Statistiche chiave per il titolo Oracle
- Variazione del prezzo del titolo $ORCL rispetto al massimo di 52 settimane: -16%.
- Prezzo attuale delle azioni: $277
- Massimo di 52 settimane: $346
- Obiettivo di prezzo del titolo $ORCL: $345
Cosa è successo?
Venerdì scorso, il titolo Oracle(ORCL) ha subito il peggior calo in un solo giorno da gennaio, crollando del 7% dopo che gli investitori hanno fatto un passo indietro per digerire gli ambiziosi obiettivi a lungo termine del gigante del software svelati alla conferenza AI World di Las Vegas.
Il crollo è avvenuto nonostante la reazione inizialmente positiva di giovedì, quando le azioni sono salite del 3% dopo la presentazione delle prospettive finanziarie della società.
Nel corso dell'incontro con gli analisti, Oracle ha presentato proiezioni sbalorditive per l'anno fiscale 2030. Prevede che il fatturato dell'infrastruttura cloud esploderà da 18 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2026 a 166 miliardi di dollari entro il 2030.
Il fatturato totale dovrebbe superare i 225 miliardi di dollari con un utile rettificato di 21 dollari per azione. Ciò implica una crescita annua delle vendite superiore al 31% nei prossimi cinque anni.
Se Oracle raggiungerà questi obiettivi, il fatturato e gli utili per azione cresceranno di quasi quattro volte in soli cinque anni, la crescita organica più rapida degli ultimi 15 anni.
Il direttore finanziario Doug Kehring ha osservato che tra le società dell'S&P 500 con oltre 50 miliardi di dollari di fatturato, meno di cinque cresceranno più velocemente di Oracle nei prossimi 12 mesi.
Ma il calo di venerdì suggerisce che gli investitori si stanno chiedendo se queste proiezioni siano realizzabili. L'analista di RBC Capital Markets Rishi Jaluria, che valuta il titolo "hold" (mantenere), ha dichiarato alla CNBC che il titolo potrebbe aver bisogno di "un po' di respiro" mentre gli investitori digeriscono i numeri e valutano la realizzabilità.
Lo scetticismo si è concentrato sul rischio di esecuzione, data la massiccia costruzione di infrastrutture richiesta.
Oracle ha recentemente annunciato un accordo quinquennale con OpenAI del valore di oltre 300 miliardi di dollari per fornire l'accesso ai chip AI. A settembre, Oracle ha dichiarato di avere obblighi di prestazione rimanenti per 455 miliardi di dollari, con un aumento del 359% rispetto all'anno precedente.
Il portafoglio ordini fornisce visibilità sui ricavi futuri, anche se la conversione del portafoglio ordini in ricavi effettivi dipende dalla rapidità di esecuzione delle costruzioni di data center.
L'amministratore delegato Clay Magouyrk ha affrontato i problemi di concentrazione rivelando che Oracle ha sottoscritto 65 miliardi di dollari di nuovi impegni per l'infrastruttura cloud nel trimestre in corso, attraverso sette contratti con quattro clienti diversi.
È importante notare che nessuno di questi clienti era OpenAI. Magouyrk ha sottolineato che Oracle ha molti clienti di grandi dimensioni oltre a OpenAI, contrastando le preoccupazioni che la storia della crescita si basi troppo su un unico rapporto.
Oracle ha anche rivelato che i margini lordi dell'infrastruttura AI saranno compresi tra il 30% e il 40%, più alti di quanto previsto da alcuni analisti.
L'azienda ha fornito esempi dettagliati che mostrano come allinea i ricavi e le spese durante i periodi di rampa dei data center.
Il management ha sottolineato che persegue solo opportunità con una chiara visibilità dei profitti che premiano la proprietà intellettuale di Oracle.
Cosa ci dice il mercato sul titolo ORCL
L'attuale ribasso del titolo ORCL riflette il nervosismo sulla capacità di Oracle di realizzare obiettivi così aggressivi nonostante il forte contesto di domanda.
L'analista di UBS Karl Keirstead, che ha alzato il suo obiettivo di prezzo a 380 dollari, ha riconosciuto che "le voci più caute" si concentrerebbero sul rischio di concentrazione con OpenAI e sui potenziali colli di bottiglia derivanti da un'espansione così aggressiva.
Il titolo Oracle ha registrato un'impennata di oltre il 160% in due anni, in gran parte trainata dall'entusiasmo per l'AI. Il calo del 7% di venerdì suggerisce una presa di profitto dopo il boom di giovedì, in quanto alcuni investitori si chiedono se le aspettative abbiano superato la realtà.
Il raggiungimento di 225 miliardi di dollari di fatturato entro il 2030 richiede un'esecuzione impeccabile della costruzione di data center, la garanzia di energia e terreni, il mantenimento dei margini lordi durante la rapida scalata e la continua sottoscrizione di contratti con clienti massicci.
Tuttavia, la storia della domanda di AI rimane intatta, dato che gli obblighi di prestazione rimanenti di Oracle hanno superato i 500 miliardi di dollari. Ora, è essenziale che Oracle costruisca capacità abbastanza velocemente da convertire il portafoglio ordini in ricavi al ritmo previsto.
Il fatto che quattro clienti diversi abbiano sottoscritto impegni per 65 miliardi di dollari in un solo trimestre dimostra che la domanda è ampia.
Ma evidenzia anche l'intensità di capitale necessaria per servire questi clienti, che metterà sotto pressione il flusso di cassa libero nel breve termine, anche se favorirà la crescita a lungo termine.
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