Salesforce 주식주요 통계
- 현재 가격: $180.07
- 목표 가격 (중간): ~$358
- 거리 목표: ~$263
- 잠재적 총 수익률: ~99%
- 연간 IRR: ~16%/년
- 수익률 반응: +4.03% (2/25/26)
- 최대 드로다운: 41.80% (4/10/26)
지금 라이브: TIKR의 새로운 평가 모델을 사용하여 좋아하는 주식이 얼마나 상승 할 수 있는지 알아보세요 (무료). >>>
무슨 일이 있었나요?
Salesforce, Inc.CRM) 는 월스트리트가 동의할 수 없는 주식이 되었습니다. 5월 18일, Bank of America의 애널리스트 Tal Liani는 이 회사의 인공지능 전환을 "인공지능에 의한 구조적 재설정"이라고 부르며, 2026년 4월 최고점 대비 이미 41.80% 하락한 주가에 대해 Underperform 등급과 목표가 160달러로 다시 커버리지를 개시했습니다. 그러나 CRM을 다루는 50명의 애널리스트 중 34명은 여전히 매수 또는 초과달성 등급을 부여하고 있으며, 평균 목표가는 약 263달러로 보고 있습니다. Salesforce는 5월 27일에 2027 회계연도 1분기 실적을 발표하며, 이 보고서가 누가 옳은지 가늠할 수 있는 첫 번째 시험대가 될 것입니다.
BofA의 목표치인 160달러와 Street 평균치 사이의 103달러 격차는 아직 해결되지 않은 논쟁을 반영합니다. BofA는 성숙한 현금 창출 기업이 좌석 모델 압박에 직면한 것으로 보고 있습니다. 경영진은 3월에 열린 모건 스탠리 기술, 미디어 및 통신 컨퍼런스에서 비즈니스가 에이전트 시대로 가속화되고 있으며 투자자들이 이러한 변화를 잘못 읽고 있다고 정반대의 주장을 펼쳤습니다.
Salesforce 주식의 과거 및 미래 예상치 보기(무료입니다!) >>>
뱅크 오브 아메리카의 실제 발언
뱅크오브아메리카의 탈 리아니는 Salesforce를 무시하지 않았습니다. 그는 이를 "깊이 자리 잡은 플랫폼"이라고 부르면서도 AI가 장기적인 경제성을 재편하고 있다고 주장했습니다. AI 에이전트가 이전에는 사람이 필요했던 작업을 자동화함에 따라 기업에서 필요한 라이선스 수가 줄어들어 Salesforce가 구축한 수익 모델이 압박을 받을 수 있다는 것입니다. "우리는 회사가 역사적으로 고성장 플랫폼에서 성숙한 현금 창출 기업으로 변모하고 있다고 믿습니다."라고 Liani는 썼습니다. BofA는 구조적으로 연간 약 10%의 낮은 성장을 예상했습니다.
타이밍에 무게가 더해졌습니다. BofA는 이전에 Salesforce를 매수 투자의견으로 평가했는데, 이는 완전히 반전된 것입니다. 같은 주, 스타보드 밸류는 13F SEC 서류를 통해 2025년까지 자본 배분에 대한 압박을 가한 후 2026년 1분기에 Salesforce 포지션을 종료한다고 확인했습니다.
모건 스탠리 경영진의 발언과 반발 이유
모건 스탠리의 TMC 녹취록은 BofA 논문에 대한 가장 직접적인 반박입니다. 최고 운영 및 재무 책임자 로빈 워싱턴은 좌석 이동에 대해 정면으로 반박했습니다."우리는 그런 것을 보지 못하고 있습니다. 우리는 에이전트 상품에 대한 채택률과 모멘텀 지표를 보고 있지만, 전분기 대비 전년 대비 좌석 수가 감소한 것은 보지 못했습니다."
워싱턴은 시트와 상담원 소비가 서로를 강화하는 하이브리드 모델을 설명하며 "에이전틱은 핵심 앱의 가치를 더욱 높여줍니다."라고 말했습니다. 또한 워싱턴은 2026 회계연도 4분기에 프리미엄 SKU(제품 계층) 채택이 전분기 대비 300% 증가했다는 흥미로운 데이터 포인트도 제시했습니다. 이는 업셀 기회를 외면하는 고객층의 행동이 아닙니다.
