모든 회사가 똑같이 성장하는 것은 아닙니다.
일부 기업은 운영을 원활하게 확장하여 장기적인 비즈니스 성공을 촉진하고 투자자에게 삶을 변화시키는 수익을 제공할 수 있는 효율성으로 매출과 수익을 늘릴 수 있습니다.
하지만 다른 기업들은 어려움을 겪습니다. 비즈니스가 확장됨에 따라 수익만큼이나 비용이 빠르게 증가하여 마진이 줄어들고 자본 수익률이 떨어지며 주식 실적이 실망스러워집니다.
차이점은 비즈니스의 확장 능력에 있습니다. 확장성을 이해하면 지속적인 성장을 뒷받침할 수 있는 기본 인프라, 전략, 비즈니스 모델을 갖춘 주식을 구매할 수 있습니다.
이 도움말에서는 주식이 장기적으로 성장할 수 있는지 여부를 더 잘 평가할 수 있도록 확장 가능한 비즈니스를 식별하는 방법을 설명합니다.
성장하는 기업에서 확장성이란 무엇인가요?
확장성이란 비용 증가 없이 수익을 늘릴 수 있는 기업의 능력을 의미합니다.
확장 가능한 기업은 더 많은 고객에게 서비스를 제공하고, 운영을 확장하거나, 새로운 제품을 출시하고, 그 과정에서 수익을 늘릴 수 있는 방식으로 운영됩니다.
확장 가능한 비즈니스 모델과 확장 불가능한 비즈니스 모델
확장성은 기업이 시간이 지나도 성장을 지속할 수 있는지를 결정하는 핵심 요소입니다.
확장성이 없는 기업은 종종 매출 증가에 너무 많은 비용이 드는 한계에 부딪혀 결국 잠재력이 제한되는 경우가 많습니다.
확장 가능한 비즈니스 모델은 자동화, 기술 또는 디지털 인프라를 활용하여 비용 증가 없이 수익을 확장할 수 있는 경우가 많습니다.
컨설팅이나 맞춤형 제조와 같은 확장 불가능한 모델은 종종 사람의 노동력에 의존하기 때문에 큰 비용 상승 없이 성장하는 데 어려움을 겪습니다.
확장 가능한 예제: Shopify의 SaaS(서비스형 소프트웨어) 모델은 확장성이 뛰어납니다. 1만 명의 고객에게 서비스를 제공하든 100만 명의 고객에게 서비스를 제공하든 신규 사용자를 추가하는 데 드는 증분 비용이 상대적으로 적기 때문에 Shopify는 효율적으로 성장할 수 있습니다.
확장 가능한 예시: 맥도날드의 프랜차이즈 모델은 전통적으로 확장 불가능한 비즈니스를 확장 가능한 비즈니스로 전환시켰습니다. 맥도날드는 가맹점과의 파트너십을 통해 성장에 대한 부담 없이 새로운 매장을 여는 데 집중할 수 있게 되었습니다. 이를 통해 맥도날드는 물리적 위치 기반 비즈니스를 전 세계로 확장할 수 있었습니다.
확장 불가능한 예시: 고급 맞춤 양복 사업은 본질적으로 확장성이 떨어집니다. 양복 한 벌을 만들려면 숙련된 노동력과 정확한 측정, 일대일 고객 상담이 필요합니다. 고도로 개인화되고 인간의 장인 정신에 의존하는 작업이기 때문에 숙련된 재단사와 시간을 비례적으로 늘리지 않으면 사업을 쉽게 확장할 수 없으므로 성장에 많은 비용이 들고 효율적으로 확장하기 어렵습니다.
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주요 확장성 요소
이는 확장 가능한 비즈니스 모델을 갖춘 기업의 공통적인 요소 중 일부입니다:
확장 가능한 기업을 이끄는 정성적 요소
낮은 증분 비용(확장 가능한 제품 또는 서비스 설계)
최소한의 비용 증가로 복제하거나 추가 고객에게 제공할 수 있는 제품이나 서비스는 본질적으로 확장성이 있습니다.
확장 가능한 기업은 추가 고객에게 서비스를 제공하는 데 드는 한계 비용이 낮습니다. 인프라가 구축되면 사용자나 고객을 추가하는 데 큰 비용을 새로 들이지 않아도 됩니다.
일반적으로 디지털 제품은 증분 비용이 낮기 때문에 확장성이 높은 경향이 있습니다.
