キーポイント
- 売上高が7.3%上回り、調整後EPSが14.9%上回った好決算を受けて、3M株は1日で23.0%という驚異的な上昇を見せた。
- この四半期は、3Mが最近スピンオフしたヘルスケア事業、ソルベンタムが独立して運営された最初の四半期であった。
- 経営陣は通期の利益予想を1株当たり6.80～7.30ドルから7.00～7.30ドルに引き上げた。
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3Mの決算
3Mカンパニーの株価は、好調な四半期決算を発表後、52週間ぶりの高値をつけた：
3Mの調整後売上高は62.6億ドルで、アナリスト予想の58.3億ドルを7.3%上回った。また、調整後EPSは1株当たり1.93ドルとなり、アナリスト予想の1.68ドルを14.9％上回った。
経営陣は通期EPS予想を1株当たり6.80～7.30ドルから7.00～7.30ドルに引き上げるなど、好材料は続いている。
新CEOのビル・ブラウン氏は、主な目標は売上拡大と「3Mの技術革新の再活性化」であるとし、3Mの製品は老朽化しており、「永遠の化学品」製造業から撤退するために研究費を移したため、新製品開発への投資は過去数年間減少していたと指摘した。
3Mは現在、自動車電化や気候技術といった高成長分野に注力し、低需要のマクロ環境下で成長を後押しするため、利益率の低い消費者向け製品からの撤退を進めている。
3Mのセグメント別業績は？
2022年7月、3Mはヘルスケア事業を分社化すると発表した。4月1日、3Mは ソルベンタム（SOLV）の スピンオフを完了した 。
今期はソルベンタムが独立して事業を行う最初の四半期となるため、3Mにとって今期はヘルスケア部門はありません。
3Mの安全・産業、運輸・エレクトロニクス、コンシューマーの各セグメントは、いずれも前年同期比1.0%の減収となった：
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3Mの来期業績は？
3Mは売上増に火をつけることができるのか？
投資家は、3Mがイノベーションに新たに注力することで、どのような売上成長を牽引できるかを見たいと思っている。
3Mの来四半期のコンセンサス予想は、ウォール街のセルサイド・アナリスト11名のカバレッジに基づいており、これらの予想には強い信頼性が与えられている：
第3四半期の予想業績
- 予想売上高：61億ドル-2023年第3四半期から（27.1％）減少
- 予想営業利益率：22.5%- 2023年第3四半期から10bp上昇
- 予想ノーマライズEPS：1.91ドル- 2023年第3四半期から（28.6％）減少
- 予想フリーキャッシュフロー：11.5億ドル- 2023年第3四半期から（23.5％）減少
3Mは買いなのか？
アナリストは、3Mが今後数年間で事業の成長を促進すると予想していますか？
ウォール街の3Mに対する5年間のセルサイド予想を集計しました。
企業の将来の業績を正確に予測することは、投資のプロであっても誰にとっても難しいことであるため、アナリストの予測は大目に見ることが重要です。
プロの気象予報士がいまだに天気予報を見誤るように、投資アナリストは企業予測を見誤るのだ。
以下は3Mの今後5年間のアナリストのコンセンサス予想である：
注目すべき4年間の予想：（最近のスピンオフを調整するため2024～2028年度）
- 予想収益の年平均成長率：4.4
- 予想営業利益の年平均成長率：7.0
- 期待正規化純利益CAGR：6.7
- 予想フリーキャッシュフローCAGR: 7.1
業績予想が先であればあるほど不確実性が増すため、私たちは企業の短期的な予想にも注目したい。
注目すべき2025年予想：（2024年からの成長予想）
- 予想売上成長率：2.5
- 予想営業利益成長率：8.9
- 期待正規化純利益成長率：7.6
- 予想フリーキャッシュフロー成長率: (2.4%)
最終的な感想
3Mの株価は、大幅な増収増益に基づき大幅に上昇した。
経営陣は好業績が続くと予想しており、通期のEPS予想も大幅に引き上げている。
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