엔터프라이즈 및 AI 기술 부문 사장인 조 인제릴로는 스타트업과 DIY 툴의 경쟁 위협에 대해 언급하며 "우리는 26년간 축적된 실제 데이터를 통해 사람들이 어디에서 문제를 겪고 있는지, 앞으로 나아가고자 하는 방향이 무엇인지, 어떻게 자동화할 수 있는지를 파악하고 있습니다."라고 말했습니다. 그는 모든 에이전트 상호 작용이 다음 상호 작용을 개선하는 컨텍스트를 생성하여 신규 참가자가 복제할 수 없는 데이터 플라이휠을 만든다고 주장했습니다.
자본 배분에 대해 워싱턴은 Salesforce가 2026 회계연도에 자사주 매입과 배당을 통해 잉여 현금 흐름의 약 99%를 주주에게 환원했다고 확인했습니다. "현재로서는 Salesforce보다 더 나은 투자는 없다고 생각합니다."라고 그는 말했습니다. 3월에 Salesforce는 500억 달러의 광범위한 승인 하에 사상 최대 규모인 250억 달러 규모의 자사주 매입을 시작했습니다.
BofA가 과소평가하고 있는 에이전트포스 수치
Salesforce가 회계연도 말 약 15개월 전에 출시한 AI 에이전트 플랫폼인 Agentforce는 전년 대비 169% 증가한 8억 달러의 연간 반복 매출 (ARR)을 기록했습니다. Data 360과 결합한 총 AI 및 데이터 ARR은 전년 대비 200% 이상 증가한 29억 달러를 넘어섰습니다. 이 플랫폼은 거의 20조 개의 토큰을 처리하고 24억 개의 에이전트 작업 단위(AWU)를 제공했는데, 이는 원시 토큰 소비가 아닌 완료된 AI 기반 작업을 측정하기 위해 Salesforce가 만든 지표입니다.
인제릴로는 컨퍼런스에서 AWU 로직에 대해 설명했습니다. Salesforce의 결정론적 추론 엔진으로 완료된 작업은 순수한 대규모 언어 모델 호출보다 더 적은 토큰을 사용하지만 더 나은 결과를 제공할 수 있습니다. 토큰만 측정하면 효율성 개선이 감소한 것처럼 보일 수 있습니다. AWU는 실제 제공된 작업을 캡처합니다.
에이전트포스 가격 메뉴에도 같은 생각이 반영되어 있습니다. Salesforce는 엔터프라이즈 라이선스 계약(ELA, 포괄적 계약을 의미), 사용량 기반 요금제, Flex 크레딧, 시트 기반 에이전트포스 원 에디션을 제공합니다. 워싱턴은 이를 민첩성, 즉 시장이 형성되는 동안 회사를 하나의 가격 모델에 가두지 않고 고객이 에이전트 여정 중 어디에 있든 고객을 충족하는 것으로 포지셔닝했습니다.
경쟁사 대비 CRM의 가치 비교
Salesforce는 NTM EV/매출 3.37배, NTM EV/EBITDA 8.50배에 거래되고 있습니다. Microsoft(MSFT)는 NTM EV/매출 8.57배, NTM EV/EBITDA 13.74배에 거래되고 있습니다. 서비스나우(NOW)는 총 마진은 CRM과 비슷하지만 2027 회계연도에 예상되는 탑라인 성장이 훨씬 빠르며, 5.90배의 NTM EV/매출과 15.89배의 NTM EV/EBITDA에 거래되고 있습니다.
모든 포워드 배수에서 Salesforce는 두 경쟁사보다 할인된 가격으로 거래되고 있습니다. 이러한 할인은 에이전트포스의 성장이 정체되고 시트 압축이 가속화될 경우 BofA가 옳다면 정당화될 수 있습니다. 2027 회계연도 하반기에 예상되는 두 자릿수 성장률로 성장이 다시 가속화된다면 현재의 할인은 비즈니스를 공정하게 반영하는 것이 아니라 안전 마진이 될 것입니다.
TIKR(무료입니다!) >>>에서 경쟁사 대비 Salesforce의 성과를 확인해 보세요.
