ラブサック（LOVE）の年末決算は好調で、ウォール街のアナリスト予想を上回った。
全体の売上高は前年同期比で若干減少したものの、利益率は大幅に拡大し、利益も急増した。
では、ラブサック株は今が買い時なのだろうか？
Q4 注目すべき点
- 売上高：2億4,150万ドル（予想比4.8％増） （前年比3.6％減）
- 営業利益率19.7%（予想を149ベーシス・ポイント上回る） （前年比359ベーシス・ポイント増）
- 調整後EPS：2.24ドル（予想比20.9%増） （前年同期比7.9%増）
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アナリストはラブサックのアップサイドは60％以上と見ている。
アナリストたちは、ラブサックの平均目標株価は32ドル／株で、株価は60％以上上昇すると考えているからだ。これは現在の株価19ドル／株強よりかなり高い：
ラブサック、製品の勢いとマージンの強さで回復の兆し
ラブサックは2025年度を堅調な足取りで終えた。
売上高は前年同期比で落ち込んだものの、売上高とEPSの両予想を上回り、マージンも拡大し、最近のイノベーションが実を結び始めている兆候を示した。
経営陣の口調は自信に満ちており、特にリクライニング・シートのような新商品の初期の成功については自信に満ちていた。ラブサックのショーン・ネルソン最高経営責任者（CEO）は次のように述べた：「2025年度は始まりにすぎません。デザイン・フォー・ライフ・アプローチに関する私たちの明確な考え方は組織に浸透しており、私たちは非常に長く続くパイプラインを構築するために新しいアイデアを練り上げてきました。”
1.オペレーションの効率化でマージンが回復
ラブサックのマージンは今期、顕著に回復した。
売上総利益率は60.4％と前年比70bps増となったが、これは輸送費の減少と諸経費の削減によるものである。
営業利益率は20％近くに改善し、予想を100bps以上上回った。
不安定な第3四半期を経て、これは同社のコスト規律とサプライチェーンの柔軟性が意図したとおりに機能していることを示している。
2.新製品がエンゲージメントを高める
経営陣は、リクライニング・シートは瞬く間に同社史上最も成功した新製品のひとつになったと説明した。
わずか数ヶ月で18,500台以上が販売され、新規購入者とリピーターが半々であることから、技術革新が実際に針を動かしていることは明らかである。
ラブサックはまた、モジュラーセットアップ以外の幅広い家具市場をターゲットとしたエバーカウチの展開も準備している。
3.強固なバランスシートに支えられた成長見通し
ラブサックは8,370万ドルの現金、借入金なし（総額1億8,300万ドルのキャピタル・リースのみ）、健全な在庫水準で年を終えた。
同社は潜在的な関税変更に向けて意図的に過剰在庫を抱えており、すでに中国から多角化している。
経営陣は、長期目標を犠牲にすることなく、目先のマクロ的逆風に対処できると確信している。
TIKRテイクアウェイ
ラブサックは第4四半期、利益率の改善とリクライニングシートのような新製品の旺盛な初期需要により、アナリスト予想を上回った。
売上高は前年同期比で若干減少したものの、同社はクリーンなバランスシート、有望な製品パイプライン、経営上の勢いをもって2026年度を迎える。
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