Principali risultati:
- Il modello di valutazione in 2 minuti valuta il titolo Nike a 101 dollari/azione in 1,5 anni.
- Ciò implica che il titolo ha un upside di oltre il 30% rispetto al prezzo attuale.
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Il titolo Nike è sceso di oltre il 50% negli ultimi 3 anni a causa di una serie di passi falsi strategici e della mancanza di innovazione di prodotto:
Ciononostante, Morningstar valuta Nike come un'azienda di ampio respiro grazie al suo forte marchio, il che significa che la società dovrebbe essere in grado di ottenere rendimenti sul capitale superiori al costo del capitale per almeno i prossimi 20 anni.
Inoltre, molti pensano che il nuovo CEO di Nike, Elliott Hill, possa contribuire a riportare l'azienda alle sue radici, alimentando la crescita a livello internazionale e attraverso il canale direct-to-consumer.
Oggi sembra che Nike sia sottovalutata.
Che cos'è il modello di valutazione in 2 minuti?
Ci sono 3 fattori fondamentali che determinano il valore a lungo termine di un'azione:
- Crescita dei ricavi: Quanto diventa grande l'azienda.
- Margini: Quanto guadagna l'azienda in termini di profitto.
- Multiplo: Quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili di un'azienda.
Il modello di valutazione in 2 minuti utilizza una semplice formula per valutare le azioni:
EPS normalizzato atteso * rapporto P/E a termine = prezzo atteso dell'azione.
Lacrescita dei ricavi e dei margini determina l'utile per azione normalizzato a lungo termine di una società, o EPS, e gli investitori possono utilizzare il multiplo P/E medio a lungo termine di un'azione per avere un'idea di come il mercato valuta una società.
Perché Nike sembra sottovalutata
Previsioni
Nella scheda delle stime degli analisti di Nike, riportata di seguito, si può notare che gli analisti prevedono che l'azienda aumenterà i ricavi a un tasso di crescita annuo composto di quasi l'1% nei prossimi 2,5 anni, mentre l'utile per azione normalizzato, o EPS, dovrebbe diminuire di circa il 3% all'anno:
Visualizza le stime complete degli analisti di Nike >>>.
Per contestualizzare, si tratta di un forte rallentamento rispetto agli ultimi 5 anni, in cui i ricavi di NIKE sono cresciuti del 5,6% annuo e l'EPS è cresciuto a un CAGR del 9,7%.
Multiplo di valutazione
Attualmente il titolo Nike viene scambiato a circa 77 dollari per azione, il che significa che il titolo viene scambiato a circa 2,5 volte il fatturato previsto per il prossimo anno e a poco più di 27 volte gli utili previsti per il prossimo anno.
Negli ultimi 5 anni Nike ha registrato un multiplo P/E forward pari a 33x. Poiché si prevede un rallentamento della crescita dell'azienda, nella nostra valutazione utilizzeremo un multiplo P/E inferiore a 27x:
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Oggi il titolo appare piuttosto sottovalutato.
Valore equo
Tra 2,5 anni, Nike dovrebbe raggiungere circa 3,62 dollari di EPS normalizzato. Con un multiplo P/E NTM di 27x, il titolo Nike sarà valutato 98 dollari/azione tra 1,5 anni. Possiamo aggiungere altri 3 dollari per azione per i dividendi che Nike dovrebbe pagare, portando il fair value finale a 101 dollari per azione.
Il multiplo P/E NTM utilizza gli utili previsti per i prossimi dodici mesi, quindi una valutazione a 1,5 anni utilizza i dati di previsione degli EPS a 2,5 anni. Utilizziamo una valutazione di 1,5 anni perché l'anno fiscale di Nike termina a metà anno.
Con il titolo che oggi viene scambiato a circa 77 dollari, ciò implica che il titolo Nike potrebbe salire del 19,8% all'anno nei prossimi 1,5 anni, o del 31% in totale, per raggiungere questo valore equo:
Il mercato ha registrato un rendimento medio annuo del 10% circa nel lungo periodo, per cui se Nike riuscisse a salire del 30% nel prossimo anno e mezzo, supererebbe la media di lungo periodo del mercato. Il titolo potrebbe essere interessante per gli investitori che desiderano investire in un'azienda con un marchio forte.
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Target di prezzo degli analisti
L'obiettivo di prezzo di consenso degli analisti per Nike oggi è di circa 90 dollari per azione, il che significa che gli analisti ritengono che il titolo abbia oltre il 15% di rialzo rispetto al prezzo attuale.
Si può notare che gli analisti ritenevano che Nike fosse sottovalutata in passato e oggi pensano che il titolo abbia un discreto margine di rialzo:
Gli obiettivi di prezzo degli analisti possono risentire di molti pregiudizi e non sono sempre accurati.
Tuttavia, guardare agli obiettivi di prezzo del consenso degli analisti può essere un ottimo modo per ottenere una "seconda opinione" sulla valutazione del proprio titolo.
TIKR da prendere in considerazione
In base al modello di valutazione in 2 minuti, sembra che il titolo Nike sia oggi sottovalutato e che possa salire di oltre il 30% nel prossimo anno e mezzo.
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