アリババ株の主要統計
- アリババ株の1日値動き：4.6
- 現在の株価：180ドル
- 52週高値：181ドル
- BABA目標株価： 183ドル
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何が起こったのか？
アリババ（BABA）の株価は月曜日、ウォール街の大手2社がAIとクラウド事業における同社の加速度的な勢いを評価し、目標株価を大幅に引き上げたことで4％以上跳ね上がった。
アリババは2019年の香港上場以来、最高の月となりそうで、9月だけで50％近く株価が上昇した。
モーニングスターはアリババ株のフェアバリュー予想を49％引き上げ、ADRは267ドル、香港株は260香港ドルとした。モルガン・スタンレーはBABAの目標株価を21％引き上げ、現在の取引水準を大きく上回る200ドルとした。
両社とも、アリババのクラウド部門の爆発的な成長と、人工知能への積極的な取り組みを挙げている。
この楽観論は、アリババが最近杭州で開催したアプサラ会議で、経営陣が大規模な支出計画を打ち出し、エヌビディアとの提携強化を発表したことに起因している。
同社はAIとクラウドインフラの開発に3年間で3800億人民元（約520億円）を投入する。
6月期のアリババのクラウド収入は、8四半期連続でAI関連製品が3桁増となったことが牽引し、26％増と加速した。AIは現在、外部クラウド収益の20％以上を占めている。
モルガン・スタンレーは、クラウドの成長率は2026年度には32％、2027年度には40％に達すると予想している。
アリババは7月にQwen3のアップグレードモデルを発表しており、その中には推論モデルやコーディングモデルも含まれている。
Qwen3のコーダー・モデルは、海外での急速なユーザー普及を促進した。同社はまた、グローバルクラウドコンピューティングパートナーとしてSAPと提携し、フォーチュン500に名を連ねる企業ソフトウェア大手からアリババのインフラを高く評価された。
クラウド以外にも、アリババの中核となるeコマース事業は再び力強さを見せている。顧客管理事業の売上高は前年比10%増で、これはテイクレートの改善とクイック・コマース事業の急速な拡大に支えられている。
4月にタオバオ・インスタント・コマースを開始して以来、クイック・コマースの分野では1日の注文件数が1億2,000万件、月間アクティブユーザーが3億人にまで成長している。これは淘宝網アプリのデイリーアクティブユーザーの20％増を牽引している。
エディー・ウー最高経営責任者（CEO）は決算説明会で、AIとクラウドを中心とした技術プラットフォームを構築し、ショッピングと日常生活サービスの包括的なプラットフォームを構築するという野心的なビジョンを説明した。
経営陣は、クイック・コマースだけで、今後3年間でGMVが1400億ドル増加すると見込んでいる。
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BABA株について市場が語っていること
アリババ株の月間50％の上昇は、投資家がAI投資が報われるとようやく信じ始めたことを示している。アリババは何年もの間、同程度かそれ以上の成長率にもかかわらず、米国のハイテク企業と比べて急なディスカウントで取引されてきた。
モーニングスターのアナリスト、チェルシー・タムは株価を「割安」と評価し、アリババの海外データセンターの拡大、競争力のあるAIモデルの性能、オープンソースモデルの普及、自社開発チップの性能向上などを成長の主要因として取り上げた。
モルガン・スタンレーのアナリストは、「アリクラウドの見通しを段階的に強気」とし、クラウドの成長予測を大幅に引き上げた。
キャシー・ウッドのアーク・インベストメント・マネジメントが4年ぶりにポジションを再開したことも、そのシグナルだ。Arkは通常、破壊的イノベーションに注目しており、アリババを規制の逆風をかいくぐる単なるeコマース企業ではなく、合法的なAI企業として見ていることを示唆している。
クイック・コマース事業はまだ赤字だが、経営陣は黒字化への明確な道筋を示した。顧客と注文の組み合わせを改善し、フルフィルメントの効率を上げることで、単位当たりの経済的損失を半分に抑えられると見込んでいる。
さらに重要なことに、クイック・コマースはすでに、トラフィックと広告の増加を通じて、中核となるeコマース・プラットフォームの収益増をもたらしている。
アリババは今期、クイックコマース投資による調整後EBITDAで5,300万ドルの損失を計上した。さらに、インフラ構築のためにフリーキャッシュフローは26億4000万ドルのマイナスとなった。
しかし、500億ドル近いネットキャッシュと成熟事業からの強力な営業キャッシュフローがあるアリババには、こうした投資を行う余裕がある。
トビー・シュウ最高財務責任者（CFO）は、財務の回復力を損なうことなく、AIと消費の両方の機会を同時に追求するのに十分な資源があると強調した。
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