Principali risultati:
- Il modello di valutazione in 2 minuti valuta il titolo Pfizer a 37 dollari/azione tra 2 anni.
- Ciò implica che il titolo ha un upside di oltre il 40% rispetto al prezzo attuale.
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Il titolo Pfizer è sceso di oltre il 50% negli ultimi 3 anni a causa della diminuzione dei ricavi del vaccino COVID-19. Gli investitori sono inoltre preoccupati per la mancanza di risultati derivanti dall'acquisto di Seagen da 43 miliardi di dollari e per l'aumento della concorrenza in seguito alla scadenza dei brevetti di farmaci chiave.
Ciononostante, Morningstar valuta Pfizer ancora come un'azienda di ampio respiro grazie ai suoi brevetti, alle economie di scala e alla solida rete di distribuzione. I farmaci brevettati di Pfizer creano forti flussi di cassa, che Pfizer utilizza per sviluppare nuovi farmaci.
In quanto leader del settore, la capacità di Pfizer di investire massicciamente in ricerca e sviluppo aumenta le possibilità di produrre farmaci innovativi. Questa continua innovazione contribuisce a rafforzare il suo vantaggio competitivo e l'ampio fossato.
Oggi sembra che Pfizer possa essere sottovalutata.
Che cos'è il modello di valutazione in 2 minuti?
Ci sono 3 fattori fondamentali che determinano il valore a lungo termine di un'azione:
- Crescita dei ricavi: Quanto diventa grande l'azienda.
- Margini: Quanto guadagna l'azienda in termini di profitto.
- Multiplo: Quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili di un'azienda.
Il modello di valutazione in 2 minuti utilizza una semplice formula per valutare le azioni:
EPS normalizzato atteso * rapporto P/E a termine = prezzo atteso dell'azione.
Lacrescita dei ricavi e dei margini determina l'utile per azione normalizzato a lungo termine di una società, o EPS, e gli investitori possono utilizzare il multiplo P/E medio a lungo termine di un'azione per avere un'idea di come il mercato valuta una società.
Perché Pfizer sembra sottovalutata
Previsioni
Nella scheda delle stime degli analisti di Pfizer mostrata di seguito, si può notare che gli analisti prevedono che il fatturato della società rimarrà piatto nei prossimi 3 anni, mentre l'utile per azione normalizzato, o EPS, dovrebbe crescere all'incirca dell'1% all'anno:
Visualizza le stime complete degli analisti di Pfizer >>>
Negli ultimi 5 anni Pfizer ha beneficiato in modo massiccio dei ricavi legati alle pandemie, con un fatturato che raggiungerà i 100 miliardi di dollari nel 2022.
Negli ultimi 5 anni, l'azienda ha visto crescere i ricavi a un CAGR del 4,0%, mentre l'EPS normalizzato è diminuito a un CAGR dello 0,2%.
Multiplo di valutazione
Attualmente Pfizer tratta a circa 26 dollari per azione, il che significa che il titolo viene scambiato a poco più di 3 volte il fatturato previsto per il prossimo anno e a circa 10 volte gli utili previsti per il prossimo anno.
Negli ultimi 5 anni Pfizer ha registrato in media un multiplo P/E normalizzato di 11,5x, per cui oggi, a 9,9 volte gli utili attesi, il titolo viene scambiato a un prezzo leggermente inferiore rispetto alla sua media storica.
Nella nostra valutazione utilizzeremo un multiplo P/E forward di 11x.
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Oggi sembra che le azioni Pfizer siano in vendita.
Valore equo
Tra 3 anni, gli analisti prevedono che Pfizer raggiungerà circa 3,10 dollari di utili normalizzati per azione. Con un multiplo P/E forward di 11x, il valore del titolo è di circa 34 dollari per azione.
Possiamo aggiungere altri 4 dollari circa per i dividendi che Pfizer dovrebbe pagare nei prossimi 2 anni, il che porta la nostra stima di fair value totale per Pfizer a circa 37 dollari/azione.
Poiché oggi il titolo è scambiato a circa 26 dollari, ciò implica che il titolo Pfizer potrebbe salire del 19,3% all'anno nei prossimi 2 anni, ovvero del 42% in totale, per raggiungere questo fair value:
Il mercato ha registrato un rendimento medio annuo del 10% circa nel lungo periodo, quindi se Pfizer riuscisse a salire del 19% all'anno, supererebbe la media di lungo periodo del mercato.
Il titolo potrebbe essere interessante per gli investitori che desiderano investire in un leader di mercato che sembra temporaneamente in disaccordo.
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Target di prezzo degli analisti
L'obiettivo di prezzo degli analisti per Pfizer oggi è di circa 32 dollari per azione, il che significa che gli analisti ritengono che il titolo abbia oltre il 20% di rialzo.
Il grafico sottostante mostra l'obiettivo di prezzo di consenso degli analisti rispetto al prezzo attuale dell'azione (linea blu) e al prezzo del titolo (linea nera). Più la linea blu è alta, più gli analisti ritengono che Pfizer possa avere un rialzo.
Gli analisti non hanno avuto i migliori risultati nel fissare l'obiettivo di prezzo di Pfizer. Ad esempio, non sono riusciti a prevedere l'impennata del 50% del titolo alla fine del 2021.
Tuttavia, ritengono che oggi il titolo abbia un rialzo di oltre il 20%:
Gli obiettivi di prezzo degli analisti possono risentire di molti pregiudizi e non sono sempre accurati.
Tuttavia, guardare agli obiettivi di prezzo del consenso degli analisti può essere un ottimo modo per ottenere una "seconda opinione" sulla valutazione del proprio titolo.
TIKR da prendere in considerazione
In base al modello di valutazione in 2 minuti, sembra che il titolo Pfizer sia oggi sottovalutato e che possa salire di oltre il 40% nei prossimi 2 anni.
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