스노우플레이크 주식주요 지표
- 현재 주가: 248.96달러
- 목표 주가(중간): 약 $705
- 시장 평균 목표가: 약 $293
- 잠재 총수익률: 약 183%
- 연평균 내부수익률(IRR): 약 25% / 년
- 실적 발표 후 주가 반응: +36.48% (2026년 5월 27일)
지금 바로 확인하세요: TIKR의 새로운 평가 모델을 통해 관심 종목의 상승 여력이 얼마나 되는지 알아보세요 (무료) >>>
무슨 일이 있었나요?
Snowflake Inc. (SNOW)는 금요일 종가 248.96달러를 기록하며 단 하루 만에 9.65% 상승했는데, 이는 단순한 일시적 변동이 아니었습니다. 이 주식은 일주일 내내 225달러에서 230달러 사이의 좁은 박스권에서 갇혀 있었는데, 이런 좁은 박스권은 보통 한 방향으로 급격히 뚫리는 경향이 있습니다. 그러나 거래량 급증 속에 주가는 상방으로 돌파했는데, 트레이더들은 이를 특정 뉴스에 대한 반응이라기보다는 ‘깔끔한 상승 돌파’라고 평가했다. 투자자들이 열광한 것은 보도자료가 아니라 하나의 가설, 즉 스노우플레이크가 기업들이 AI 데이터를 운영하는 데 있어 ‘기본 선택지’가 되고 있다는 믿음이 점차 확산되고 있다는 점이었다.
2026년 대부분 동안 SNOW에 대한 논의는 ‘손실’에 초점이 맞춰져 있었다. 주가는 고점 대비 56% 급락해 4월 10일 118.30달러의 저점을 기록한 뒤, 그 바닥에서 거의 두 배 가까이 반등했다. 금요일의 급등으로 인해 지난 한 달 동안 주가는 약 51% 상승했다. 논의의 초점이 바뀌었다. 더 이상 “사업 모델이 무너졌는가”가 아니라 “그런 급등세 이후에도 아직 상승 여력이 남아 있는가”가 핵심이다. 이미 크게 움직인 주가와 이제 막 시작되었을지도 모르는 투자 논리 사이의 이러한 긴장감이 바로 현재 상황을 설명하는 핵심이다.
‘Unlimitail’의 성공이 강세론자들이 의지하는 근거
강세론의 근거가 되는 사례는 ‘언리미티드(Unlimitail)’입니다. 유럽과 라틴 아메리카에 걸쳐 있는 이 리테일 미디어 네트워크는 지난 6월 17일, 곧 출시될 ‘글로벌 리테일 미디어 데이터 허브(Global Retail Media Data Hub)’를 운영하기 위해 스노우플레이크를 선정했습니다. 리테일 미디어, 즉 소매업체가 광고 공간을 판매하고 자체 쇼핑객 데이터를 활용해 타겟팅하는 사업을 의미하며, 이는 광고 업계에서 가장 빠르게 성장하는 분야 중 하나입니다. Unlimitail의 네트워크는 까르푸(Carrefour)와 미디어마르크트 사턴(MediaMarkt Saturn)을 포함한 35개 이상의 소매 파트너사를 통해 2억 5천만 명의 쇼핑객에게 도달합니다. 이 허브는 브랜드와 소매업체가 원시 고객 기록을 서로 노출하지 않고 데이터를 결합할 수 있는 안전한 환경인 ‘스노우플레이크 데이터 클린룸(Snowflake Data Clean Rooms)’에서 운영될 예정입니다.
이 소식이 중요한 이유는 그것이 증명하는 바 때문입니다. 스노우플레이크는 AI의 차별화 요소가 모델이 아니라 데이터라고 강조해 왔습니다. 스노우플레이크의 협업 스택을 기반으로 전체 산업 허브를 구축하는 주요 고객사의 등장은, 낙관론자들이 기다려 온 바로 그 현실 세계의 신호입니다. 스노우플레이크의 소매 및 소비재 부문 산업 책임자인 사이먼 콘트레라스(Simon Contreras)는 회사 발표문에서 “대부분의 소매 미디어 측정 방식은 클릭에서 그칩니다. ‘언리미티드(Unlimitail)’를 통해 브랜드들은 영수증 단계까지 추적할 수 있습니다”라고 말했습니다. 광고 지출을 실제 구매와 연결하는 이러한 ‘라스트 마일’ 측정은 소매업체들이 비용을 지불하고 이용할 만한 기능이며, 이러한 서비스 이용이 바로 스노우플레이크의 수익 창출 방식입니다.
