Nucor 주식 주요 통계
- 이번 주 실적: +1.8%
- 52 주 범위 : $ 97.6 ~ $ 196.9
- 현재 가격: $171.8
무슨 일이 일어났나요?
미국 최대 철강업체는 2026년 제철소 수주잔고가 전년 대비 40% 증가하면서 Nucor(171.81달러)가 가장 큰 폭으로 상승했는데, 이는 완료된 4개의 성장 프로젝트가 EBITDA에 5억 달러씩 기여하기 시작하면서 자본 지출이 34억 달러에서 25억 달러로 감소한 데 따른 것입니다.
3월 2일 웰스파고는 누코어의 목표 주가를 184달러에서 194달러로 상향 조정하고, 무역확장법 232조 50% 관세로 국내 철강 가격이 수년간 상승세를 유지할 것이라는 논리로 2026년 열연코일 전망치를 톤당 875달러에서 950달러로 상향 조정하며 비중확대(Overweight) 등급을 재차 유지했습니다.
미국 완제품 철강 시장의 해외 수입 점유율은 11월까지 25%에서 약 14%로 하락하여, 2026년에 85%에 불과한 가동률에 비해 5%의 출하 증가를 예상한 Nucor와 같은 국내 공장에서만 약 400만 톤의 판재 수요가 확보될 것으로 예상됩니다.
연말 완공 예정인 뉴코어의 웨스트버지니아 판재 공장은 미국에서 전기 아크로 제강이 광범위하게 경쟁한 적이 없는 노출형 자동차 강판 생산의 약 3분의 1을 목표로 하며, 뉴코어가 시장 점유율이 15%에 불과한 판재 소비량이 가장 많은 지역에 100만 톤의 아연 도금 용량을 추가할 예정입니다.
회장 겸 CEO인 Leon Topalian은 4분기 실적 발표에서 "수요 상황은 견고하며 2026년은 매우 낙관적"이라며 "구조적 수주잔고가 1분기 기록보다 15% 이상 증가했기 때문"이라고 말했습니다.
2월 20일 40억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램 승인, 53년 연속 연간 배당금 인상, 70억 달러를 목표로 하는 주기적 EBITDA 프레임워크는 잉여 현금 흐름의 변곡점을 성장과 자본 회수 스토리로 동시에 자리매김하고 있습니다.
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월스트리트의 NUE 주식에 대한 평가
Nucor의 수주잔고 40% 급증과 5억 달러의 프로젝트 EBITDA 증가는 2026 회계연도 조정 EPS가 12.23달러로 2025 회계연도에 기록한 7.71달러에서 58.7% 증가할 것으로 예상하는 컨센서스 추정치로 직접 해석할 수 있습니다.
Nucor의 수익력 회복을 가장 명확하게 보여주는 지표인 EBITDA 마진은 영업 전 비용 4억 9,600만 달러로 2025 회계연도에 12.8%로 바닥을 찍었으며, 4개의 프로젝트가 완료되고 자본 지출이 9억 달러에서 25억 달러로 감소하면서 2026E 회계연도에는 15.7%를 목표로 하고 있습니다.
15명의 애널리스트 중 매수 9명, 아웃퍼폼 2명, 보류 4명, 매도 0명으로 평균 목표 주가는 187.31달러로, 이는 관세에 따른 마진 회복으로 주가가 상승했지만 전체 프로젝트 증가를 할인한 171.81달러에서 9.0%의 상승 여력이 있음을 의미합니다.
목표치는 2월 13일 파이낸셜 타임스가 보도한 대로 트럼프 행정부가 232조 관세를 축소할 리스크를 반영한 최저 162달러에서 최소 2027년까지 국내 열연코일을 톤당 950달러 가까이 유지하는 50% 수입 부과금의 전체 혜택을 반영한 최고 206달러까지 다양합니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 모델의 중간 목표인 $238.51은 4.8년 동안 총 수익률 38.8%를 의미합니다. 이는 웨스트버지니아의 램프와 낮은 자본 집약도에 힘입어 4.1%의 매출 CAGR과 순이익 마진이 5.5%에서 8.3%로 확대되는 것을 가정합니다.
Nucor는 2026 회계연도 EPS 12.23달러에 14.1배에 거래되고 있으며, 컨센서스는 2027 회계연도까지 12.2%의 EPS 성장을 예상하고 있어 시장은 여전히 수익 기반 가속화에 비해 저점 사이클 배수를 책정하고 있는 것으로 보입니다.
완공된 4개 프로젝트와 브란덴부르크에서 발생하는 5억 달러의 EBITDA 델타는 웨스트버지니아가 1톤을 기여하기 전에 모델의 마진 회복 가정을 검증합니다.
2026년에 전년 대비 40% 증가한 제철소 수주잔고는 일반적인 계절적 패턴을 훨씬 뛰어넘는 가격 결정력과 물량 가시성을 확인시켜 줍니다.
232조 관세가 50%에서 롤백되면 국내 열연 코일 가격이 숏톤당 950달러 이하로 하락하고 수입 점유율이 25%에서 14%로 하락하여 Nucor의 물량 논리를 뒷받침하는 근거가 사라질 것입니다.
2026년 1분기 실적은 세 부문 모두에서 높은 실적을 보일 것으로 예상되며, 시트 부문이 가장 큰 증가세를 보일 것으로 예상되는 가운데 15.7%의 EBITDA 마진 목표 달성 여부가 드러날 것입니다.
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