Punti di forza:
- Flutter sta attuando forti strategie operative nei mercati statunitensi e internazionali con una crescita guidata dai prodotti.
- In base alle ipotesi del modello di valutazione, il titolo FLUT potrebbe raggiungere i 380 dollari per azione entro dicembre 2027.
- Ciò si traduce in un rendimento totale del 34% dal prezzo odierno di 283 dollari/azione, con un rendimento annualizzato del 14% in 2,2 anni.
Flutter Entertainment(FLUT) sta rafforzando la sua posizione di società di scommesse e giochi online più grande al mondo attraverso l’innovazione dei prodotti, l’espansione internazionale e il miglioramento dell’efficienza operativa.
L’azienda opera attraverso due divisioni principali: I mercati statunitensi (guidati da FanDuel) e i mercati internazionali (che comprendono marchi come Sky Betting & Gaming, Sisal, PokerStars e Betfair), che servono circa 16 milioni di giocatori mensili a livello globale.
L’offerta principale comprende scommesse sportive online, prodotti di iGaming, betting exchange e piattaforme di poker, forniti attraverso applicazioni mobili e piattaforme web leader di mercato in diversi Paesi.
Flutter ha registrato un fatturato Q2 di 3,1 miliardi di dollari, con un aumento del 16% rispetto all’anno precedente. L’EBITDA rettificato è balzato del 25% grazie alla forte performance dei segmenti statunitense e internazionale.
L’azienda mostra un eccellente slancio nell’innovazione dei prodotti e nell’esecuzione del mercato. Il suo marchio FanDuel ha mantenuto una chiara posizione di primo posto sia nel mercato delle scommesse sportive che in quello dell’iGaming negli Stati Uniti.
Flutter ha ottenuto una notevole crescita dei ricavi da iGaming del 42% negli Stati Uniti, grazie ai miglioramenti del prodotto, tra cui il lancio del FanDuel Rewards Club e di contenuti esclusivi.
I mercati internazionali hanno contribuito con un fatturato di 2,4 miliardi di dollari, pari a una crescita del 15%, trainata dalle recenti acquisizioni in Italia e Brasile che hanno stabilito posizioni di leadership in mercati a forte crescita.
Il titolo FLUT è stato quotato in borsa nel 2009 e da allora ha reso più del 2.000% agli azionisti. Ecco perché il titolo Flutter potrebbe continuare a fornire rendimenti interessanti fino al 2027, grazie all’innovazione dei prodotti e all’espansione dei margini attraverso la leva operativa.
Cosa dice il modello per Flutter Entertainment Stock
Abbiamo analizzato il potenziale di Flutter utilizzando ipotesi di valutazione basate sulla leadership del prodotto, sulla traiettoria di espansione dei margini e sulle opportunità di mercato nei segmenti statunitense e internazionale.
Gli investitori vedono opportunità significative data la chiara leadership di mercato di Flutter nel settore delle scommesse online negli Stati Uniti, il suo portafoglio internazionale diversificato e il suo approccio sistematico ai miglioramenti operativi che portano alla redditività.
Il modello di business offre molteplici percorsi di crescita attraverso il lancio di nuovi stati, l’espansione dell’iGaming, le acquisizioni internazionali e il consolidamento della piattaforma tecnologica, che riduce i costi e migliora l’esperienza dei clienti.
Sulla base delle stime di crescita dei ricavi annuali del 16%, dei margini operativi del 15,7% e di una valutazione P/E di 30x, il modello prevede che il titolo Flutter possa salire da 283 dollari/azione a 380 dollari/azione.
Si tratta di un rendimento totale del 34%, o del 14% annualizzato su 2,2 anni.
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi di crescita dei ricavi, dei margini operativi e del multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco cosa abbiamo usato per lo stock FLUT:
1. Crescita dei ricavi: 16%
Flutter ha registrato una crescita dei ricavi nel Q2 del 16% con una forte performance in tutte le divisioni. I ricavi statunitensi sono cresciuti del 17%, compresa una crescita dell’11% delle scommesse sportive e un’eccezionale crescita del 42% dell’iGaming.