TIKR 고급 모델 분석
- 현재 가격: $180.07
- 목표 가격 (중간): ~$358
- 잠재적 총 수익: ~99%
- 연간 IRR: ~16%/년
Salesforce 주식에 대한 애널리스트의 성장 전망 및 목표 주가 보기(무료입니다!) >>>
1/31/31에 실현된 TIKR 중간 사례 모델은 매출 CAGR이 약 11%, 순이익 마진이 2026 회계연도의 28.8%에 비해 약 29%까지 확대될 것으로 가정합니다. 이 모델은 연간 약 2.3%의 완만한 주가수익비율(P/E) 압축을 가정하고 있으며, 이는 이 목표가 무리한 확장이 아닌 수익 성장에 기반을 두고 있음을 의미합니다.
두 가지 수익 동인이 11%의 CAGR을 뒷받침합니다. 첫째, 에이전트포스 수익화: 8억 달러의 ARR 기반은 연간 169%의 복리로 성장하고 있으며, 경영진은 2030 회계연도까지 총 매출 630억 달러를 목표로 하고 있습니다. 둘째, 해외 진출 및 Data 360 보급률입니다: 유럽은 2026 회계연도 매출에 100억 달러를 기여했으며, Data 360은 2026 회계연도에 전년 대비 114% 증가한 112조 건의 레코드를 수집했습니다. 마진의 원동력은 운영 레버리지입니다: FY2024의 30.5%에서 FY2026의 34.1%로 증가한 Salesforce의 EBIT 마진은 에이전트포스 구축 비용을 흡수하면서 달성되었습니다.
가장 큰 위험은 BofA가 파악한 대로 에이전트포스가 대체할 수 있는 속도보다 더 빠르게 좌석 압축이 가속화되는 것입니다. 낮은 경우의 TIKR 시나리오에서는 1/31/31까지 연간 10%의 수익률로 약 413달러의 CRM을 달성할 수 있습니다. 이는 여전히 긍정적이지만 안전 마진이 좁아집니다. BofA의 목표치인 160달러는 에이전트포스가 지속적인 매출 증가에 실패하고 Salesforce가 단순히 성숙하고 느리게 성장하는 비즈니스로 재평가되는 시나리오를 반영한 것입니다.
결론
논문은 5월 27일에 마감됩니다. Salesforce는 그날 저녁 2027 회계연도 1분기 실적을 발표하며, 가장 중요한 데이터 포인트는 현재 남은 실적 의무(가장 미래 지향적인 예약 지표인 cRPO)와 함께 에이전트포스 ARR입니다. 2026 회계연도 4분기의 cRPO는 전년 대비 16% 성장했습니다. 워싱턴은 모건 스탠리 컨퍼런스에서 2027 회계연도 하반기의 가속화를 촉구했습니다. 1분기 에이전트포스 ARR이 10억 달러에 근접하고 cRPO가 16% 이상의 속도를 유지한다면 BofA의 논리는 크게 약화될 것입니다. 둘 다 느리면 160억 달러 목표는 달성하기 어려워집니다.
하나의 숫자가 그 이야기를 말해줍니다: 5월 27일의 에이전트포스 ARR입니다. 이 수치가 어디로 향하는지 지켜보면 이것이 구조적 리셋인지 아니면 에이전트 가속화가 진행 중인지 알 수 있습니다.
억만장자 투자자들이 어떤 주식을 매수하고 있는지 확인하여 TIKR을 통해 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
Salesforce에 투자해야 할까요?
실제로 알 수 있는 유일한 방법은 직접 숫자를 보는 것입니다. TIKR은 전문 애널리스트가 이 질문에 정확히 답하기 위해 사용하는 것과 동일한 기관 수준의 재무 데이터에 무료로 액세스할 수 있는 기능을 제공합니다.
Salesforce를 불러오면 수년간의 과거 재무 정보, 월스트리트 애널리스트가 예상하는 다음 분기의 매출 및 수익, 밸류에이션 배수가 시간에 따라 어떻게 변했는지, 목표 가격이 상승 또는 하락 추세에 있는지 등을 확인할 수 있습니다.
무료 관심 목록을 만들어 다음을 추적할 수 있습니다. Salesforce 를 다른 모든 주식과 함께 추적할 수 있습니다. 신용 카드가 필요하지 않습니다. 스스로 결정하는 데 필요한 데이터만 있으면 됩니다.
새로운 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 억만장자 투자자들이 매수하고 있는 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식을 분석하세요. 5분 안에 주식을 분석할 수 있는 TIKR의 간편한 올인원 플랫폼입니다.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
