L'ETF iShares MSCI Emerging Markets(EEM) è uno dei veicoli più grandi e più scambiati per accedere ai mercati emergenti. Con oltre 20 miliardi di dollari di patrimonio in gestione, l'ETF tiene traccia dell'indice MSCI Emerging Markets, che comprende società a grande e media capitalizzazione di Asia, America Latina, Europa orientale, Medio Oriente e Africa. Per gli investitori che cercano una diversificazione al di fuori degli Stati Uniti, l'EEM offre un'ampia esposizione a economie che spesso crescono più rapidamente di quelle dei mercati sviluppati.
| Classifica | Ticker | Società | % del Fondo |
|---|---|---|---|
| 1 | TSM | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd | 10.65% |
| 2 | 0700.HK | Tencent Holdings Ltd | 5.48% |
| 3 | BABA | Alibaba Group Holding Ltd | 3.63% |
| 4 | 005930.KQ | Samsung Electronics Co Ltd | 2.79% |
| 5 | 000660.KQ | SK Hynix Inc | 1.43% |
| 6 | XIACY | Xiaomi Corp Classe B | 1.29% |
| 7 | HDB | Banca HDFC Ltd | 1.29% |
| 8 | RELIANCE.NS | Reliance Industries Ltd | 1.00% |
| 9 | CICHY | China Construction Bank Corp Classe H | 0.98% |
| 10 | PDD | PDD Holdings Inc ADR | 0.95% |
| 11 | HHPD | Hon Hai Precision Industry Co Ltd | 0.91% |
| 12 | IBN | Banca ICICI Ltd | 0.87% |
| 13 | 2454.TW | MediaTek Inc | 0.75% |
| 14 | 3690.HK | Meituan Classe B | 0.70% |
| 15 | INFY | Infosys Ltd | 0.60% |
| 16 | 2308.TW | Delta Electronics Inc | 0.59% |
| 17 | BHARTIARTL.NS | Bharti Airtel Ltd | 0.59% |
| 18 | NPN.JO | Naspers Ltd Classe N | 0.57% |
| 19 | NU | Nu Holdings Ltd Classe A | 0.57% |
| 20 | BYDDF | BYD Co Ltd Classe H | 0.56% |
| 21 | NTES | NetEase Inc | 0.55% |
| 22 | 1120.SE | Banca Al Rajhi | 0.51% |
| 23 | IDCBY | Banca industriale e commerciale della Cina Ltd Classe H | 0.51% |
| 24 | TCOM | Gruppo Trip.com Ltd | 0.50% |
| 25 | PNGAY | Ping An Insurance Co of China Ltd Classe H | 0.48% |
L'EEM è popolare perché offre uno sportello unico per l'esposizione ai mercati emergenti. La sua struttura delle commissioni è più elevata rispetto agli ETF statunitensi, ma è comunque accessibile data la complessità di costruire un portafoglio di questo tipo da soli. Gli investitori lo utilizzano spesso come posizione satellite tattica a complemento delle partecipazioni principali, che pesano sugli Stati Uniti, scommettendo sull'ascesa a lungo termine di Asia, America Latina e altri mercati in crescita.
Ciò che colpisce dell'EEM è la sua concentrazione, nonostante la sua portata globale. Le prime 10 partecipazioni rappresentano circa un terzo del portafoglio e le prime 25 partecipazioni determinano collettivamente una parte significativa dei rendimenti. Taiwan Semiconductor (TSMC), Tencent e Alibaba dominano il fondo, il che significa che la performance dei mercati emergenti spesso rispecchia l'andamento di queste poche società.
1. Taiwan Semiconductor(2330)
TSMC è la spina dorsale dell'industria globale dei semiconduttori. In qualità di principale produttore di chip a contratto del mondo, produce semiconduttori avanzati per aziende come Apple, NVIDIA e Qualcomm. La sua posizione dominante nella produzione a 3 e 5 nm le conferisce un quasi monopolio sui chip all'avanguardia, che sono fondamentali per tutto, dall'intelligenza artificiale agli smartphone.