스노우플레이크 주식의 과거 및 향후 예상치를 확인하세요(무료입니다!) >>>
더 큰 변화는 6월 2일에 일어났다
이번 급등은 보다 구조적인 변화 위에 자리 잡고 있습니다. 6월 2일 스노우플레이크 서밋과 함께 열린 ‘투자자의 날(Investor Day)’에서 경영진은 전례 없는 조치를 취했습니다. 바로 흑자 전환 시점을 구체적으로 제시한 것입니다. 회사는 2028 회계연도 4분기에 GAAP 기준 흑자 전환을 달성하겠다고 약속했으며, 연간 비-GAAP 영업이익률 전망치를 2025 회계연도에 달성한 6.4%의 두 배 이상인 13.5%로 상향 조정했습니다.
브라이언 로빈스(Brian Robins) 최고재무책임자(CFO)는 구체적인 달성 방안을 제시했다. 이 계획은 영업 비용과 주식 기반 보상이라는 두 가지 요소에 중점을 두고 있으며, 주식 기반 보상은 매출의 41%에서 27% 수준으로 감소할 예정이다. 그는 그 배후에 있는 엄격한 관리 방침에 대해 거침없이 언급하며, 회사가 “인원 관리에 있어 극도로 엄격한 태도를 취하고 있다”고 말했고, 스노우플레이크가 자체 AI 도구를 활용해 추가 채용 없이 업무 효율을 높인 결과, 최근 한 분기 동안 순 인원 증가가 단 17명에 그쳤다고 덧붙였다. 스리다르 라마스와미 CEO는 이것이 왜 중요한지 다음과 같이 설명했다. “단순히 인력을 더 투입한다고 해서 더 많은 일을 해낼 수 있는지는 분명하지 않다.” 수년 동안 ‘무조건 성장’을 옹호해 온 기업에게 있어, 신뢰할 수 있는(비록 다소 구식일지라도) 수익성 약속은 이 회사의 주주가 될 수 있는 투자자 유형을 변화시킨다.
강세론자와 약세론자가 실제로 다투는 점
강세론의 근거는 소비의 재가속화다. 지난 분기 제품 매출은 전년 동기 대비 34% 증가했는데, 이는 전 분기의 30%와 1년 전의 26%보다 높은 수치이며, 순매출 유지율은 126%로 다시 상승했다. 이 성장의 원동력은 ‘코텍스 코드(Cortex Code)’로, 스노우플레이크가 내부적으로 ‘코코(CoCo)’라고 부르는 AI 코딩 에이전트입니다. 라마스와미는 이 기술이 회사의 기존 고객 기반 약 14,000곳에 “스스로 팔려 나간다”고 말합니다. 그의 논리는 간단합니다. “스노우플레이크로 하는 모든 작업이 10배 더 빨라질 것입니다. 이걸 시도해 보지 않는다면 어리석은 일일 것입니다.”
비관론의 근거는 기업 가치 평가와 신뢰성입니다. SNOW는 향후 12개월 예상 이자·세금·감가상각비·상각비 차감 전 이익 (EBITDA) 대비 기업 가치 (EV)가 약 73배 수준에서 거래되고 있는데, 이는 완벽한 실행력을 요구하는 배수입니다. 내부자 동향도 우려스럽습니다. 이사이자 전 CEO인 프랭크 슬루트만(Frank Slootman)은 최근 거래를 통해 약 4,680만 달러 상당의 주식을 매도했으며, 이는 지난 90일 동안 총 3억 4,300만 달러가 넘는 내부자 매도 규모 중 일부입니다. 전 CEO가 주가가 강세를 보일 때 매도할 경우, 일부 투자자들은 이를 정보에 입각한 매도자들이 상승분을 실현하는 것으로 해석합니다. 또 다른 부담 요인으로는 2023년 6월부터 2024년 2월까지의 허위 진술 혐의를 다룬 증권 집단 소송이 남아 있는데, 이는 현재의 주가 상승세 이전에 발생했으며 아직 해결되지 않은 알려진 법적 리스크다.
