Statistiche chiave per il titolo $WFC
- Variazione di prezzo per le azioni $WFC: 7%
- Prezzo attuale delle azioni: $85
- Massimo di 52 settimane: $87
- Obiettivo di prezzo del titolo $WFC: $89
Cosa è successo?
Le azioni di Wells Fargo(WFC) sono balzate di oltre il 7% oggi dopo che la banca ha battuto le aspettative sugli utili del terzo trimestre e ha alzato il suo obiettivo di redditività in seguito alla rimozione del suo asset cap da parte delle autorità di regolamentazione a giugno.
Il titolo WFC ha registrato uno dei migliori guadagni giornalieri degli ultimi anni, poiché gli investitori vedono finalmente la banca passare dalla difesa all'attacco.
Wells Fargo ha guadagnato 1,66 dollari per azione, battendo le stime di 1,55 dollari, mentre l'utile netto ha raggiunto i 5,59 miliardi di dollari, con un aumento del 9% rispetto all'anno precedente.
Wells prevede ora di raggiungere un rendimento del 17-18% sul capitale comune tangibile (ROTCE) nel medio termine, rispetto al precedente obiettivo del 15%, che la banca ha già raggiunto sia nel secondo che nel terzo trimestre.
L'amministratore delegato Charlie Scharf è stato diretto su ciò che è cambiato: "Wells Fargo, senza i vincoli normativi e con i cambiamenti che abbiamo apportato, è un'azienda significativamente più attraente di quella che eravamo diversi anni fa e crediamo che questo ci posizioni per una crescita e rendimenti sempre più elevati".
Le commissioni di investment banking sono aumentate del 25%, raggiungendo la cifra record di 840 milioni di dollari nel trimestre. Le attività totali hanno superato i 2.000 miliardi di dollari per la prima volta in assoluto e la crescita dei prestiti ha raggiunto il ritmo più alto degli ultimi tre anni.
La banca ha fornito consulenza per l'acquisizione di Norfolk Southern da parte di Union Pacific per 85 miliardi di dollari, la più grande operazione annunciata quest'anno a livello globale, e ha fornito consulenza per la metà delle principali operazioni di fusione e acquisizione industriali del 2025.
Le attività di trading nel Corporate and Investment Banking sono aumentate del 50% dalla fine del 2023. Inoltre, i nuovi conti delle carte di credito sono cresciuti del 9% nei primi nove mesi rispetto allo scorso anno, con oltre 900.000 conti aggiunti solo nel terzo trimestre, con un aumento del 49% rispetto a un anno fa, mentre le sottoscrizioni di auto sono più che raddoppiate.
La qualità del credito rimane solida, con gli oneri netti in calo allo 0,26% dei prestiti rispetto allo 0,35% di un anno fa. L'accantonamento per perdite su crediti della banca si è ridotto a 681 milioni di dollari da 1,07 miliardi di dollari dell'anno precedente, riflettendo la resistenza del contesto dei consumatori.
Cosa ci dice il mercato sul titolo WFC
La reazione del mercato al titolo WFC riflette anni di frustrazione repressa, in quanto Wells Fargo è stata sottoposta a controlli normativi da quando è scoppiato lo scandalo dei conti falsi nel 2016.
Il limite di 1,95 trilioni di dollari imposto dalla Federal Reserve nel 2018 ha impedito alla banca di accrescere il proprio bilancio, costringendola a guardare i concorrenti che si accaparravano quote di mercato mentre lei si ripuliva.
Ma ora le catene sono state tolte e la banca ha chiuso 13 accordi normativi dal 2019, mentre ne rimane solo uno del 2018. Ma soprattutto, il management ha trasformato silenziosamente l'azienda mentre tutti si concentravano sul dramma normativo.
Dal 2019, Wells ha tagliato l'organico da 276.000 a 211.000 unità, con una riduzione del 24%, senza esternalizzare o vendere attività. Questa è vera efficienza.
La banca ha abbandonato o venduto attività che generavano un fatturato annuo di 5 miliardi di dollari, ma ha investito il capitale in aree a più alto rendimento come l'investment banking, la gestione patrimoniale e il corporate banking. Le entrate derivanti da questi investimenti strategici sono cresciute fino a quasi 5 miliardi di dollari dal 2019.
La banca dispone ora di oltre 30 miliardi di dollari di capitale in eccesso rispetto ai minimi regolamentari, con un coefficiente CET1 dell'11%. Il management prevede di operare al 10%-10,5% in futuro, indicando una significativa capacità di riacquisto.
Wells ha già riacquistato 6,1 miliardi di dollari in azioni in questo trimestre e prevede un ritmo simile nel quarto trimestre. Le azioni in circolazione sono scese del 24% dal 2019.
Wells punta a diventare una delle prime 5 banche d'investimento statunitensi e la principale banca per i consumatori e le piccole imprese.
La banca ha già guadagnato oltre 120 punti base di quota di mercato nell'investment banking dal 2022, più di qualsiasi altra banca. Con l'eliminazione dell'asset cap, Wells può finalmente competere per le attività ad alta intensità di bilancio che determinano la reale redditività del settore bancario.
Scharf ha sottolineato che la banca genera annualmente oltre 20 miliardi di dollari di utili al netto delle imposte e paga solo 6 miliardi di dollari di dividendi, lasciando 14 miliardi di dollari di capitale da impiegare per la crescita, gestire la volatilità e restituire agli azionisti.
Con un ROTCE del 15,2% nel terzo trimestre, Wells si sta finalmente avvicinando alla redditività dei suoi pari. La strada verso il 17%-18% sembra percorribile man mano che gli investimenti per la crescita maturano e la banca ottimizza la sua massiccia posizione di capitale in eccesso.
Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 titoli sottovalutati con un potenziale da battere sul mercato
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