배당금 지급 비율이란 무엇인가요?
배당성향은 회사 수익의 일부를 주주에게 배당금으로 지급하는 비율을 나타내는 재무 지표입니다.
이 비율은 회사가 배당금을 계속 지급하고 늘릴 수 있는지 여부를 보여주는 데 도움이 되므로 배당 투자자에게 특히 중요합니다.
배당주는 수익의 일부만 배당금으로 지급한다는 의미이므로 배당성향이 낮은 것이 좋습니다.
높은 배당성향은 회사 수익의 상당 부분이 주주에게 배당금으로 지급된다는 것을 의미하므로 시간이 지남에 따라 위험할 수 있으며, 이는 시간이 지나면 지속 불가능해질 수 있습니다.
지급 비율은 어떻게 계산하나요?
TIKR은 회사의 배당성향을 보고하므로 직접 이 비율을 계산할 필요가 없습니다. 다음은 캐터필러(CAT)의 배당금 비율입니다:
하지만 이 공식이 어떻게 작동하는지 이해하는 것이 중요합니다. 배당성향은 회사의 배당금을 순이익으로 나누어 수익의 몇 퍼센트가 배당금으로 지급되는지 알아보는 공식입니다.
배당성향 = (지급된 보통주 배당금/순이익) x 100
캐터필러(CAT) 데이터 사용:
- 최근 12개월(LTM) 보통주 배당금 지급: 2,646백만 달러
- 최근 12개월(LTM) 순이익: 10,792백만 달러
배당금 지급 비율 = (2,646 / 10,792) × 100
배당금 지급률 = 24.5%
즉, 캐터필러는 수익의 24.5%를 주주에게 배당금으로 지급하고 나머지 75.5%는 사업에 재투자하거나 자사주 매입과 같은 다른 용도로 보유합니다.
공유당 방법:
또는 투자자는 회사의 주당 배당금과 주당 순이익 수치를 사용하여 배당금 지급 비율을 계산할 수 있습니다. 이 방법이 항상 정확한 것은 아니지만 투자자가 사용하기에 더 간단한 공식이 될 수 있습니다:
배당성향 = (주당 배당금/주당 순이익) x 100
경우에 따라 이 공식은 기본 LTM 주당순이익과 LTM 배당금을 사용하고 있는지 확인해야 하기 때문에 약간 부정확한 결과를 산출할 수도 있습니다. 많은 주식 분석 사이트에서 기본, 희석, LTM, NTM(향후 12개월) 예상 주당순이익을 보고하기 때문에 투자자에게 혼란을 가중시킵니다.
캐터필러(CAT)를 예로 들어 보겠습니다. 캐터필라의 데이터를 사용합니다:
- LTM 주당 배당금(DPS): $5.53
- LTM 주당 순이익(EPS): $22.05
배당금 지급 비율은 다음과 같이 계산할 수 있습니다:
배당금 지급 비율 = (5.31 / 22.07) × 100
배당금 지급률 = 25.1%
지급 비율은 무엇을 의미하나요?
장기 투자자의 경우 회사의 배당금 지급 비율을 통해 회사의 배당 정책과 전반적인 재무 건전성에 대해 자세히 알 수 있습니다:
- 배당금의 지속 가능성: 합리적인 배당률은 회사가 주주에게 자본을 환원하는 것과 비즈니스에 재투자할 필요성 사이의 균형을 유지하고 있음을 나타냅니다. 배당성향이 매우 높으면(90%에 가깝거나 그 이상) 회사가 수익을 과도하게 분배하고 있다는 신호일 수 있으며, 향후 수익이 감소할 경우 배당금 삭감으로 이어질 수 있습니다.
- 성장 잠재력: 배당성향이 낮은 기업은 일반적으로 수익의 더 많은 부분을 비즈니스에 재투자하므로 장기적인 성장을 촉진하는 데 유리할 수 있습니다.
좋은 지불금 비율이란 무엇인가요?
일반 가이드라인:
‘좋은’ 지급 비율은 상황에 따라 달라질 수 있지만, 다음은 몇 가지 일반적인 가이드라인입니다:
- 배당성향이 70% 미만이면 건전하다는 신호입니다: 배당성향이 70% 미만이면 회사가 배당금을 안정적으로 지급할 수 있으며 성장에 재투자하거나 향후 경기 침체에 대비할 수 있는 충분한 수익이 남아있음을 의미합니다.
