GCT株は下落、 しかし、今年の収益は50％以上の成長が見込まれている。
ギガクラウド・テクノロジー（GCT）の株価は過去1年間で236.7%急騰したが、最近の52週高値からの35.1%下落により、リスク許容度の高い投資家にとっては割安になる可能性がある：
GCTは、ギガクラウド・マーケットプレイスを通じて、家具、家電製品、フィットネス機器など、煩雑な製品のB2B eコマース・ソリューションを米国内外で提供している。
このマーケットプレイスは、主にアジアのメーカーと米国、アジア、ヨーロッパの再販業者を結びつけ、商品発掘、決済、物流などEコマースのあらゆる側面を支援する。
現在、アナリストによる $GCTのコンセンサス目標株価は$52.57であり、フェアバリューに達するには 78.6%の 上値 余地がある。
GCT株の見通しは？
GCTは2023年に43.6%という高い年間収益成長率を記録した。
アナリストは、2024年に56.1%、2025年に22.8%の 収益成長を見込んでいる：
2022年8月にIPOしたにもかかわらず、同社は利益を上げている。
2023年の売上総利益率は26.8%、営業利益率は16.1%であり、ウォール街のアナリストはこれらの利益率が今後数年間はほぼ同じになると予想している。
GCTは今年第1四半期に前年同期比96.5%増という驚異的な売上成長を達成し、8月6日には第2四半期決算を発表する予定で、アナリストは前年同期比79.9%増を予想している。
GCTは安全か？
ギガクラウドは、健全な純有利子負債/EBITDAと91.4倍という極めて高いインタレスト・カバレッジ・レシオで、財務の安全性は高い。
さらに、同社は急成長しているため、投資家は同社がキャッシュフロー・プラスなのか、それともキャッシュを燃やしているのかを懸念するかもしれない。
良いニュースは、GCTは収益の質が高いということである。
私たちは、営業キャッシュフローが当期純利益＋減価償却費を上回っているかどうかをチェックする。
GCTは、強力なキャッシュ・バランスと 強力な営業キャッシュを有している：
投資家は、GCTが中国企業であることを懸念すべきでしょうか？
一言で言えば、そうです。
ギガクラウド・テクノロジーはケイマン諸島で設立された持株会社であり、中国や香港の直接的な事業会社ではありません。ギガクラウド・テクノロジーは、持株会社として独自の重要な事業を持たず、中国本土、香港、日本、米国に設立された主要子会社、および米国と英国に設立された主要連結VIEを通じて事業を行っている。
- SECファイリング
このSEC提出書類で説明されているように、ギガクラウドは中国本土で事業を行っている。
上場廃止の脅威、米中関係の悪化、監査基準により、投資家が中国企業を信用することは非常に困難です。中国企業への投資にはかなりのリスクが伴う。
5月、グリズリー・リサーチはギガクラウド・テクノロジーに関する短いレポートを発表した。ギガクラウドは1日以内にこのプレスリリースで回答した。
7月、ギガクラウドはラッセル3000指数のうち最も小規模な2000社を追跡するラッセル2000指数に加わった。ラッセル3000は、3000社の米国大企業を追跡する。
誰も確かなことはわからない したがって、GCTを検討する意味があるのは、強いリスク選好度を持つ投資家だけだろう。
GCTは買いか？
GCTは驚異的な成長を遂げているが、中国企業としてかなりのリスクを抱えている。では、潜在的なリターンはリスクを上回るのだろうか？
現在、アナリストの GCTに対するコンセンサス目標株価は52.57ドルである。GCTは1株当たり28ドル前後で取引されているため、フェアバリューに達するには78.6％の 上昇を 意味する 。
これらのコンセンサス予想は、ウォール街のセルサイド・アナリストの予想が集約されたもので、つまり実際の人間による予想だ。もちろん、アナリストの予想は常に間違っているが、アナリストの予想をチェックすることは、株価が過小評価されているかどうかを確認するための良い出発点であることに変わりはない。
過去1年間、アナリストの目標株価に基づくGCTの平均上昇率は54.6%だった。
下のグラフは、過去1年間のアナリストの目標株価（青線）とGCTの株価（黒線）を示している：
このグラフから、アナリストが以前も上昇を見ており、今回もまた上昇を見ていることは明らかである。
あなたは不思議に思うかもしれない：
「この会社は実際に割安で取引されているのだろうか？それとも、将来の収益成長期待がすでに株価に織り込まれているのだろうか？
これについては、同社のNTM EV/売上高を見てみよう。
NTMのEV/売上高倍率は、企業の現在の企業価値（事業に投下された総資本（時価総額＋総負債-現金））を、アナリストのコンセンサス予想で割ったものである。
基本的に、NTMのEV/Revenueは、事業の総価値を今後12ヶ月間の予想収益で割っている。GCTは、0.79倍という歴代平均を58.3％上回って取引されている。これはGCTが過大評価されている可能性を示唆している：
要点
ギガクラウド・テクノロジーは驚異的な成長を遂げており、アナリストは79％の株価上昇率を見込んでいる。
しかし、これは中国本土で事業を展開する企業であり、投資家にとってはリスクとなる。
GCTが意味を持つのは、上昇を見込む極めて高いリスク許容度を持つ投資家だけだろう。
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