(NASDAQ: ABNB)는 수년간의 급격한 성장 이후 안정화 국면을 맞이하고 있다. 투자자들이 견조한 수익성과 수요 둔화를 저울질하고 있기 때문이다.
에어비앤비는 최근 “아이콘” 경험과 AI 기술을 통한 검색 도구 개선과 같은 새로운 기능을 도입하여 사용자에게 더욱 개인화되고 매력적인 플랫폼이 될 수 있도록 설계되었다. 에어비앤비는 또한 2025년 2분기 견조한 실적을 발표하며 건전한 예약 추세와 마진 확대를 보여 글로벌 여행 패턴이 정상화되더라도 대체 여행에 대한 수요는 여전히 견고하다는 것을 보여주었다.
이 글에서는 월가 애널리스트들이 2027년까지 에어비앤비가 어떤 위치에서 거래될 것으로 생각하는지 알아본다. 컨센서스 목표치와 밸류에이션 모델을 정리하여 주가의 잠재적 행방을 개괄적으로 살펴본다. 이 수치는 TIKR의 예측이 아닌 애널리스트들의 현재 예상치를 반영한 것임을 알려드립니다.
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애널리스트들의 목표주가는 소폭 상승을 시사하고 있다.
에어비앤비는 현재 주당 약 120달러에 거래되고 있다. 애널리스트들의 평균 목표주가는 주당 138달러로, 이는 약 15%의 상승을 의미한다. 이 예측은 낙관론과 비교적 좁은 범위를 반영하고 있다:
- 높게는 주당 180달러
- 최저 견적: 주당 98 달러
- 목표 중앙값: ~140달러/주
- 등급: 매수 13회, 오버런 2회, 리텐션 24회, 언더퍼폼 1회, 매도 1회
이는 투자자들에게는 기대치가 낮다는 것을 의미한다. 숙박 예약 증가와 숙박 공급이 가속화되면 주가가 아웃퍼폼할 수 있지만, 많은 애널리스트들은 큰 폭의 상승이 아닌 꾸준한 상승을 예상하고 있다.
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에어비앤비: 성장 전망과 밸류에이션
에어비앤비의 펀더멘털은 안정적인 매출 성장과 수익성 확대에 힘입어 견조한 성장세를 이어가고 있다:
- 매출은 2027년까지 연평균 약 9~10% 성장할 것으로 예상된다.
- 영업이익률 24% 가까이 유지될 전망
- 주가는 미래 이익의 약 28배에 거래되고 있으며, 이는 다른 유리한 인터넷 플랫폼과 비슷한 수준이다.
- 애널리스트들의 평균 예상치를 바탕으로 27배의 forward PER을 적용한 TIKR의 밸류에이션 모델은 2027년까지 주당 약 167달러에 도달할 것으로 예상하고 있다.
- 이는 총 약 39% 증가, 연환산으로 약 16%의 수익률을 의미한다.
투자자들에게는 에어비앤비가 성장과 수익성의 건전한 균형을 유지하면서 안정적인 복리 운용의 가능성을 제공하고 있음을 시사한다. 에어비앤비의 강력한 현금 흐름, 저자산 모델, 글로벌 규모는 수익 성장이 정상화되더라도 장기적으로 주주들에게 보상을 제공할 수 있는 유연성을 제공한다.
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무엇이 낙관주의를 불러일으키는가?
에어비앤비는 세계 여행업계에서 가장 강력한 플랫폼 중 하나로 자리매김하고 있다. 에어비앤비의 저자산 비즈니스 모델은 충분한 이윤을 가져다주며, 독특한 숙박시설에 대한 끊임없는 수요는 예약 회복력을 유지하고, AI 연구, ‘아이콘’ 경험, 장기 숙박에 대한 지속적인 투자는 참여를 강화하고 전통적인 휴가 외의 사용 사례를 확장하는 데 도움이 되고 있다. 하고 있다.
호스트의 질, 고객 신뢰, 브랜드 인지도 향상에 대한 경영진의 집중적인 노력으로 사용자 유지가 지속되고 있다. 투자자들에게 이러한 강점은 에어비앤비가 여행 환경의 침체 속에서도 높은 수익성과 점진적 성장을 유지할 수 있음을 시사한다.
베어 케이스: 성장 압력과 경쟁
이러한 강점에도 불구하고, 에어비앤비의 성장률은 팬데믹 이후 최고치에서 크게 둔화되었다. 전 세계 여행 지출 감소, 비교의 어려움, 주요 도시에서의 규제 장애물 증가로 인해 리스팅의 성장이 제한될 수 있다.
부킹홀딩스, Vrbo, 호텔 로열티 프로그램 등이 여행자 점유율을 차지하기 위해 경쟁도 치열해지고 있다. 투자자들에게 위험요소로 작용하는 것은 매출 성장이 둔화되거나 새로운 규제 비용이 수익률에 부담으로 작용할 경우, 에어비앤비의 높은 밸류에이션을 지키기 어려워질 수 있다는 점이다.
2027년 전망: 에어비앤비의 가치는?
애널리스트들의 평균 예상치를 바탕으로 한 TIKR의 목표 밸류에이션 모델은 2027년까지 에어비앤비가 주당 167달러에 육박할 가능성을 시사하고 있다. 이는 현재 수준에서 약 39% 상승하여 연간 약 16%의 수익률이다.
투자자들에게 이 전망은 고성장의 역사라기보다는 복리의 견고한 역사를 반영하고 있다. 에어비앤비의 수익성, 현금 포지션, 글로벌 규모는 장기적인 가치 창출을 위한 탄탄한 기반이 되고 있다. 그럼에도 불구하고, 에어비앤비가 마진 확대를 유지하고 장기 숙박 및 체험과 같은 카테고리를 통해 새로운 성장을 이끌어낼 수 있느냐에 따라 큰 폭의 성장이 좌우될 것으로 보인다.
에어비앤비는 지속 가능한 경제성을 갖춘 양질의 비즈니스 플랫폼으로 남아 있지만, 향후 수익성은 수익성을 희생하지 않고 성장, 규제 및 경쟁 압력의 균형을 맞출 수 있는 경영진의 능력에 달려 있다.
월가가 무시하는 AI 화합물의 큰 장점은?
누구나 AI로 돈을 벌고 싶어 한다. 하지만 엔비디아와 AMD, 대만 반도체 등 AI로 이익을 얻는 것이 분명한 기업 이름을 쫓는 사람들이 있는 반면, 진정한 기회는 AI의 애플리케이션 계층에 있을지도 모른다.
TIKR은 AI 도입이 가속화됨에 따라 애널리스트들이 몇 년 동안 아웃퍼폼을 기대할 수 있는 저평가된 자본 기업 5곳에 대한 새로운 무료 보고서를 발표했다.
보고서에는 다음과 같은 내용이 담겨 있다:
- 기업들은 이미 AI를 매출과 이익 증가로 바꾸고 있다.
- 애널리스트들의 호평에도 불구하고 주가는 공정가치보다 낮은 수준에서 거래됐다.
- 대부분의 투자자들이 생각지도 못한 독특한 옵션
AI의 다음 물결에 올라타고 싶다면 이 보고서는 필독서다.