- 70~90% 사이의 지급 비율은 몇 가지 우려를 불러일으킵니다: 이 범위의 배당률은 일반적으로 안전한 것으로 간주되지만 몇 가지 우려를 불러일으킬 수 있습니다. 회사가 배당금을 지급할 수는 있지만 수익의 더 높은 비율을 지급하기 때문에 수익이 감소할 경우 대처할 수 있는 여지가 적다는 의미입니다.
- 배당금 지급률이 90%를 초과하면 배당금 삭감 위험이 높다는 신호입니다: 배당성향이 90%를 넘으면 우려스러운 신호입니다. 이는 회사가 수익의 높은 비율을 배당금으로 지급하고 있기 때문에 배당금이 삭감될 위험이 있음을 의미합니다. 회사는 배당금을 계속 지급하기 위해 자본 확충이나 부채 발행에 의존할 수 있는데, 이는 모두 지속 가능하지 않습니다.
기타 고려 사항:
“좋은” 배당률의 결정은 회사의 산업과 성장 단계에 따라 달라집니다. 투자자는 자신의 투자 목표를 고려하여 투자 목표를 달성하는 데 도움이 되는 기업을 선택해야 합니다:
- 성숙한 기업의 경우: 유틸리티 또는 필수 소비재와 같은 기존 산업에서는 배당성향이 50%에서 70% 사이인 경우가 많습니다. 이러한 기업은 일반적으로 수익이 안정적이며 성장 능력을 손상시키지 않으면서도 더 높은 배당금을 지급할 수 있는 충분한 현금 흐름을 창출합니다.
- 성장 지향 기업의 경우: 이와는 대조적으로 기술 또는 생명공학 등 성장 산업에 속한 기업은 배당률이 30% 미만으로 낮을 수 있습니다. 이러한 기업은 일반적으로 수익의 대부분을 성장, 연구 및 개발을 위해 재투자하는 것을 선호합니다.
- 장기 배당 투자자에게 적합합니다: 배당금 지급을 통해 주주에게 자본을 환원하는 동시에 미래 성장에 투자할 수 있는 충분한 수익을 유지하므로 약 30~70%의 배당성향이 이상적인 경우가 많습니다.
높은 지급률이 나쁜 이유는 무엇인가요?
지속적으로 90%를 초과하는 배당률은 투자자에게 위험 신호입니다. 이 비율은 회사가 수익의 거의 전부를 배당금으로 지급하고 있다는 의미이며, 이는 큰 문제입니다:
- 성장에 대한 재투자 제한: 높은 배당률은 새로운 프로젝트, R&D 또는 인수와 같은 성장 기회에 재투자할 수 있는 자금을 거의 남기지 않습니다. 이는 회사의 장기적인 확장 및 경쟁 능력을 제한할 수 있습니다.
- 배당금 삭감 위험 증가: 회사의 수익이 감소하거나 재정적 어려움에 직면할 경우 배당성향이 높으면 배당금 지급을 유지할 수 있는 여력이 거의 없습니다. 이는 배당금 삭감으로 이어져 투자자의 신뢰를 잃고 주가가 하락하는 결과를 초래할 수 있습니다.
- 재무 불안정성: 높은 배당금을 유지하기 위해 기업은 부채를 떠안아야 할 수 있으며, 이로 인해 재무 레버리지와 위험이 증가합니다. 시간이 지남에 따라 이는 회사의 재무 건전성을 악화시키고 경기 침체나 금리 인상에 더 취약하게 만들 수 있습니다.
리츠의 배당금 비율
부동산 투자 신탁 (REIT)은 배당률과 관련하여 특별한 경우입니다. REIT는 소득을 창출하는 부동산을 소유, 운영 또는 자금 조달하는 특수한 유형의 상장 회사입니다. 법에 따라 리츠는 과세 대상 소득의 90% 이상을 주주에게 배당금으로 지급해야 합니다. 이 요건으로 인해 리츠의 순이익 배당률은 100%를 초과하는 경우가 많습니다.
리츠의 운영 자금은 순이익보다 부동산에서 발생하는 리츠의 기본 수익을 더 잘 측정할 수 있으므로 리츠의 재무 안전성이 높은지 판단하려면 리츠의 FFO 배당금 비율을 사용하는 것이 좋습니다.