I fattori di crescita includono il continuo aumento della quota di mercato negli Stati Uniti, il lancio di nuovi stati (il Missouri sarà lanciato nel dicembre 2025), le acquisizioni internazionali che hanno contribuito alla crescita per 11 punti percentuali e le innovazioni di prodotto che hanno coinvolto i clienti.
La guidance 2025 dell’azienda prevede un fatturato di 17,26 miliardi di dollari, pari a una crescita del 23% rispetto all’anno precedente, il che dimostra un forte slancio.
Abbiamo utilizzato una previsione del 16% che riflette l’approccio equilibrato di Flutter alla crescita sostenibile, investendo nello sviluppo dei prodotti e gestendo i cambiamenti normativi.
2. Margini operativi: 15,7%
Flutter sta attraversando una fase di significativa espansione dei margini. I margini EBITDA rettificati negli Stati Uniti hanno raggiunto il 17,7% nel secondo trimestre, con un aumento di 530 punti base rispetto all’anno precedente grazie alla leva operativa.
L’obiettivo è una crescita continua dei margini grazie alla riduzione delle esigenze di efficienza del marketing nei mercati in via di maturazione, a 300 milioni di dollari di risparmi sui costi derivanti dal consolidamento della piattaforma tecnologica (la maggior parte dei risparmi dovrebbe essere realizzata nel 2027) e a 65 milioni di dollari di benefici annuali derivanti dalla rinegoziazione degli accordi di accesso al mercato.
Il management mantiene la fiducia negli obiettivi di margine a lungo termine, grazie all’aumento dei vantaggi di scala in entrambe le divisioni.
3. Multiplo P/E di uscita: 30x
Flutter viene scambiata a un rapporto P/E attuale di 29x, vicino alla sua media a 1 anno di 31x ma significativamente al di sopra delle sue medie storiche a più lungo termine.
La valutazione di questo premio riflette la posizione di leadership di Flutter sul mercato, la forte traiettoria di crescita e il miglioramento del profilo di redditività grazie alla rapida espansione dell’attività negli Stati Uniti.
I vantaggi competitivi a lungo termine, tra cui le piattaforme tecnologiche proprietarie, l’esperienza normativa e la scala operativa globale, dovrebbero sostenere le valutazioni premium, in quanto l’azienda raggiunge gli obiettivi di espansione dei margini.
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Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
I diversi scenari per le azioni FLUT fino al 2030 mostrano risultati diversi in base alle condizioni di esecuzione e di mercato (si tratta di stime, non di rendimenti garantiti):
- Caso basso: rallentamento dell’espansione dei margini negli Stati Uniti e venti contrari di tipo normativo → 4% di rendimento annuo
- Caso intermedio: successo nella realizzazione dei margini e crescita internazionale → rendimenti annui del 10%.
- Caso alto: I guadagni di quote di mercato e la leva dei costi superano le aspettative → 16% di rendimento annuo
Anche nel caso conservativo, le azioni Flutter offrono rendimenti ragionevoli, sostenuti dalla leadership di mercato e da flussi di ricavi diversificati in più aree geografiche.
Lo scenario al rialzo potrebbe offrire una forte performance se l’azienda riuscirà ad affrontare con successo i cambiamenti normativi, massimizzando l’efficienza operativa e raccogliendo i benefici delle acquisizioni internazionali.
Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 compounder sottovalutati con un potenziale di successo sul mercato
TIKR ha appena pubblicato un nuovo rapporto gratuito su 5 società di compounding che appaiono sottovalutate, hanno battuto il mercato in passato e potrebbero continuare a sovraperformare su un orizzonte temporale di 1-5 anni sulla base delle stime degli analisti.
All’interno troverete una panoramica di 5 aziende di alta qualità con:
- Forte crescita dei ricavi e vantaggi competitivi duraturi
- Valutazioni interessanti basate sugli utili a termine e sulla crescita degli utili prevista
- Potenziale di rialzo a lungo termine supportato dalle previsioni degli analisti e dai modelli di valutazione di TIKR
Questi sono i tipi di titoli che possono offrire enormi rendimenti a lungo termine, soprattutto se li si coglie quando sono ancora a sconto.
Che siate investitori a lungo termine o semplicemente alla ricerca di grandi aziende che trattano al di sotto del valore equo, questo rapporto vi aiuterà a individuare le opportunità più interessanti.
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