또한 시장이 계속해서 주목하고 있는 경쟁 관련 의문점도 있다. 한 애널리스트는 ‘투자자의 날(Investor Day)’ 행사에서 스노우플레이크의 30% 초반대 매출 성장률이 주요 경쟁사보다 거의 두 배나 더 빠르게 성장하는 데 뒤처지고 있다고 지적했다. 라마스와미는 이 질문을 회피하지 않고 “무슨 말을 해야 할지 모르겠습니다. “정말 그렇습니다.” 로빈스는 회사의 실적 전망이 “확실한 관측 데이터를 바탕으로 한 것”이라고 덧붙였는데, 이는 스노우플레이크가 실제 사용량이 증가하는 경우에만 전망치를 상향 조정할 것임을 의미한다. 이러한 솔직함은 투자자가 어떤 입장에 서 있느냐에 따라 안도감을 주거나 우려를 불러일으킬 수 있다.
동종 업계 대비 스노우플레이크의 위치
소프트웨어 업계에서 중요한 평가 배수 측면에서 스노우플레이크는 독보적인 위치에 있지만, 결코 긍정적인 의미는 아닙니다. TIKR의 IT 서비스 목록에서 비교 가능한 동종 기업 중 유일하게 구체적인 수치가 공개된 IBM이 약 4.3배인 반면, 스노우플레이크는 향후 12개월(NTM) 매출 대비 약 13.1배 수준에서 거래되고 있습니다. NTM EV/EBITDA 기준, 스노우플레이크는 73.6배에 근접한 반면 IBM은 15.3배에 불과합니다. 이 프리미엄은 엄청납니다. 이것이 타당한지는 단 하나의 변수, 즉 성장의 지속성에 달려 있습니다. IBM의 성장률은 한 자릿수 초반에 머물고 있습니다. 반면 스노우플레이크는 30% 이상의 매출 성장률을 기록하고 있으며, 향후 2년간의 매출 연평균 성장률(CAGR )은 약 28%로 추정됩니다. 시장은 IBM이 따라잡을 수 없는 성장률에 대해 프리미엄을 지불하고 있으므로, 이러한 격차가 유지되는 한에만 프리미엄이 정당화될 수 있습니다.
TIKR 지표에서 스노우플레이크가 동종 업계 기업들과 비교해 어떤 성과를 보이는지 확인해 보세요(무료입니다!) >>>
TIKR 고급 모델 분석
- 현재 주가: 248.96달러
- 목표 주가(중간): ~$705
- 예상 총수익률: 약 183%
- 연평균 내부수익률(IRR): 약 25% / 년
스노우플레이크 주식에 대한 애널리스트들의 성장 전망 및 목표 주가를 확인하세요 (무료입니다!) >>>
본 분석은 2031년 1월 31일에 실현되는 TIKR 기업가치 평가 모델의 중간 시나리오를 기반으로 합니다. 이 시나리오는 주가를 약 $705로 전망하며, 이는 약 4.6년 동안 총수익률 약 183%, 연평균 약 25%를 의미합니다.
매출을 견인하는 두 가지 요인은 기업용 AI 워크로드가 Cortex AI 및 CoCo로 지속적으로 이전되는 것과 스노우플레이크의 최대 고객사들 사이에서 이용량이 심화되는 것입니다. 현재 상위 25개 고객사의 연간 평균 지출액은 2년 전 2,200만 달러에서 3,400만 달러로 증가했습니다. 마진 성장 동력은 주식 기반 보상 비용이 매출의 41%에서 27%로 감소함에 따라 발생하는 영업 레버리지이며, 이로 인해 순이익 마진은 중간 시나리오인 14.4% 수준으로 상승할 전망이다. 주요 위험 요인은 성장세가 더 빠른 AI 네이티브 데이터 플랫폼에 의한 시장 점유율 잠식이며, 이는 소비 모델상 매출 성장 둔화로 직접 이어질 수 있다.
