주요 통계
- 현재 가격: ~$890(2026년 4월 30일)
- 2026년 1분기 매출: 174억 달러, 전년 동기 대비 22% 증가(2025년 1분기 143억 달러에서)
- 2026년 1분기 조정 주당순이익: 5.54달러, 전년 동기 대비 30% 증가(2025년 1분기 4.25달러에서)
- 2026년 연간 매출 가이던스: 두 자릿수의 낮은 성장률(이전 전망치에서 상향 조정)
- 2026년 연간 조정 영업이익률: 목표 범위의 하단에 근접(1월 예상치보다 높음)
- 2026년 연간 MP&E 잉여현금흐름: 95억 달러 이상(상향 조정)
- TIKR 모델 목표: ~$1,180
- 내재 상승 여력: ~33%
캐터필러 주식, 사상 최대 수주잔고 분기 달성
캐터필러 주식(CAT)은 4월 30일 2026년 1분기 매출이 전년 동기 143억 달러에서 22% 증가한 174억 달러, 조정 EPS는 2025년 1분기 4.25달러에서 30% 증가한 5.54달러로 보고된 후 10% 가까이 급등했습니다.
전력 및 에너지 부문은 전년 동기 대비 22% 증가한 70억 달러의 매출을 기록하며 이번 분기를 견인했습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 조 크리드 CEO는 데이터 센터 애플리케이션의 대형 발전기 세트와 터빈에 대한 수요에 힘입어 발전 부문이 48% 성장했으며, 이는 주요 전력 사용과 관련된 점유율 증가에 힘입은 것이라고 말했습니다.
건설 산업 부문은 전년 동기 대비 소폭 감소했던 딜러 재고가 계절적 요인으로 인해 15억 달러 증가하면서 매출이 38% 증가한 72억 달러로 가장 가파른 매출 성장세를 기록했습니다.
건설 산업도 전년 동기 대비 160베이시스포인트 상승한 21.4%의 영업 마진을 기록했습니다.
자원 산업은 매출은 4% 증가한 38억 달러, 영업이익은 39% 감소한 3억 7,800만 달러, 부문 마진은 전년 동기 대비 700베이시스포인트 하락한 10%를 기록했습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 앤드류 본필드 CFO는 자원 산업 관세 비용이 이러한 감소의 약 500베이시스 포인트를 차지했다고 밝혔습니다.
전사적으로 2025년 초부터 시행된 관세 부과와 관련된 관세 비용은 1분기에 약 6억 달러로, 1월에 제공한 8억 달러 예상치보다 양호했습니다.
캐터필러는 약 50억 달러의 자사주 매입과 45억 달러 규모의 자사주 신속 매입 프로그램을 포함해 이번 분기에 주주들에게 57억 달러를 배당했습니다.
경영진은 탄력적인 최종 시장과 용량 확장 계획을 앞두고 있는 전력 및 에너지 부문의 추이를 근거로 연간 매출 성장률 전망을 기존 가이던스보다 두 자릿수 초반으로 상향 조정했습니다.
3분기 말 수주잔고는 전년 동기 대비 79% 증가한 630억 달러를 기록했으며, 3개 주요 부문 모두에서 2분기 연속 성장세를 이어갔습니다.
캐터필라는 또한 대형 왕복 엔진 생산 능력을 2024년 생산량의 2배에서 거의 3배로 확장할 계획이며, 추가 생산은 주로 2027년에서 2029년 사이에 이루어질 것이라고 발표했습니다.
또한 2030년 기업 매출 연평균 성장률 목표를 2025년 11월 투자자의 날에 설정한 6% 중간치에서 6%에서 9%로 상향 조정했으며, 발전 매출은 현재 2024년 기준치의 3배 이상을 목표로 하고 있습니다.
월스트리트가 주식을 업그레이드하는 정확한 순간을 다른 시장보다 먼저 확인하세요 - TIKR을 통해 애널리스트 등급 변화를 실시간으로 무료로 추적하세요.
캐터필라 주식 재무: 총 마진 급반등
2026년 1분기 손익계산서는 매출 회복세가 마진 확대로 직결되는 모습을 보여주며, 거래량과 가격 레버리지가 시작되면서 총 마진이 급격히 반등하고 있습니다.
2026년 1분기 총 매출은 전년 동기 대비 22.2% 성장한 174억 달러로 2025년 4분기 18%, 2025년 3분기 9.5%에서 가속화되어 2025년 1분기 9.8%의 매출 감소로 어려움을 겪은 이후 가장 높은 전년 동기 대비 성장률을 기록했습니다.
매출 총이익은 2026년 1분기에 33.1%를 기록하여 2025년 1분기의 31.3%에서 증가했으며, 2025년 4분기의 최저치인 26%를 훨씬 상회하는 등 8분기 중 가장 높은 수치를 기록했습니다.
매출 총이익은 전년 동기 대비 29% 증가한 57억 6,000만 달러로, 2025년 1분기 44억 6,000만 달러에서 증가했습니다.
