성장하고 평생 순 예약액이 30억 달러를 돌파하여 현재 회사 전체 순 예약액의 약 46%를 차지하는 모바일 부문에 안착했으며, 최근 사상 최대 규모의 소비자 직접 판매 분기 실적을 달성했습니다.
2026년 3분기 실적 발표에서 회장 겸 CEO인 스트라우스 젤닉은 2026년 여름에 시작될 예정인 락스타 마케팅과 함께 11월 19일 GTA VI 출시일을 직접 언급하며 "올해 예정된 WWE는 물론 NBA 2K, 그리고 가장 주목할 만한 GTA VI 등 내년에 대한 기대가 매우 크다"고 말했습니다.
11월 19일 GTA VI 출시, 3월 13일 WWE 2K26 출시, 영업 현금 흐름 가이던스 2억 5천만 달러에서 4억 5천만 달러로 상향 조정, 5월 실적 발표에서 공개될 2027년부터 2029년까지 3개년 파이프라인을 통해 테이크투는 2027 회계연도에 기록적인 순익을 달성할 것으로 경영진이 예상하는 목표를 향해 나아가고 있습니다.
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월스트리트의 TTWO 주식에 대한 견해
2월 3일 가이던스를 66억 5,000만 달러에서 67억 7,000만 달러로 상향 조정한 것은 2억 2,500만 장이 판매된 오픈 월드 프랜차이즈인 GTA V가 11월 19일에 출시되기 전에 이미 수익 엔진이 가속화되고 있음을 확인시켜 줍니다.
매출은 2025 회계연도 56억 5,000만 달러에서 2026 회계연도 66억 9,000만 달러로 급증한 후 2027 회계연도에는 92억 3,000만 달러로 급증할 것으로 예상되며, 이는 전적으로 GTA VI의 출시와 이로 인해 발생할 반복적인 소비자 지출에 힘입어 1년 만에 38% 도약한 수치입니다.
이 모델에서 가장 가파른 수치는 2027 회계연도 주당 순이익으로, 이미 순 예약의 78%를 차지하고 있는 고마진 반복 소비자 지출이 기존 수익 기반에 더해지면서 GTA VI 수익화가 진행됨에 따라 전년 대비 103.6% 증가한 7.79달러를 기록할 것으로 예상됩니다.
28명의 애널리스트 중 24명의 매수, 2명의 아웃퍼폼, 1명의 보류, 1명의 매도로 평균 목표주가 276.81달러에 수렴하는 등 이번 슈퍼사이클에 대해 압도적인 포지션을 취하고 있으며, 이는 GTA VI 출시 전 211.50달러에서 30.9% 상승 여력이 있음을 의미합니다.
분석가들의 범위는 165달러에서 300달러까지이며, 바닥은 11월 19일 이후의 GTA VI 지연 리스크와 2027 회계연도 전체 EPS의 상한가를 현재 예상치의 두 배로 반영한 것입니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR의 중간 사례 모델은 376.37달러를 목표로 하며, 이는 12.5%의 매출 연평균 성장률과 현재 9.6%에서 2028 회계연도까지 19%로 회복되는 순이익 마진을 바탕으로 15.2%의 연환산 IRR로 4.1년간 총 78%의 수익률을 의미합니다. 두 가정 모두 이미 실현되고 있습니다: EBITDA 마진은 2025 회계연도 13.4%에서 2027 회계연도 21%로 확대되며, GTA VI의 고마진 반복 수익이 확대됨에 따라 2027 회계연도에는 21%가 될 것으로 예상됩니다.
2027 회계연도 주당순이익 추정치인 7.79달러에 비해 TTWO의 시장 가격은 211.50달러로, 103.6%의 주당순이익 성장에도 불구하고 내년 수익의 약 27배에 거래되고 있음을 시사합니다.
영업 현금 흐름이 GTA VI 출시 전인 사이클 중반 2억 5천만 달러에서 4억 5천만 달러로 증가한 것은 슈퍼사이클에 진입하는 수익 기반이 2024년 회계연도 주당순이익 최저치인 2.81달러보다 구조적으로 더 강하다는 것을 증명합니다.
툰 블라스트의 평생 순 예약이 30억 달러를 돌파하고 모바일이 사상 최대 분기 실적을 달성한 것은 락스타 외 매출의 46%가 독립적으로 구성되어 TIKR 모델에서 단일 타이틀 집중 리스크가 감소했음을 확인시켜 줍니다.
11월 19일의 GTA VI 부진은 2027 회계연도 103.6% 주당 순이익 성장률 추정치를 제거하고 매출 단계를 66억 9,000만 달러에서 92억 3,000만 달러로 하향 조정하여 TIKR 모델의 순이익 마진 회복 가정을 직접적으로 무너뜨렸습니다.
2026년 5월 4분기 실적 발표에서는 2027 회계연도부터 2029 회계연도까지 3개년 파이프라인과 함께 첫 번째 공식 2027 회계연도 가이던스가 발표되며, 초기 순 예약 수치는 376억 달러가 보수적인 수치인지, 아니면 늘어난 수치인지를 확인할 수 있는 단일 수치로 사용됩니다.
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