예시: 넷플릭스는 콘텐츠 제작에 많은 초기 비용을 지출하지만, 일단 플랫폼에서 프로그램과 영화를 사용할 수 있게 되면 추가 사용자에게 서비스를 제공하는 데 드는 비용은 무시할 수 있습니다.
전문가 팁: 회사의 총 마진을 살펴보세요. 총 마진이 높고 안정적이라는 것은 종종 낮은 증가 비용과 확장 가능한 운영을 갖춘 비즈니스라는 신호입니다.
총 마진이 50%가 넘는 비즈니스를 찾는 것이 가장 좋지만, 정말 죽일 수 있는 비즈니스는 총 마진이 80%가 넘는 비즈니스입니다.
기술 중심 운영
기술은 종종 확장성을 구현하는 데 핵심적인 역할을 합니다. 자동화된 시스템, 알고리즘, 디지털 플랫폼을 통해 기업은 증가하는 수요를 효율적으로 처리할 수 있습니다.
프로세스를 자동화하고 간소화하기 위해 기술에 집중적으로 투자하는 기업을 찾는 것이 도움이 될 수 있습니다. 이러한 기업은 종종 효율적으로 확장할 수 있는 더 나은 위치에 있습니다.
예시: Amazon은 첨단 로봇 공학 및 물류 소프트웨어를 사용하여 대규모 창고 운영을 관리합니다. 이러한 기술적 기반 덕분에 Amazon은 인건비를 비례적으로 늘리지 않고도 이커머스 비즈니스를 확장할 수 있습니다.
규모의 경제
기업이 성장함에 따라 규모의 경제를 통해 고정 비용을 더 큰 수익 기반에 분산할 수 있는 이점을 누리는 경우가 많습니다. 이는 단위당 비용 절감과 수익성 향상으로 이어집니다.
예시: 테슬라는 생산 능력을 확장하는 데 많은 투자를 해왔으며, 이를 통해 생산량이 증가함에 따라 차량당 비용을 절감할 수 있었습니다.
프로 팁: 회사의 영업 마진 추이에 주목하세요. 시간이 지남에 따라 마진이 개선되면 비즈니스가 규모의 경제를 효과적으로 달성하고 있음을 나타낼 수 있습니다.
강력한 리더십과 비전
확장성 있는 기업에는 성장을 가능하게 하는 시스템과 프로세스를 구축하는 방법을 이해하는 리더가 있는 경우가 많습니다. 효과적인 리더십은 운영상의 문제를 선제적으로 해결할 수 있도록 합니다.
예시: 아마존의 제프 베조스는 장기적인 사고를 강조하고 물류 및 클라우드 컴퓨팅과 같은 확장 가능한 인프라에 투자하여 아마존이 전 세계로 확장할 수 있도록 했습니다.
프로 팁: 리더십 팀의 실적을 조사하세요. 비즈니스 확장 경험이 있는 리더가 지속 가능한 성장 동력을 구축할 가능성이 높습니다.
네트워크 효과
네트워크 효과는 제품이나 서비스를 더 많은 사람들이 사용할수록 그 가치가 높아질 때 발생합니다. 이 현상은 종종 유기적인 성장과 고객 유지를 촉진하여 확장성을 촉진합니다.
예시: Facebook은 네트워크 효과를 활용하여 플랫폼을 확장했습니다. 더 많은 사용자가 참여함에 따라 플랫폼의 가치가 상승하여 더 많은 사용자와 광고주를 유치할 수 있었습니다.
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확장성 평가를 위한 재무 지표
매출 성장을 앞지르는 이익 성장
확장성이 뛰어난 기업은 비용보다 빠르게 수익을 늘릴 수 있는 능력을 보여줌으로써 수익이 매출보다 빠르게 증가합니다. 이는 기업이 비례적인 비용 증가 없이 증가하는 수요를 처리할 수 있음을 의미하며, 이는 장기적인 수익성에 매우 중요합니다.
예시: Shopify는 운영 비용을 통제하면서 지속적으로 매출을 성장시켜 비용 구조를 크게 확장하지 않고도 더 많은 판매자를 온보딩할 수 있음을 보여주었습니다.
전문가 팁: 회사의 전년 대비 매출 성장률과 운영 비용 성장률을 비교하세요. 매출 증가율이 지속적으로 비용 증가율을 앞지른다면 확장성을 나타내는 강력한 지표입니다.
