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フォード・モーター・カンパニー（NYSE：F）は、フォードとリンカーンのブランドで自動車、トラック、SUV、電気自動車を設計・製造している。100年以上にわたって自動車産業の要であり続け、最近では1株当たり11.77ドル、時価総額約470億ドルで取引されている。
かつては大量生産とアメ車ブームの代名詞であったフォードだが、現在は収益性の高いトラックとSUVのラインナップに依存しつつ、電気自動車と先進モビリティへの移行を進めている。同社の株価は過去1年間で約6％上昇し、安値8.44ドルから高値11.99ドルの間を行き来しているが、これは投資家の警戒感と同社の将来に対する楽観論の両方を反映している。
Fシリーズ・トラックの安定した需要、マスタング・マッハEやF-150ライトニングのようなEVへの早期投資、コネクテッド・ビークル・テクノロジーの推進に後押しされ、フォードは世界の輸送業界で有名な企業であり続けている。フォードのバランスシートは負債が多く、利ざやも薄いが、その長い歴史と規模から、世界最大の資産運用会社のポートフォリオにしっかりと組み込まれている。
かつてはフォード一族によって厳重に管理されていた同社株は、現在では大手機関投資家、インデックス・ファンド、ヘッジファンドによって広く保有されているが、一族はインサイダー投資を通じて依然として重要な役割を果たしている。
現在のフォードの所有者とインサイダーの売買状況を見れば、投資家は大株主が会社の将来についてどれほど自信を持っているかを知ることができる。
フォードの上位株主は？
フォード・モーター・カンパニーは、フォードとリンカーンのブランドで自動車を設計・製造している。その所有権は世界最大のインデックス・ファンド・マネージャーに支えられているが、一部のヘッジファンドやアクティブ投資家はより鋭い動きを見せている。
- バンガード・グループ4億6020万株 (11.8%)、~54億ドル。450万株(+0.99%)を追加。
- ブラックロック：2億4,130万人（6.2％）、～28億ドル。1,550万人（6.9%増）を追加。
- ステート・ストリート：1億8870万ドル（4.8％）、～22億ドル。1,010万ドル（5.6%増）を追加。
- ニューポート・トラスト：1億4,840万ドル（3.8%）、～17億ドル。1.9M（-1.3%）をカット。
- チャールズ・シュワブ・インベストメント：1億4,520万人 (3.7%)、~17億ドル。5.1M（3.7%増）を追加。
- ジオード・キャピタル：1億380万ドル（2.7％）、～12億ドル。1,570万ドル（17.9％増）を追加。
- ディメンショナル・ファンド・アドバイザーズ4,590万ドル(1.2%)、～5億4,000万ドル。481K（-1.0%）をカット。
- ルネッサンス・テクノロジーズ4,350万ドル(1.1%)、～5億1,200万ドル。2,410万ドル(+125%)の増資。
- パッカー・アドバイザーズ4,000万ドル(1.0%)、～4億7,200万ドル。900万ドル（-18.4%）を削減。
- ノルウェー銀行3,740万ドル（1.0％）、～4億4,000万ドル。180万ドル（-4.5%）を削減。
前四半期のハイライトは、Squarepoint Ops LLCがフォード株を2,476%以上増加させたことだ。同ファンドは現在、2億8500万ドル相当の約2620万株を保有しており、フォードの事業再生とEV戦略が実を結ぶという大胆な賭けのようだ。
もう一つの注目すべき変化は、スティーブン・ションフェルド率いるショ ンフェルド・ストラテジック・アドバイザーズが、フォードのポジションを1,170％以上増加させたことである。同社は現在、約30万9000株（330万ドル相当）を保有しており、選別的なヘッジファンドからの関心が高まっていることを示唆する急激な増加となっている。
大規模なパッシブ投資により、フォードはグローバル・インデックス・ポートフォリオにしっかりと組み込まれ、安定性を保っている。ヘッジファンドの動きは、SquarepointやSchonfeldのような積極的なベットを行うファンドがある一方で、他のファンドは縮小しているなど、異なる様相を示している。
投資家にとっては、これはセンチメントの分裂を浮き彫りにしている。フォードは中核では安定しているが、アクティブ・マネジャーは依然として分裂している。
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フォードの最近のインサイダー取引
インサイダー取引は、投資家が会社の見通しについてどのように考えているかを知ることができる。フォードでは、最新の提出書類によると、フォード・ファミリーを含め、売却に傾いた動きが見られ、現在の価格に対する警戒感を示唆する可能性がある。
最近のインサイダー取引を紹介しよう：
- ウィリアム・クレイ・フォード・ジュニア（執行委員長）：6月に923,531株を売却。
- アレクサンドラ・フォード・イングリッシュ（取締役）：6月に8,078株を売却。
- シェリー・アン・ハウス（役員）：10-11ドル付近で132,436株と57,743株を売却。
- アンドリュー・フリック（役員）：30,000株を11～11.50ドル付近で2回売却。
最近のパターンは、多角化や計画的な売却に関連した売りのように見える。目立つのはインサイダー買いがないことで、投資家によっては慎重なシグナルと見ることもできる。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
フォードの株主基盤は、バンガード、ブラックロック、ステート・ストリートといったパッシブ大手によって支えられている。このため、アクティブ・マネージャーやヘッジファンドがより積極的な動きを見せても、安定性が保たれている。ルネッサンス・テクノロジーズの急伸は、一部のファンドが好機と見ていることを示唆しているが、ニューポート・トラストやパッカー・アドバイザーズの減額は、他のファンドがより慎重であることを示している。
インサイダー側では、フォード一族や上級役員による多額の売却を含め、最近の取引は売りに傾いているようだ。これらの動きは、多角化や個人的な決断に関連しているのかもしれないが、インサイダーによる買いがないことが際立っている。
フォードは主要なインデックス・ファンドにしっかりと固定されているが、アクティブ・マネジャーのスタンスにばらつきがあり、インサイダー売りに傾いていることから、信頼感が分かれている可能性がある。
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