バリュエーションモデルのご紹介! 
株式スクリーナーは、投資家が新しい銘柄のアイデアを見つけるための、今日利用可能な最も強力なツールの1つです。わずか数個のフィルターで、何千もの銘柄を瞬時にスキャンし、あなたの投資基準に合う銘柄を見つけることができます。
ツイッターを何時間もスクロールしたり、銘柄のアイデアの間を行ったり来たりする代わりに、優れたスクリーナーを使えば、あなたが投資に求めるユニークな性質に合った一握りの銘柄にリサーチ時間を集中させることができる。
安定した優良複利株、割安な成長株、バリュー株など、どのような投資スタイルであっても、スクリーナーはあなたのアプローチに合った新しい銘柄を素早く見つけるのに役立ちます。
この記事では、世界で最も有名な投資家からヒントを得た5つのストック・スクリーンを紹介する。どのスクリーンも、優良銘柄のアイデアを発見するためのシンプルで実績のある方法であり、各自の好みに応じて簡単に微調整することができる。
私たちは、このスクリーンからインスピレーションを得たものを取り上げる：
- ウォーレン・バフェット＆チャーリー・マンガー
- ピーター・リンチ
- ベン・グラハム
- ジョエル・グリーンブラット
- キャシー・ウッド
さあ、飛び込もう！
ストック・スクリーナーとは？
ストック・スクリーンは、市場をフィルタリングし、特定の条件を満たす銘柄だけを表示するのに役立ちます。
まず、以下の画面に追加できるフィルターをいくつか紹介しよう。
追加フィルター
これらの株式スクリーナーから得られる結果をさらに絞り込むには、次のようなフィルターを加えてみるとよい：
- 特定の業種を除く（例：エネルギー、鉱業、金融、バイオテクノロジー）
- 地域による絞り込み（例：米国のみ、または海外銘柄）
- 時価総額の範囲を設定する（例：大型株、中型株、小型株中心）
- 黒字企業に限定（例：純利益率0％以上）
一般的には、各株式スクリーンで10～50の結果を得るスイートスポットを目指すのがベストだ。
もし、1つのスクリーンに表示される銘柄の数が10に満たなければ、さらにリサーチするのに十分な数の銘柄を見つけることができないかもしれないし、50以上の銘柄のアイデアが表示されれば、すべての銘柄を選別する時間がなくなるかもしれない。
スモールキャップ＆マイクロキャップ・スクリーナー
誰も見ようとしないところにこそ、最高の価値があることもある。
割安な小型株や超小型株を探しているなら、以下のスクリーナーに時価総額フィルターを適用しよう。
時価総額の制限：
- 小型株：20億ドル未満
- マイクロキャップ：2億5000万ドル未満
なぜこれを使うのか？小型株は多くの場合、成長の余地があり、アナリストのカバレッジが低いため、誤った価格がつく可能性が高い。
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1.ウォーレン・バフェット＆チャーリー・マンガーの「堀」スクリーナー
ウォーレン・バフェットは、耐久性のある競争優位性を持つ企業を優先しており、このスクリーナーは、資本収益率が高く、収益が伸びており、粗利益率が高く、負債が少ない企業をフィルターにかけることによって、そうした銘柄を見つけようとしている。
バフェット流に言えば、利益25倍以下で取引されている銘柄だけを表示するフィルターを追加し、”妥当な価格 “で取引されている銘柄を選別するのに役立てた。
この戦略が有効な理由
- 耐久性のあるビジネスは、長期にわたって勝ち続ける：広い堀を持つ企業は、何十年もの間、利益と市場シェアを守ることができ、より予測可能で弾力性のある企業となる。
- 実績：バフェットは、数十年にわたりバークシャー・ハサウェイの簿価を毎年20%以上成長させるために、堀のある優良企業に投資した。
- 複利効果：資本収益率が高く、キャッシュフローが安定しているため、これらの企業は高い収益率で利益を再投資することができる。
- ダウンサイドからの保護：これらの銘柄は、価格決定力と顧客ロイヤルティが高いため、不況下でも持ちこたえる傾向がある。
- 低メンテナンス：長期的なアプローチであるため、常に監視したり、マーケット・タイミングを計ったりする必要がない。
銘柄の例グーグル、メルク、ブッキング・ホールディングス、アプライド・マテリアルズ、ロウズ
キーフィルター
- 収益性の高い企業
- ROIC20%以上
- 負債／資本＜1
- 今後3年間に見込まれる収益成長と粗利益率の拡大
- 予想PER < 25
2.ピーター・リンチの適正価格での成長（GARP）スクリーナー