긍정적인 측면은 CoCo 소비량과 Unlimitail과 같은 신규 수주 덕분에 마진이 전환점을 맞이하는 동안에도 제품 성장률이 30% 이상을 유지하여 기업 가치 배수를 정당화한다는 점이다. 부정적인 측면은 확정 계약이 아닌 사용량에 기반한 모델에서 단 한 분기만 소비량이 둔화되어도 73배에 달하는 EBITDA 주가 배수가 급격히 재설정될 수 있다는 점이다.
결론
다음 실질적인 시험대는 8월 말에 발표될 2027 회계연도 2분기 실적입니다. 경영진이 제시한 약 14억 2천만 달러의 제품 매출 가이던스(약 30% 성장 시사) 대비 실적을 주목해야 한다. 이 가이던스를 상회하거나 연간 제품 매출 전망치인 31%를 끌어올리는 실적이 나온다면, 소비 회복세가 지속 가능하다는 점과 금요일의 급등이 ‘블로우오프 탑(blowoff top)’이 아닌 새로운 상승 국면의 시작이었음을 확인시켜 줄 것이다. 실적이 기대치를 하회하거나 가이던스가 다소 완화된다면, 51%에 달하는 한 달간의 급등세가 실적 전망을 앞질렀다는 증거를 약세론자들에게 제공하게 될 것입니다. ‘Unlimitail’ 허브 자체는 올해 말 정식 출시될 예정이며, 이 플랫폼이 주도하는 이용 증가는 바로 해당 매출 항목에 반영되기 시작할 것입니다. 이 논지의 모든 것은 결국 하나의 수치로 귀결됩니다. 바로 사용량이 계속 가속화될 것인가, 그렇지 않을 것인가 하는 점입니다.
억만장자 투자자들이 어떤 주식을 매수하고 있는지 확인하고, TIKR을 통해 ‘스마트 머니’의 흐름을 따라가 보세요.
스노우플레이크에 투자해야 할까요?
진실을 파악하는 유일한 방법은 직접 수치를 확인하는 것입니다. TIKR을 이용하면 전문 애널리스트들이 바로 그 질문에 답하기 위해 사용하는 것과 동일한 기관급 재무 데이터를 무료로 확인할 수 있습니다.
스노우플레이크를 검색해 보면, 수년간의 재무 실적, 월가 애널리스트들이 향후 분기 매출 및 수익을 어떻게 전망하는지, 평가 배수가 시간 경과에 따라 어떻게 변동했는지, 목표 주가가 상승세인지 하락세인지 등을 확인할 수 있습니다.
무료 관심종목 목록을 만들어 다음을 추적할 수 있습니다 스노우플레이크 를 비롯해 관심 있는 모든 주식을 함께 추적할 수 있는 무료 관심 종목을 만들 수 있습니다. 신용카드는 필요하지 않습니다. 스스로 판단하는 데 필요한 데이터만 제공됩니다.
TIKR에서 Snowflake를 무료로 분석해 보세요 →
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 어떤 주식을 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 매수하고 있는지 현명한 투자자들의 흐름을 따라가 보세요.
- TIKR의 올인원, 사용하기 쉬운 플랫폼을 통해 TIKR의 올인원, 사용하기 쉬운 플랫폼으로.
- 더 많은 정보를 파헤칠수록… 더 많은 기회를 발견하게 될 것입니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 세계 최고 투자자들의 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 당사의 콘텐츠 팀이 제공하는 투자 또는 금융 조언을 목적으로 하지 않으며, 특정 주식을 매수하거나 매도하라는 권유도 아닙니다. 당사는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 기업 소식이나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 어떤 주식에도 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어 주셔서 감사합니다. 성공적인 투자 되시길 바랍니다!
