주요 통계
- 현재 가격: $16(2026년 4월 30일)
- 2026년 1분기 매출: 10억 9천만 달러, 전년 동기 대비 ~42% 증가
- 2026년 1분기 조정 주당순이익: 0.12달러, 전년 동기 대비 ~91% 증가
- 2026년 1분기 조정 EBITDA: 3억4000만달러, 전년 동기 대비 62% 증가, 마진율 31%
- 2026년 1분기 순이익: 1억 6700만 달러, 마진 15%
- 2026년 2분기 매출 가이던스 ~11억 1,500만 달러(전년 대비 30% 성장)
- 2026년 2분기 EPS 가이던스: $0.10~$0.11
- 2026년 연간 매출 가이던스: 변경 없음(~30% 성장 의미)
- 2026년 연간 EPS 가이던스: $0.50
- TIKR 모델 목표: $38
- 내재 상승 여력: ~133%
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2026년 1분기에 41% 매출 성장을 기록한 SoFi 테크놀로지스 주식
2026년 1분기 조정 순익은 전년 동기 대비 41% 증가했으며 자체 가이던스 범위를 상회하는 10억 9,000만 달러를 달성한 SoFi Technologies 주식(SOFI)입니다.
조정 주당 순이익은 0.12달러로 전년 동기 0.06달러에서 두 배로 증가했습니다.
1분기 실적 발표에서 크리스 라포인트 CFO는 대출 부문이 전년 동기 대비 53% 증가한 6억 2,900만 달러의 조정 순이익을 창출하며 실적을 견인했다고 밝혔습니다.
1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 라포인트는 개인 대출이 83억 달러, 학자금 대출이 26억 달러(전년 대비 2.2배 증가), 주택 대출이 12억 달러(전년 대비 2.4배 증가)로 세 가지 부문 모두에서 사상 최고치인 122억 달러의 총 대출 개시액을 기록했다고 밝혔습니다.
금융 서비스 부문은 전년 대비 41% 증가한 4억 2,900만 달러의 조정 순익을 올렸으며, 인터체인지 수익은 54%, 중개 수수료 수익은 2배 이상 증가했다고 라포인트는 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 밝혔습니다.
기술 플랫폼 부문은 이전에 공개된 대형 고객의 이탈을 반영하여 7,500만 달러의 순익을 기록했으며, 유사 기준으로는 전년 대비 약 12% 성장했다고 1분기 실적 발표에서 앤서니 노토 CEO는 밝혔습니다.
조정 EBITDA는 31% 마진으로 3억 4천만 달러에 달했으며, SoFi Technologies는 1억 6천 7백만 달러의 순이익으로 10분기 연속 흑자를 기록했습니다.
1분기에 110만 명의 신규 회원이 증가하여 총 회원 수는 전년 동기 대비 35% 증가한 1,470만 명을 기록했으며, 총 상품 수는 39% 증가한 2,220만 개를 기록했습니다.
2026년 2분기의 조정 순익은 약 11억 1,500만 달러, EPS는 0.10~0.11달러로, 상반기 마케팅 지출 가속화와 계절적 급여세 역풍을 반영하여 2026년 연간 EPS 가이던스인 0.50달러는 변동 없이 유지될 것으로 경영진은 예상했습니다.
또한 경영진은 2026년에 연준의 금리 인하가 없을 것으로 예상하며, 연준 금리 선물과 일치하는 금리 전망에 따라 운영할 것이라고 밝혔습니다.
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소파이 테크놀로지스 주식: 재무제표가 보여주는 것
2026년 1분기 손익계산서는 명확한 영업 레버리지 스토리를 보여줍니다: SoFi Technologies는 수익을 빠르게 확장하여 이제 1달러가 늘어날 때마다 1년 전보다 훨씬 더 높은 비율로 수익이 감소하고 있습니다.
순이자 수익은 2025년 1분기 5억 달러에서 2026년 1분기 6억 9천만 달러로 39% 증가했으며, 2024년 2분기 4억 1천만 달러에서 4억 3천만 달러, 4억 7천만 달러, 5억 달러, 5억 2천만 달러, 5억 9천만 달러, 6억 2천만 달러를 거쳐 현재 6억 9천만 달러로 증가 추세를 이어가고 있습니다.
2026년 1분기 총 매출은 10억 9천만 달러로 전년 동기 7억 7천만 달러에서 42% 증가했으며, 2025년 4분기 10억 2천만 달러에서 2분기 연속으로 증가했습니다.