このスクリーナーは、ピーター・リンチが広めたGARP（Growth at a Reasonable Price）戦略に従っている。リンチは、合理的な価格で取引されている、大きく成長する可能性のある高成長株を探すことを好んだ。
このスクリーンは、低PERで取引されている、力強い収益成長を遂げている銘柄を探すのに役立つ。
この戦略が有効な理由
- GARPは、グロース投資のアップサイドとバリュー投資のダウンサイド・プロテクションを兼ね備えている。
- 実際の成功リンチはフィデリティのマゼラン・ファンドで13年間にわたり毎年29％のリターンを上げているが、これは主に彼の「適正価格での成長戦略」に従ったものである。
- アンダー・ザ・レーダーのチャンス：ウォール街は、派手さがないためにこれらの銘柄を無視しがちで、それがミスプライシングを生んでいる。
- 賢いバリュエーション・チェックリンチは、年間利益成長率がPERを上回っている銘柄を探すことを提案している。これは、投資家がまだ割安かもしれない成長株を見つける簡単な方法だ。
- バランスの取れたリスク・リターン：極端なボラティリティを負うことなく、強力なリターンを求める投資家に最適。
銘柄の例Tencent、PDD、BYD Company、Allstate
キーフィルター
- 予想EPS成長率20
- 使用総資本利益率（ROCE）20
- 予想 PER20倍未満
3.ベン・グレアムのネット・ネット・スクリーナー
これはベン・グレアムのネット・ネット戦略に基づくディープ・バリュー・スクリーナーで、彼は多くの人がバリュー投資のバイブルと考えている『インテリジェント・インベスター』で紹介している。
ウォーレン・バフェットの師であったグレアムは、このアプローチの先駆者であり、彼のキャリアの中で最高のリターンを達成するために使用した。バフェット自身も、キャリアの初期に同じ戦略に従って少額の資金を運用しながら、傑出した結果を出している。
ネットネットとは、時価総額が流動資産合計（現金、債権など）から負債合計（負債合計）を差し引いた額を下回る銘柄のこと。
言い換えれば、これらの銘柄は信じられないほど 割安なのだ。しかし、通常、これらの銘柄は最高品質の企業ではない。
ネット・ネットの機会は、ベン・グレアムが投資していた時代よりも少なくなっているが、投資家はグローバルに探せばネット・ネットのアイデアを見つけることができる。
この戦略が有効な理由
- 極端な価値：ネットネットは正味の現在の資産価値よりも低い価格で取引されており、実物資産をその価値よりも大幅に低い価格で購入していることになる。
- 伝説的な結果：グレアムと若き日のウォーレン・バフェットは、この手法で最高の年率リターンを記録した。
- 非対称的な上昇：大きな安全マージンをもって購入しているため、事業の小さな改善でも大きな利益につながる可能性がある。
- ニッチな分野ではまだ通用する：今日、米国では珍しいが、このような機会は世界的にもマイクロキャップ市場にもまだ存在する。
- 忍耐強い投資家に最適：このスタイルは、他の投資家が見ていないところに進んで行く投資家に報いる。
キーフィルター
- 純流動資産価値（流動資産から負債合計を差し引いたもの）が時価総額の70%未満である。
- 売上高とEPSは過去3年間で成長
- 事業がバイオテクノロジーや資本市場関連でないこと（一般的に、ネット・ネット・ハンティングをする際には、金融業は避けた方が無難である。）
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4.ジョエル・グリーンブラットのマジック・フォーミュラ・スクリーナー
この画面は、ジョエル・グリーンブラットの『The Little Book That Still Beats Market』から着想を得た。
グリーンブラットはその著書の中で、投資家は資本収益率が高く、バリュエーションが低い企業に投資することで市場に勝つことができると説いた。
このスクリーンが投資家にとって興味深いのは、市場から過小評価されている優良企業をフィルターにかけることで、バリュー投資に定型的なアプローチを取っている点だ。
この戦略が有効な理由
- シンプルだが強力な公式： マジック・フォーミュラは、収益性が高く、割安な企業を探す。
- 歴史的に優れたパフォーマンス：グリーンブラットの調査によれば、この戦略は長期にわたって市場を上回っている。
- 初心者にやさしい：マジックフォーミュラは、複雑な分析を必要としない明確なルールベースのシステムです。この数式は、資本収益率が最も高く、PERが最も低い米国企業30社を選び出します。
