投下資本利益率（ROIC）は、企業がいかに効率的に経営資源を利益に変えているかを示す最も明確な尺度のひとつである。
長期にわたって高いROICを維持することは稀であり、多くの場合、強力な競争優位性と規律ある経営を示している。
投資家にとって、ROIC15%以上を10年以上継続的に達成している企業は、耐久性のあるビジネスモデルを持つ、実績ある価値創造企業として際立っている。
ここでは、ROIC15%以上を10年以上継続し、卓越した効率性と長期的な強さを実証し続けている上場企業7社を紹介する。
| 会社名（ティッカー） | LTM ROIC | アナリストのアップサイド |
| マイクロソフト (MSFT) | 28% | 17% |
| テキサス・インスツルメンツ (TXN) | 19% | 13% |
| ビザ (V) | 38% | 12% |
| ホーム・デポ（HD） | 29% | 12% |
| ユナイテッドヘルス・グループ (UNH) | 16% | -5% |
| アップル (AAPL) | 78% | -4% |
| ジョンソン・エンド・ジョンソン (JNJ) | 17% | -2% |
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マイクロソフト(MSFT)
マイクロソフト・コーポレーション（MSFT）は世界最大級のテクノロジー企業で、ソフトウェア、クラウド・コンピューティング、ハードウェア、デジタル・サービスの分野で事業を展開している。同社の中核事業は、ウィンドウズ・オペレーティング・システム、オフィス生産性スイート、そして近年大きな成長の原動力となっているアジュール・クラウド・プラットフォームを中心に展開されている。
同社のエコシステムは、リンクトイン、ギットハブ、そして急速に拡大するAI製品（OfficeとWindowsに統合されたコパイロットを含む）にまで及んでいる。マイクロソフトは、経常的なサブスクリプション収益モデルと強力な価格決定力に支えられ、堅調な収益性を維持している。
同社の直近1年間（LTM）の投下資本利益率（ROIC）は約28％（2025会計年度末時点）で、効率的な資本配分と高い利益率を反映している。アナリストのコンセンサスでは、クラウドの継続的な採用、企業のAI需要、ソフトウェアエコシステムの長期的な粘り強さなどを背景に、約17%の上振れ余地があると指摘されている（直近の目標株価に基づく）。マイクロソフトは、世界で最も回復力があり収益性の高い大型ハイテク株の1つである。
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テキサス・インスツルメンツ(TXN)
テキサス・インスツルメンツ(TXN)は、産業機器、車載システム、家電製品に使用されるアナログおよび組み込み処理チップで最もよく知られる大手半導体メーカーである。スマートフォンやデータセンター向けのハイエンド・チップを追い求める多くの同業他社とは異なり、テキサス・インスツルメンツは長い製品サイクルと安定した最終市場に重点を置いているため、半導体不況期でも高い利益率を維持できる。
テキサス・インスツルメンツは、大規模な自社製造能力によって羨望の製造堀を築き、供給の信頼性とコスト管理を確実なものにしている。LTMのROICは約19％で、業界の低迷と多額の設備投資を反映しているが、半導体業界では堅実な数字を維持しており、同社の経営効率と規律ある資本管理を裏付けている。
増配の歴史も長く、22年連続の増配を達成している。アナリストは、需要の緩やかな回復と、300mmウェハ・ファブへの継続的な投資により、長期的な収益性の向上が見込まれることから、上振れの可能性があると見ている。
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ビザ(V)
ビザ・インク(V)はデジタル決済の世界的リーダーで、200以上の国と地域で消費者、加盟店、金融機関、政府をつないでいる。同社のビジネスモデルは、融資ではなくトランザクション処理を中心に展開し、最小限の信用リスクで高いリターンを生み出すことを可能にしている。
Visaは、現金から電子決済への長期的なシフトや、電子商取引や国境を越えた取引の成長から恩恵を受け続けている。同社のネットワーク効果と信頼されるブランドは、世界金融界で最も支配的な企業の一つとなっている。
VisaのLTM ROICは約38%（数値は計算によって異なる場合がある）であり、その卓越した効率性と拡張性を際立たせている。アナリストは、デジタル決済の普及とリアルタイム決済やオープンバンキングなどの新分野への拡大による継続的な追い風を理由に、約11%から12%の上振れの可能性を予測している（直近の目標株価コンセンサスに基づく）。ビザは強固なファンダメンタルズと着実なキャッシュフロー創出により、長期的な持続的成長に適した高品質なコンパウンダーである。
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