높은 배당률은 리츠의 일반적인 특징이지만, 투자자는 기본 현금 흐름, 부채 수준, 리츠 포트폴리오에 포함된 부동산의 품질을 평가해야 합니다. 이러한 요소는 배당금 지급의 지속 가능성을 결정합니다.
배당 수익률과 배당금 지급률은 어떤 관계가 있나요?
일반적으로 주식은 주주에게 제공하는 배당 수익률을 높이기 위해 배당금 지급 비율을 높여야 합니다. 이러한 수치를 종합하면 회사의 배당 정책에 대한 전체적인 그림을 파악할 수 있습니다:
- 배당 수익률: 이 비율은 주식의 현재 가격 대비 주주에게 지급되는 연간 배당금을 측정합니다. 배당 수익률은 투자자가 배당금만으로 얻는 투자 수익을 이해하는 데 유용합니다.
- 배당금 지급 비율: 앞서 설명한 것처럼 배당성향은 회사 수익 중 배당금으로 지급되는 비율을 나타냅니다. 배당 수익률이 주가 대비 소득 수익률에 초점을 맞춘다면 배당성향은 회사의 수익 지속 가능성을 평가합니다.
예시:
캐터필러(CAT)의 배당 수익률은 2.0%, 배당 성향은 24.5%입니다. 즉, 투자자는 배당으로 2.0%의 수익을 얻는 반면 회사는 수익의 24.5%만 배당금 지급에 사용한다는 뜻입니다. 이는 캐터필러가 시간이 지남에 따라 배당을 유지하고 지속적으로 늘릴 수 있는 강력한 역량을 갖추고 있음을 나타냅니다.
FAQ 섹션
배당금 지급률은 무엇이며 왜 중요한가요?
배당성향은 회사 수익 중 주주에게 배당금으로 분배되는 비율을 측정합니다. 이는 투자자가 회사의 수익에 따라 배당금이 지속 가능한지 여부를 평가하는 데 도움이 됩니다.
배당금 지급률은 어떻게 계산되나요?
배당금 지급 비율은 공식을 사용하여 계산합니다:
배당성향 = (주당 배당금/주당 순이익) × 100
이 비율은 회사의 이익이 주주에게 얼마나 많이 환원되고 비즈니스에 재투자되고 있는지를 보여줍니다.
배당성향이 높다는 것은 무엇을 의미하나요?
배당성향이 높다는 것은 회사가 수익의 많은 부분을 주주에게 돌려주고 있다는 것을 의미합니다. 이는 인컴 투자자에게 매력적일 수 있지만, 미래 성장을 위한 재투자가 제한적이거나 수익이 감소할 경우 배당금 지급을 유지하기가 어려울 수 있음을 의미하기도 합니다.
배당성향은 배당금 안전성을 평가하는 데 어떻게 도움이 되나요?
배당성향은 투자자가 회사의 배당금이 시간이 지나도 지속 가능한지 여부를 판단하는 데 도움이 됩니다. 배당성향이 낮을수록 성장 여지가 있는 안전한 배당금이고, 배당성향이 높을수록 수익이 감소할 경우 배당을 유지하기 어려울 수 있음을 의미할 수 있습니다.
배당금 지급률에 영향을 줄 수 있는 요인은 무엇인가요?
회사의 수익성, 현금 흐름, 업계 동향, 경영진의 자본 배분 전략 등 여러 가지 요인이 배당금 지급률에 영향을 미칩니다. 경제 상황과 비즈니스 사이클도 회사의 배당금 유지 또는 증가 능력에 영향을 미칠 수 있습니다.
TIKR 테이크아웃
배당성향은 주식 시장 투자자가 주식 배당의 지속 가능성과 매력을 평가하는 데 도움이 됩니다.
배당성향이 70% 미만으로 낮다는 것은 회사가 주주에게 배당금을 지급하면서 비즈니스에 재투자할 여지가 더 많다는 것을 의미합니다.
TIKR 터미널은 100,000개 이상의 주식에 대한 업계 최고의 금융 데이터를 제공하므로 포트폴리오에 가장 적합한 주식을 찾고 있다면 TIKR을 사용하고 싶을 것입니다!
면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사는 개인이 스스로 투자 결정을 내릴 수 있도록 유익하고 매력적인 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. TIKR이나 저자들은 이 기사에 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 행복한 투자 되세요!