안정적인 총 마진
높고 안정적인 매출 총 이익은 확장 가능한 비즈니스의 특징입니다. 매출 총이익이 높은 기업은 수익성을 희생하지 않고도 성장 이니셔티브에 더 많은 투자를 할 수 있습니다.
지속적으로 매출 총이익을 개선하고 있는 회사는 비용 구조를 최적화하여 규모를 더 잘 확장하고 있을 수 있습니다.
예시: Apple의 총 마진은 시간이 지남에 따라 App Store, iCloud 및 Apple Music을 포함한 고수익 서비스 부문의 점유율이 증가함에 따라 상승했습니다. 더 많은 고객이 Apple의 생태계에 진입함에 따라 최소한의 추가 비용으로 서비스 수익이 증가하여 전반적인 수익성이 향상되었습니다.
잉여현금흐름 성장
잉여 현금 흐름 (FCF)은 기업의 성장이 지속 가능한지 여부를 평가하는 핵심 지표입니다. 확장 가능한 기업은 규모를 확장함에 따라 긍정적이고 증가하는 잉여 현금 흐름을 창출하여 재투자를 위한 자원을 제공하고 외부 자금에 대한 의존도를 줄입니다.
예시: 넷플릭스는 최근 몇 년간 강력한 잉여 현금 흐름을 통해 오리지널 콘텐츠 제작에 자금을 지원하는 동시에 글로벌 입지를 확장할 수 있었습니다.
전문가 팁: 회사의 잉여 현금 흐름이 매출과 함께 성장하고 있는지 평가하세요. 이는 회사가 재무 건전성을 해치지 않으면서 효율적으로 확장할 수 있음을 나타냅니다.
FAQ 섹션
투자에서 확장성이란 무엇을 의미할까요?
확장성은 비용 증가 없이 수익을 늘릴 수 있는 기업의 능력을 의미합니다. 확장성이 강한 고성장 주식은 빠르고 효율적으로 확장할 수 있어 장기적인 수익을 원하는 투자자에게 더 매력적입니다.
회사의 확장성을 평가하려면 어떻게 해야 하나요?
확장성을 평가하려면 회사의 비즈니스 모델, 운영 효율성, 시장 확장 가능성을 살펴보세요. 주요 지표로는 낮은 고객 확보 비용, 더 많은 고객층에 서비스를 제공할 수 있는 능력, 다양한 시장에 쉽게 적용할 수 있는 제품 또는 서비스 등이 있습니다.
확장성에 영향을 미치는 주요 요소는 무엇인가요?
확장성에 영향을 미치는 요인으로는 기술, 자동화, 강력한 관리, 대규모 목표 시장 등이 있습니다. 기술을 활용하여 운영을 간소화하고 범위를 확장하는 기업은 일반적으로 기존 방식에 의존하는 기업보다 더 효과적으로 확장할 수 있습니다.
고성장 주식이 성장을 지속할 수 있는지 어떻게 알 수 있나요?
고성장 주식이 성장을 지속할 수 있는지 확인하려면 경쟁 우위, 재무 건전성, 장기 비즈니스 전략을 살펴보세요. 강력한 지적 재산, 브랜드 인지도, 시장 포지셔닝을 갖춘 기업은 시간이 지나도 성장을 유지할 가능성이 높습니다.
확장성은 고성장 주식에 투자할 때의 위험에 어떤 영향을 미치나요?
확장성은 기업이 효율적으로 성장하고 비용을 관리할 수 있게 함으로써 고성장 주식에 투자하는 위험을 낮출 수 있습니다. 그러나 기업이 효과적으로 확장하는 데 어려움을 겪는다면 운영 병목 현상이나 비용 증가에 직면하여 수익성과 주식 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.
TIKR 테이크아웃
확장성은 기업이 시간이 지나도 성장을 지속하고 강력한 주주 수익을 제공할 수 있는지 여부를 결정하는 데 중요한 요소입니다.
투자자는 낮은 증분 비용, 기술 중심 운영, 디지털 제품, 네트워크 효과와 같은 특성을 가진 주식에 집중함으로써 효과적으로 확장할 수 있는 잠재력을 가진 비즈니스를 파악할 수 있습니다.
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면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사는 개인이 스스로 투자 결정을 내릴 수 있도록 유익하고 매력적인 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. TIKR이나 저자들은 이 기사에 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 행복한 투자 되세요!
