핵심 요약
- AMD는 CoreWeave가 2026년 매출 전망치를 상향 조정한 후 4% 상승했습니다.
- CoreWeave의 증가한 미수주문량은 AMD의 서버 매출이 내년에 두 배로 증가할 것이라는 전망을 뒷받침합니다.
- 인텔과 Arm도 같은 호황기에 판매하고 있으며, UBS는 Arm이 서버 CPU 시장 점유율을 인텔로부터 가져오고 있다고 봅니다.
- AMD는 평균 선행 주가수익비율(P/E) 근처에서 거래되고 있으며, 애널리스트들은 2027년까지 AMD의 이익이 두 배 이상 증가할 것으로 예상합니다.
어드밴스트 마이크로 디바이시스(AMD) 주가는 CoreWeave가 예상치를 상회하고 2026년 전망치를 상향 조정한 후 오늘 4% 상승했습니다.
인텔(INTC)도 같은 소식에 상승하고 있으며, Arm Holdings(ARM)은 서버 CPU 시장 점유율을 계속해서 확보하고 있습니다.
CoreWeave의 미수주문량, AMD의 대담한 전망을 뒷받침
CoreWeave의 3분기 매출은 168% 증가한 36억 6천만 달러를 기록했습니다. 미수주문량은 6월 약 1,040억 달러에서 1,325억 달러로 증가했으며, 2026년 전망치는 애널리스트들이 예상했던 129억 달러를 상회합니다. 이 중 대부분의 자금은 엔비디아의 칩으로 흘러갑니다. 그러나 이처럼 강력한 수요는 단일 공급업체가 공급할 수 있는 양을 초과하며, 이것이 AMD의 기회입니다.
화요일 CNBC의 클로징 벨에서 버니슨의 스테이시 라스곤은 AMD의 전망을 요약했습니다: "AMD는 내년 서버 매출이 두 배로, GPU 매출이 거의 세 배로 증가할 것으로 효과적으로 전망하고 있습니다."
애널리스트들은 AMD의 매출이 2027년까지 959억 달러로 거의 두 배 증가할 것으로 예상합니다:
CoreWeave의 분기 실적은 애널리스트들이 이러한 수치를 하향 조정할 이유를 주지 않습니다.
인텔은 칩 부족, Arm이 그 공백을 메우고 있음
인텔도 6% 상승했습니다. 3분기 데이터센터 및 AI 매출은 78% 증가한 73억 달러를 기록했지만, 충분한 칩을 생산할 수 없습니다.
UBS의 티모시 아르쿠리는 수요일에 3분기 서버 CPU 출하량이 전년 동기 대비 31% 증가했다고 밝혔습니다. Arm의 단위 점유율은 약 2.5%포인트 상승한 20.1%를 기록했고 인텔은 51.5%로 하락했으며, AMD는 28.4%로 대체로 유지되었습니다. 따라서 당분간 AMD의 서버 성장은 빠르게 성장하는 시장에서 나오고 있습니다.
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AMD, 평소의 배수 근처에서 거래 중
AMD의 선행 주가수익비율(P/E)은 지난 종가 기준 34배였습니다. 이는 5년 평균인 35배와 비슷하며, 6월 최고점이었던 67배의 절반 수준입니다:
오늘 가격 기준으로는 조금 더 높습니다. 투자자들이 정상적인 배수를 지불하는 이유는 애널리스트들이 정상화된 주당순이익(EPS)이 올해 8.08달러에서 2027년 17.69달러로 두 배 이상 증가할 것으로 예상하기 때문입니다.
CoreWeave의 분기 실적은 이러한 수치를 믿기 쉽게 만들며, AMD는 여기서부터 작동하기 위해 더 큰 배수가 필요하지 않습니다. 위험 요인은 금리입니다. CoreWeave의 3분기 이자 비용 8억 4,600만 달러는 영업이익 2억 700만 달러의 네 배였습니다. AMD의 다음 시험대는 2월 초 발표될 4분기 실적입니다.
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