- 低質株をフィルターにかける：資本利益率に注目することで、理由があって割安になっている企業を避けることができる。
- 一貫性が鍵：それを貫き、二の足を踏まない投資家に最も効果的。
銘柄の例シュルンベルジェ, ファーストソーラー, アシュラント, カルメイン・フーズ
キーフィルター
- 高い資本利益率（ROIC）（20%以上）
- 低いバリュエーション（EV/EBIT）（10倍未満）
- オプション：米国限定 (グローバルに検索すれば、さらに多くのアイデアがある。)
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5.キャシー・ウッドの破壊的イノベーターたち
このスクリーニングは、キャシー・ウッドが高成長の可能性を秘めた破壊的イノベーターに焦点を当てたものである。
キャシー・ウッドのARKK ETFは、ファンドが2020年に著しく割高となり、2021年に株価が暴落した後、過去5年間で年率-1.7％のリターンを記録した。
近年のファンドのパフォーマンスは芳しくないが、破壊的な企業への投資は先見の明のある投資家にとって素晴らしい投資戦略となりうる。
この戦略が有効な理由
- 未来に焦点を当てる：この戦略は、各業界でディスラプションの可能性がある企業をターゲットとする。
- 大きな上昇の可能性：変動が激しい一方で、テスラのように小規模でスタートした企業は10倍、100倍の勝者になった。
- 市場に誤解されている：多くの破壊的銘柄は従来のアナリストに無視されるか過小評価されている。
- 成長の余地：これらの企業は成長曲線の初期にあることが多く、巨大市場で成長することで利益を得ることができる。
- 長期的な投資：大きな技術シフトを信じる、長い時間軸を持つ投資家に最適。
銘柄の例Reddit、Rubrik、Affirm Holdings、Tempus AI
キーフィルター
- 毎年20%以上の収益成長
- 研究開発費は過去3年間、毎年10％以上伸びている。これは、その企業が新技術に投資しており、イノベーターである可能性が高いことを示している。
- 売上総利益率は40％を超えており、今後3年間で成長する見込みである。
- オプション時価総額200億ドル以下
- オプション米国のみ
FAQセクション：
株式スクリーナーとは？
株式スクリーナーは、バリュエーション、成長性、収益性、業界などの特定の基準に基づいて銘柄を絞り込むことができるツールです。何千もの企業を、あなたの投資戦略に合ったリストに素早く絞り込むのに役立つ。
調査を読むだけでなく、なぜストックスクリーナーを使うのか？
ストック・スクリーナーは、自分の好みに合った企業だけに集中できるため、時間の節約になる。何十もの株式レポートに目を通す代わりに、パーソナライズされたウォッチリストを数秒で作成できます。
初心者がこのようなスクリーニング戦略を使えるだろうか？
これらのスクリーンは初心者に優しく、成功した投資家の戦略を反映するように設計されています。投資初心者であっても、実績のあるフレームワークから始めることで、有利になります。
ストックスクリーナーから見つけた銘柄は、良い投資先であると保証されているのですか？
どんなツールも成功を保証することはできないが、ストックスクリーナーはあなたのプロセスを劇的に改善することができる。より良いアイデアをより早く見つけるのに役立つが、投資家は良い会社を見つけるために悪いアイデアを選別する必要がある。
どの株式スクリーナーがベストか？
あなたの投資スタイルによる。バフェット＆マンガー・スクリーナーは、品質と一貫性がお好きな方にはぴったりです。革新性を好むなら、キャティー・ウッド・スタイルのスクリーンの方が面白いかもしれない。
TIKRテイクアウェイ
ストックスクリーナーを使えば、質の高い投資機会をより早く見つけることができる。
適切なフィルターをかけることで、市場を絞り込み、自分の投資戦略に沿った銘柄に集中することができる。
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免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイスを目的としたものではなく、銘柄の売買を推奨するものでもないことにご注意ください。 弊社は、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。TIKRは、個人の投資判断を助けるために、有益で魅力的な分析を提供することを目的としています。TIKRおよび当社の執筆者は、本記事で取り上げた銘柄のいかなるポジションも保有していません。お読みいただきありがとうございました！