2026년 1분기 영업 이익은 30억 9,000만 달러로 2025년 1분기 26억 3,000만 달러에서 전년 대비 17% 증가했습니다.
영업 마진은 17.7%로 2025년 1분기의 18.5%에서 감소했지만, 2025년 4분기의 16%에서 크게 증가했습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 앤드류 본필드 CFO는 관세 비용 약 6억 달러가 발생했음에도 불구하고 전년 대비 30베이시스포인트의 영업이익률 하락이 발생했으며, 관세를 제외하면 물량과 유리한 가격 실현에 힘입어 1분기 마진이 전년보다 훨씬 높았을 것이라고 언급했습니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 모델은 캐터필러 주가를 약 1,180달러로 책정하여 현재 가격인 890달러에서 약 33%의 상승 여력이 있음을 시사합니다.
중간 사례 모델은 5.6%의 매출 연평균 성장률과 약 19.3%로 확대되는 순이익 마진, 그리고 예측 기간 동안 연간 약 10%의 주당순이익(EPS) 성장을 가정합니다.
이번 분기에는 기록적인 수주잔고, 가이던스 상향 조정, 이전 예상치를 약 30% 상회한 EPS가 모두 중간 사례의 궤적을 뒷받침합니다.
이 모델의 핵심 리스크는 관세 비용 흡수입니다. 경영진은 현재 연간 관세 비용으로 22억~24억 달러를 예상하고 있는데, 이는 1월에 제시한 26억 달러 추정치보다 감소했지만 여전히 영업 마진을 회사의 점진적 목표 범위의 하단에 가깝게 유지하는 데 상당한 걸림돌이 되고 있습니다.
현재 수준의 캐터필러 주가는 견조한 실적을 기록하고 있지만 생산능력 확장 사이클의 완전한 상승 여력은 없습니다.
890달러인 주가는 중간 시나리오에 비해 합리적인 가치로 보이며, 높은 시나리오는 2035년까지 약 1,785달러를 목표로 합니다.
단기 대 장기: 캐터필러 주식의 긴장감은 오늘날의 기록적인 수주잔고와 관세 역풍이 지속 가능한 마진 재조정으로 해결될지, 아니면 3배의 엔진 용량을 충족하는 데 필요한 자본 지출 주기가 10년 말까지 수익률을 억제할지 여부입니다.
단기(2026~2027년):
- 2026년 연간 관세 비용 22억~24억 달러는 매출 증가에도 불구하고 조정된 영업 마진을 점진적 목표 범위의 하단에 가깝게 유지할 것입니다.
- 자원 산업 마진은 1분기에 전년 동기 대비 700베이시스 포인트 하락한 10%로 떨어졌으며 2분기 가이던스는 판관비 및 기술 투자 증가로 인한 추가 압박을 시사한다.
- 2분기 관세 비용은 2025년 2분기에 발생한 4억 달러보다 높은 7억 달러로 가이던스를 제시하여 적어도 올해 중반까지 전년 대비 마진 비교를 마이너스로 유지한다.
- 2026년 자본 지출은 35억 달러로 예상되며, 2027년부터 2029년까지 대형 엔진 용량에 대한 추가 지출로 자본 집약도가 높아질 것으로 예상됩니다.
장기(2028~2030년):
- 2024년의 3배 수준으로 확장되는 대형 왕복 엔진 용량으로 연간 약 15기가와트의 용량이 추가되어 2030년까지 2024년 매출의 3배 이상이라는 업데이트된 발전 목표를 뒷받침합니다.
- 전년 대비 79% 증가한 630억 달러의 수주잔고를 기록해 3개 부문 모두에서 다년간의 매출 가시성을 확보했으며 일부 고객 주문은 2028년까지 확정되었습니다.
- 1분기에 사용자 대상 전력 발전 매출이 48% 증가했으며, 경영진은 장기 서비스 및 애프터마켓 매출 증가를 견인하는 주요 전력 믹스가 증가하고 있다고 밝혔다.
- TIKR 하이 케이스 모델은 순이익 마진이 20.3%에 달하고 매출 CAGR이 6.2%인 경우 총 수익률이 약 101%에서 1,785달러에 달할 수 있음을 의미합니다.
캐터필라에 투자해야 할까요?
실제로 알 수 있는 유일한 방법은 직접 숫자를 보는 것입니다. TIKR은 전문 애널리스트가 이 질문에 정확히 답하기 위해 사용하는 것과 동일한 기관 수준의 재무 데이터에 무료로 액세스할 수 있도록 해줍니다.
CAT 주식을 불러오면 수년간의 과거 재무 정보, 월스트리트 애널리스트가 예상하는 다음 분기 매출과 수익, 밸류에이션 배수가 시간에 따라 어떻게 변했는지, 목표 주가가 상승 또는 하락 추세인지 등을 확인할 수 있습니다.
무료 관심 종목 목록을 만들어 레이더에 있는 다른 모든 주식과 함께 캐터필라를 추적할 수 있습니다. 신용 카드가 필요하지 않습니다. 스스로 결정하는 데 필요한 데이터만 있으면 됩니다.
