2026년 8월 기준 베스트바이 주식 핵심 요약
- 동일매장 매출 급증: 베스트바이의 2027회계연도 2분기 동일매장 매출은 약 1%로 예상되었던 가이던스를 넘어 4.1% 성장했으며, 매출액은 $9.78B에 달했고, 조정 주당순이익은 전년 동기 대비 15% 증가한 $1.47을 기록했습니다.
- 가이던스 상향: 베스트바이는 연간 주당순이익 가이던스를 $6.70~$6.90로 상향 조정했습니다.
- 컴퓨팅 부문 다시 선두: 메모리 칩 비용 상승으로 평균 판매 가격이 중간 10%대 범위로 상승하고 판매량은 높은 한 자릿수 범위로 감소했음에도 불구하고, 컴퓨팅 부문은 10분기 연속으로 동일매장 매출 증가를 기록했습니다.
- 메모리 폭풍 경고: 제이슨 본피그는 상승하는 메모리 칩 비용을 "메모리 폭풍"이라고 지칭하며, 회사가 공급업체 파트너십과 중고 거래 도구를 통해 이를 극복할 계획이라고 밝혔습니다.
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관세 환급금 효과로 베스트바이 2분기 동일매장 매출 4.1% 급증
베스트바이(BBY)는 목요일인 8월 27일, 2027회계연도 2분기 실적을 발표했으며, 동일매장 매출은 발표 전 약 1%로 예상되었던 가이던스를 넘어 4.1% 성장했습니다.
매출액은 $97.8억으로 전년 동기 대비 3.6% 증가했으며, 조정 희석 주당순이익은 15% 증가한 $1.47을 기록했습니다. GAAP 희석 주당순이익은 $0.87에서 $1.48로 70% 급증했고, GAAP 영업이익은 $2.51억에서 $4.21억으로 두 배 이상 증가하며 영업이익률은 1.6%p 확대된 4.3%를 기록했습니다.
컴퓨팅 부문이 분기를 이끌며 10분기 연속 동일매장 매출 증가를 기록했고, 베스트바이 비즈니스 팀은 매출이 전년 동기 대비 21% 증가했습니다. 홈시어터 부문은 두 번째로 큰 가중치를 가진 동일매장 매출 견인 요인으로, 분기 중반 RGB 텔레비전 기술 출시 이후 국내 TV 매출이 10% 이상 증가했습니다. AI 안경과 헬스 링 등을 포함한 신흥 카테고리 그룹의 매출은 두 배 이상 증가했으며, 휴대폰은 6분기 연속 성장을 기록했습니다. 전통적인 게임 부문의 동일매장 매출은 작년 스위치 2 출시 효과를 비교 대상으로 삼으면서 감소했습니다.
이러한 강세에는 비용이 따랐습니다. 베스트바이의 조정 영업이익률 4.3%에는 관세 환급금으로 인한 $3,400만의 이익이 포함되어 있으며, 경영진은 이 일회성 항목이 3분기에도 비슷한 규모로 재발생한 후 사라질 것으로 예상하고 있습니다. 컴퓨팅 부문의 평균 판매 가격은 분기 중 메모리 칩 비용 상승으로 중간 10%대 범위로 상승한 반면, 판매량은 높은 한 자릿수 범위로 감소했는데, 이는 새로 취임할 CEO 제이슨 본피그가 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 직접 언급한 역학 관계입니다: "우리는 컴퓨팅 부문의 모델이 이른바 '메모리 폭풍'을 헤쳐나갈 방법을 찾을 수 있을 것이라고 생각합니다." 이러한 표현은 분기 성장의 상당 부분을 책임지는 카테고리에 구체적인 비용 압박을 가하는 것이며, 베스트바이 주식은 이제 경영진이 여전히 컴퓨팅 부문의 성장세가 둔화될 것으로 예상하는 하반기로 이 압박을 안고 갑니다.
경영진은 분기 실적을 바탕으로 연간 가이던스를 상향 조정했으며, 매출액 가이던스를 $412억~$421억에서 $423억~$428억으로, 조정 주당순이익 가이던스를 $6.30~$6.60에서 $6.70~$6.90으로 상향했습니다. 연간 동일매장 매출 가이던스는 1% 감소에서 1% 성장 범위에서 1.9%에서 3% 성장으로 상향 조정되었습니다. 국내 총이익률은 마켓플레이스와 베스트바이 광고 성장 및 관세 환급금의 도움으로 60bp 확대된 24%를 기록한 반면, 조정 판매관리비는 더 강한 실적 자체에 따른 인센티브 보상 증가로 국내 기준 $9,400만 증가했습니다.
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TIKR, 베스트바이 주식 목표가 $107로 평가… 지속적인 동일매장 성장 반영
TIKR의 중간 시나리오 모델은 베스트바이 주식을 2031년 초까지 $107로 평가하며, 이는 현재가 $84 대비 28%의 총수익률(연평균 6%의 수익률)을 4.4년 동안 의미합니다.
이 연평균 6%의 수익률은 베스트바이 주식을 거의 모든 공시 지표에서 실적을 초과한 분기 이후에도, 고성장 자본 증식형 기업이 아닌 현금 흐름과 수익 내구성에 기반한 가치형 보유 자산으로 포지셔닝합니다.
모델의 상승 시나리오는 방금 분기를 이끈 동일한 성장 동력에 의존합니다: 컴퓨팅과 홈시어터 부문의 실적이 유지되고, 마켓플레이스와 베스트바이 광고가 이익 확대에 두 번째 층을 추가하는 반면, 메모리 비용은 베스트바이의 가장 큰 카테고리의 마진을 압박합니다. 관세 혜택만이 아닌 실제 동일매장 매출 강세에 기반한 경영진의 가이던스 상향은 모델의 성장 가정에 분기가 이미 제공한 기반을 마련해 줍니다.
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