핵심 요약
- 클로록스의 배당수익률은 6.1%, 앰코어는 6.3%이며, 각 기업은 지난 5개 회계연도 동안 배당을 연평균 2%씩 증가시켰습니다.
- 지난 12개월 동안 클로록스의 배당금은 자유현금흐름의 149%를 차지했으며, 앰코어는 97%였습니다.
- 클로록스의 2026 회계연도 순매출은 5% 감소한 반면, 앰코어는 베리 인수로 57% 증가했습니다.
- 앰코어의 이자보상비율은 3.1배로 더 얇은 반면, 클로록스는 6.8배입니다.
현재 6% 배당수익률을 찾는 투자자라면 클로록스(CLX)와 앰코어(AMCR)를 만나게 될 것입니다. 두 기업 모두 6월 30일로 끝난 회계연도를 상승하는 원자재 비용과 싸우며 마쳤고, 그 결과 매우 다른 모습을 보이고 있습니다.
2026 회계연도에 클로록스의 순매출은 2025 회계연도 대비 5% 감소한 67억 2천만 달러였으며, 조정 EPS는 7.72달러에서 5.53달러로 28% 하락했습니다. 앰코어의 순매출은 베리 인수로 235억 달러로 57% 급증했으며, 조정 EPS는 3.56달러에서 4.02달러로 13% 상승했습니다.
그렇다면 어느 쪽이 더 나은 고수익 배당주일까요?
| 지표 | 클로록스 (CLX) | 앰코어 (AMCR) |
|---|---|---|
| 배당수익률 | 6.1% | 6.3% |
| 현재 배당금 | 연간 $5.00 | 연간 $2.60 |
| 배당 성장률, 5년 | 연평균 2.0% (2021–2026 회계연도) | 연평균 2.1% (2020–2025 회계연도) |
| 현금 배당 지급 비율 (TTM) | 149% | 97% |
| 순부채 / EBITDA | 4.29x | 3.63x |
| 이자보상비율 | 6.84x | 3.13x |
| 선행 P/E | 14.6x | 10.1x |
클로록스의 배당금이 현금흐름을 앞서고 있습니다
2026년 6월 30일까지의 12개월 동안 클로록스는 4억 500만 달러의 자유현금흐름 대비 6억 200만 달러의 배당금을 지급했습니다. 이는 위험한 149%의 현금 배당 지급 비율이며, 2026 회계연도 영업활동 현금흐름인 6억 1200만 달러도 배당금을 간신히 상회하는 수준입니다. 지난 5개 회계연도 중 3년 동안 배당금이 자유현금흐름을 초과했으며, 2026 회계연도의 4억 500만 달러는 2025 회계연도의 7억 6100만 달러에 훨씬 못 미쳤습니다.
경영진은 이 지급 비율을 "약간 높지만, 이는 총이익률을 재구축하는 과정에서 보다 일시적인 것으로 보고 구조적인 문제는 아니다"라고 언급했습니다. 회사의 가이던스는 이를 뒷받침합니다: 2027 회계연도 총이익률 약 42%, 조정 EPS 5.70~6.00달러 (2026 회계연도 5.53달러 대비).
GOJO 인수로 포함된 클로록스 퓨렐을 포함한 건강 및 위생 부문은 순매출의 절반 이상을 차지하며 성장 중입니다.
주요 위험은 EBITDA 대비 4.29배에 달하는 부채입니다. GOJO(21억 4700만 달러)와 글래드 지분(4억 7600만 달러) 인수 후 약 51억 달러에 달하며, S&P는 2026년 2월 클로록스의 신용등급을 BBB로 하향 조정했습니다. CFO 룩 벨레는 클로록스가 부채를 "향후 12~18개월 동안 창출할 자유현금흐름으로 상환할 수 있도록 구조화했다"고 말했습니다. 배당금도 동일한 현금이 필요합니다.
클로록스는 또한 리더십을 교체하고 있습니다: 5월 28일, 린다 렌들 CEO가 건강상의 이유로 후임자가 임명되면 사임할 것이라고 발표했습니다.
앰코어, 배당금을 간신히 커버합니다
앰코어도 동일한 비용 압박에 직면했고, 그 결과 배당금이 커버되는 상태로 마무리했습니다.
2026년 6월 30일까지의 12개월 동안 앰코어는 12억 3000만 달러의 자유현금흐름 대비 12억 달러의 배당금을 지급했습니다. 이는 빡빡한 97%의 현금 배당 지급 비율입니다. 2025 회계연도를 제외한 2020년부터 2026년까지 모든 회계연도에서 자유현금흐름이 배당금을 커버했지만, 이 비율은 2022 회계연도의 72%에서 2026 회계연도 97%로 증가했습니다.
8월에 앰코어는 분기 배당금을 1년 전 63.75센트에서 65.0센트로 인상했습니다(1월 1대5 역스플릿 조정 후). 2026 회계연도에 외식, 펫케어 및 단백질 포장 부문이 강력하게 성장했으며, 북미 지역은 판매량 성장으로 돌아섰습니다.
주요 위험은 이자입니다. 앰코어는 2026년 6월 30일 기준 129억 달러의 순부채를 보유하고 있으며, 3.13배의 이자보상비율은 클로록스의 절반 미만입니다. CFO 스티븐 셰거는 앰코어가 "향후 12개월 동안 5억 달러 이상의 현금을 회수하는 것을 목표로 한다"고 말했으며, 대부분 중동 분쟁에 묶여 있는 운전자본입니다.
그렇다면 어느 배당주가 승자일까요?
앰코어가 더 나은 고수익 배당주입니다. 현재 더 높은 배당금을 지급하며, 배당 성장률은 비슷한 수준이고, 현금흐름으로 배당을 커버하며, 2026 회계연도 매출과 이익이 성장했습니다.
1만 달러 투자 시, 앰코어의 6.3% 수익률은 연간 630달러를 지급하는 반면 클로록스의 6.1%는 610달러입니다. 각각 연평균 2.1%와 2.0%의 5년 성장률을 적용하면 10년차에는 약 759달러 대 약 730달러가 됩니다: 1만 달러 투자액 대비 7.6% 수익률 대 7.3% 수익률입니다. 그리고 클로록스의 최근 인상(7월 31일)은 분기당 1센트로, 1.25달러가 되었습니다.
앰코어는 또한 자체 역사 대비 저평가되어 보입니다. 선행 이익 대비 10.1배에 거래되는 반면, 5년 평균은 13.1배, 2026년 5월 최저치는 9.2배였습니다.
이것이 클로록스의 배당이 곧 사라질 것이라는 의미는 아닙니다. 이자보상비율이 앰코어의 두 배 이상이며, 경영진은 "배당을 지지하겠다는 우리의 약속은 변함없다"고 말합니다. 다만 앰코어의 현금흐름이 이미 배당을 커버하는 반면, 클로록스는 아직 회복이 실현되어야 한다는 점입니다.
물론, 앰코어도 여유가 거의 없습니다. 2026년 12월 31일까지의 6개월 실적은 그 5억 달러 현금이 돌아오는지 보여줄 것입니다.
그렇다면 앰코어 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR을 사용하면 1분 안에 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 앰코어의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월가 합의 추정치에서 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하도록 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 매수 또는 매도하라는 권고도 아닙니다. 저희는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 기반으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대해 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행복한 투자 되세요!
