無料レポートをご覧ください：ウォール街の成長予測に基づくアップサイドを持ち、市場を打ち負かすリターンをもたらす可能性のある、割安なコンパウンド企業5社（TIKRにご登録ください。
ファイザー（NYSE: PFE）は、幅広い治療分野で医薬品、ワクチン、ヘルスケア製品を開発・販売する世界的製薬企業である。長い間、ヘルスケア分野で世界で最も知名度の高い企業の1つであり、最近では1株当たり25.88ドル前後で取引され、時価総額は1,470億ドル近くに達している。
目先の逆風にもかかわらず、ファイザーは多くの機関投資家のポートフォリオの要であり続けている。その規模、グローバルな事業展開、6％を超える配当利回りは、インカム重視のファンドの定番であり、一方で選択的なアクティブ・マネージャーは、パイプラインの見通しに基づいてポジションを調整し続けている。
誰がファイザーを所有し、インサイダーがどのように株を売買しているかを調べることで、大口投資家が今日の低迷を買い場と見ているのか、それとも慎重になるべき理由と見ているのかがわかる。
ファイザーの上位株主は？
50,000を超える世界的な銘柄の上位株主を追跡（無料） >>
ファイザーは世界中で医薬品、ワクチン、ヘルスケア製品を開発・販売している。ファイザーの株価は、パッシブ運用の巨人たちによって、グローバル・インデックスにしっかりと固定されている。しかし、アクティブ・マネージャーは複雑なシグナルを送っている。
- バンガード・グループ：5億3,070万株 (9.3%)、~137億ドル。1,010万株（+1.9%）を追加。
- ステート・ストリート：296.3M (5.2%)、～77億ドル。66.9万ドル（-0.2%）を削減。
- ブラックロック：2億8,890万人（5.1%）、~75億ドル。2.7M（-0.9%）減少。
- ジオード・キャピタル：1億2750万ドル（2.2％）、～33億ドル。180万ドル（+1.5%）を追加。
- ノルウェー銀行9,370万ユーロ（1.7％）、約24億ドル。590万ドル（6.7％増）増加。
- ウェリントン・マネジメント7,700万ドル (1.4%)、～20億ドル。2,650万ドル（-25.6%）をカット。
- MFSインベストメント7,280万ドル（1.3％）、～19億ドル。小幅減額。
前四半期のハイライトは、バリヤスニー・アセット・マネジメントがファイザー株を514％増加させたことだ。同ヘッジファンドは現在、7500万ドル相当の約310万株を保有しており、確信犯的な強い賭けを示している。
トーレイ・インベストメント・マネジメントは保有株を389％近く増やした。同社は現在、約65万1000株（1600万ドル相当）を保有しており、株価への信頼が高まっていることを示唆している。
一方、ケン・グリフィン率いるシタデル・アドバイザーズは、ポジションを 111％増と 2倍以上に増やした。シタデルは現在約1,490万株（3億6,000万ドル相当）を保有しており、ファイザーをポートフォリオの重要な一部にしている。
パッシブファンドは長期的に安定した支持を確保しているが、ウェリントンの急落は目先の成長に対する懐疑的な見方を示しているのかもしれない。これとは対照的に、ノルゲス銀行の増額は、現在のバリュエーションを魅力的と見る機関投資家がいることを示している。
投資家にとっては、バリュー重視の買い手が参入する一方、他の投資家はエクスポージャーを減らすなど、センチメントが分かれていることを示唆している。
ファイザーのインサイダーが自社株で行っていること
インサイダー取引は、会社の短期的な見通しについて経営陣がどのように感じているかを知る手がかりとなる。常に完璧なシグナルというわけではないが、オープンマーケットでの買いは自信を反映することが多く、一方で着実な売りは確信に疑問を投げかけることがある。
ファイザーの場合、最近提出された書類のほとんどは、公開市場での購入ではなく、役員報酬制度に関連した株式取得を示している。これらの取引は小規模であり、購入価格も記載されていないことから、取締役や役員に対する株式付与または報奨の権利確定であることが示唆される。つまり、インサイダーは保有株を少しずつ増やしているが、公開市場で積極的に株式を購入しているわけではないということだ。
最近のインサイダー買収を紹介しよう：
- アルバート・ブルラCEO：7月に80株、6月に25株など、複数回の小幅な保有株数の増加。
- シャンタヌ・ナラエン取締役、ジェームズ・クインシー取締役、ジョセフ・エチェバリア取締役：6月にそれぞれ約1,500～2,000株を追加。
- その他の取締役： 4月の有価証券報告書では各9,000株程度を保有。
これらは報酬プログラムと連動した日常的な取引と思われる。裁量的なインサイダー買いがないため、投資家は強い確信のシグナルを得られないが、役員が報奨金を通じて株式を蓄積し続けているという事実は、彼らが株主の成果に連動していることを示している。
世界50,000以上の銘柄の最近のインサイダー取引データを見る（無料） >>
所有権とインサイダー取引のデータからわかること
誰がファイザーを所有し、インサイダーがどのように株式を扱っているかを理解することで、株式の背後にある確信度を明らかにすることができる。VanguardやBlackRockのような大規模なパッシブ・ファンドは安定性を提供し、ファイザーをグローバル・ポートフォリオにうまく組み込んでいる。
しかし、ウェリントンのようなアクティブ・マネジャーがポジションの4分の1を削減したことは、短期的には上値が限定的と見る向きもあることを示唆している。一方、ノルゲス銀行が増資を決定したことは、特定の金融機関がファイザーを現在の水準ではまだ割安と見ていることを浮き彫りにしている。
一方、インサイダーは株式を買い増す意欲をほとんど示していない。ファイザーの最高経営責任者（CEO）と取締役による少額の処分は日常的なものかもしれないが、意味のあるインサイダー買いがないことは、リーダーシップが短期的な見通しに対して慎重である可能性を示唆している。
インカム重視の投資家にとって、ファイザーの6.6％の配当利回りは、その規模とグローバルなプレゼンスに支えられ、依然として主な魅力である。
成長を求める投資家にとっては、機関投資家のシグナルがまちまちで、インサイダーの動きも鈍いことから、ファイザーがパイプラインでCOVIDを超える成果を上げられると証明できるまで、忍耐が必要かもしれない。
ウォール街のアナリストは、市場破りの可能性を秘めた5つの割安複合企業に強気
TIKRは、割安と思われ、過去に市場を打ち負かし 、アナリストの予測に基づき1〜5年のタイムラインでアウトパフォームし続ける可能性のある5つのコンパウンド企業に関する新しい無料レポートを発表した。
その中には、5つの高品質なビジネスが紹介されている：
- 力強い収益成長と持続的な競争優位性
- 将来収益と期待収益成長率に基づく魅力的なバリュエーション
- アナリストの予測とTIKRのバリュエーション・モデルに裏付けられた長期的な上昇ポテンシャル
こうした銘柄は、特に割安で取引されている間につかまえれば、長期的に大きなリターンをもたらす可能性がある。
長期投資家であれ、公正価値より低い価格で取引されている優良企業を探している投資家であれ、本レポートはハイサイドの機会を見出すのに役立つだろう。