2026년 1분기 영업이익은 2억 달러로, 2025년 1분기 8천만 달러에서 전년 동기 대비 150% 증가했습니다.
영업 마진은 2025년 1분기 10%에서 2026년 1분기 18%로 확대되었으며, 2024년 2분기 3%, 2024년 3분기 9%, 2024년 4분기 8%, 2025년 1분기 10%, 2025년 2분기 13%, 2025년 3분기 16%, 2025년 4분기 18%, 2026년 1분기 다시 18%로 여러 분기 동안 꾸준한 상승세를 이어가고 있습니다.
총 운영 비용은 1년 전 6억 9,000만 달러에서 8억 9,000만 달러로 29% 증가하여 수익 성장률 42%에 크게 뒤쳐져 마진 확대의 원인이 되었습니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 모델에 따르면 SoFi Technologies의 주가는 37.57달러로 현재 가격인 16.10달러에서 약 133%의 상승 여력이 있는 것으로 나타났습니다.
이 목표의 기초가 되는 중간 가정은 2035년까지 매출 연평균 성장률 16.8%와 순이익률 19.4%로, 2026년 1분기에 이미 41%의 매출 성장률과 15%의 순이익률을 달성한 궤적을 고려할 때 달성 가능한 수치로 보입니다.
1분기 결과는 특정 방식으로 투자 사례를 강화합니다. 마진 확장이 모델의 기본 가정보다 빠르게 일어나고 있으며 일회성 항목이 아닌 구조적 운영 레버리지에 의해 주도되고 있다는 점입니다.
소파이 테크놀로지스 주식은 약 16달러에 거래되고 있는데, 이는 회사가 이미 입증하고 있는 모델 목표 대비 낮은 수준입니다.
SoFi Technologies 주식에 대한 논쟁은 대출 부문의 기록적인 시작이 지속적인 실행률을 나타내는지 아니면 우호적인 신용 조건으로 인한 정점을 나타내는지 여부입니다.
긍정적 사례
- 2026년 1분기 대출 조정 순익 6억 2,900만 달러는 61%의 기여 마진으로, 단순히 수익성만 높이는 것이 아니라 볼륨 증가가 수익성까지 떨어지고 있음을 확인했습니다.
- 연체 대출 판매를 제외한 개인 대출 순상각률은 4.4%로 전분기 대비 보합세를 유지했고 2025년 1분기 대비 약 40베이시스포인트 하락했으며, 최근 연체율은 7~8% 허용 범위를 훨씬 밑도는 수준을 기록했습니다.
- 대출 플랫폼 사업은 1분기에만 36억 달러의 신규 파트너 약정을 추가했으며, 파트너의 수요가 계약 의무를 초과하여 대출 한도를 확대하는 자본이 가벼운 볼륨 채널을 제공했습니다.
- 금융 서비스 비이자 수익은 전년 대비 55% 증가했으며, 4월에 재출시된 SoFi Plus는 대부분의 신규 유료 가입자로부터 교차 구매를 창출하여 모델에 아직 완전히 반영되지 않은 반복적인 수익원을 추가했습니다.
베어 케이스
- 2026년 2분기 주당순이익 0.10~0.11달러는 1분기의 0.12달러보다 연속적으로 낮아진 것으로, 경영진은 마케팅 지출 증가와 계절적 급여세를 올해 중반까지 의도적인 역풍으로 꼽고 있습니다.
- 기술 플랫폼 부문은 연간 3억 2,500만 달러에 불과하며, 1분기의 7,500만 달러 실행률은 대규모 고객 이탈로 인한 매출 공백을 여전히 흡수하고 있는 부문임을 시사합니다.
- 순이자마진 5.94%는 금리 인하가 없는 환경에 달려 있습니다. 현재 경영진이 2026년 연준의 제로 금리 인하를 염두에 두고 있는 상황에서 벤치마크 금리를 압박하는 거시적 역전으로 인해 NII가 오리지널 성장보다 빠르게 압박을 받을 수 있지만, 이를 상쇄할 수 있습니다.
- 주당 유형 장부가 $7.21, 주가 $16.10은 SoFi Technologies 주식이 주가 대비 유형 장부가 2.2배에 거래되고 있음을 의미하며, 2026년 하반기에 신용 실적이 악화될 경우 안전 마진이 제한적일 수 있습니다.
2분기 가이던스는 1분기보다 낮습니다. TIKR의 밸류에이션 모델은 SoFi Technologies 주식의 연간 수익 경로가 무엇을 의미하는지 무료로 보여줍니다.
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