Dal punto di vista finanziario, i margini di TSMC sono l'invidia del settore. I suoi margini lordi superano costantemente il 50%, grazie alle sue dimensioni e al suo potere di determinazione dei prezzi. Con spese in conto capitale (capex) che spesso superano i 30 miliardi di dollari all'anno, l'azienda sta reinvestendo pesantemente per mantenere la sua leadership, espandendo al contempo gli stabilimenti negli Stati Uniti e in Giappone per diversificare la produzione oltre Taiwan.
Per gli investitori dell'EEM, TSMC rappresenta sia un punto di forza che un rischio. Il suo peso (oltre il 10% dell'ETF) significa che la performance dell'EEM è strettamente legata alla domanda globale di chip. Quando i titoli dei semiconduttori sono in rialzo, l'EEM spesso supera gli indici dei mercati emergenti. Tuttavia, i rischi geopolitici legati a Taiwan incombono, aggiungendo volatilità al quadro di lungo periodo.
2. Tencent Holdings(700)
Tencent è il colosso cinese di Internet, noto soprattutto per la sua super-app WeChat, che unisce messaggistica, pagamenti, giochi e social media in un unico ecosistema. Con oltre un miliardo di utenti, WeChat è alla base delle attività pubblicitarie e fintech di Tencent, mentre la sua divisione giochi è una delle più grandi al mondo.
I flussi di entrate sono altamente diversificati, i social network, il cloud, il fintech e l'intrattenimento apportano ciascuno un contributo significativo. Tencent ha anche un solido portafoglio di venture, con partecipazioni in aziende come Tesla, Pinduoduo e vari studi di videogiochi a livello mondiale. Questo fa di Tencent non solo un'azienda cinese attiva nel settore dei consumi, ma anche un investitore tecnologico globale.
Nell'EEM, Tencent offre un'esposizione all'economia digitale cinese, ma gli investitori devono tenere conto dei venti contrari di natura normativa. Le misure restrittive del governo cinese in materia di giochi e fintech hanno a volte frenato la crescita. Tuttavia, la posizione radicata di Tencent nella vita quotidiana la rende una delle piattaforme più solide al mondo e un driver a lungo termine dei rendimenti dell'EEM.
Valuta le azioni in meno di 60 secondi con il nuovo modello di valutazione di TIKR (è gratuito) >>>.
3. Gruppo Alibaba(9988)
Alibaba viene spesso definita "l'Amazon della Cina", ma questo termine sottovaluta la sua portata. Oltre alle piattaforme di e-commerce come Taobao e Tmall, Alibaba gestisce una divisione cloud globale, operazioni di logistica e infrastrutture di pagamento attraverso Ant Group. Il suo mercato di e-commerce gestisce ogni anno oltre 1.000 miliardi di dollari di volume lordo di merci.
La sfida è stata la pressione normativa. L'IPO bloccata di Ant Group, l'inasprimento delle restrizioni sulle società di piattaforma e le minacce competitive di Pinduoduo e JD.com hanno pesato sulla crescita. Tuttavia, Alibaba si sta ristrutturando in sei gruppi aziendali distinti, sbloccando il valore potenziale e rendendo ogni unità più agile.
Per gli investitori dell'EEM, Alibaba è un fattore di oscillazione. Quando l'economia cinese dei consumi si riprende, Alibaba ne beneficia in modo sproporzionato. Quando il sentiment si inasprisce sulle azioni cinesi, Alibaba trascina. Con un peso del 3,6%, Alibaba non è così dominante come TSMC o Tencent, ma è comunque una delle prime tre partecipazioni che determinano la traiettoria dell'EEM.
Perché l'EEM è maturo per gli investimenti
Le 25 partecipazioni principali dell'EEM mostrano come gli investimenti nei mercati emergenti non riguardino tanto centinaia di piccole società quanto una manciata di giganti. TSMC, Tencent e Alibaba rappresentano da sole quasi il 20% del fondo, il che significa che la performance dell'EEM è legata alle fortune dei semiconduttori e della tecnologia cinese. Questa concentrazione spiega perché l'ETF spesso si muove più come un fondo di crescita focalizzato sull'Asia che come un ampio paniere globale.
Allo stesso tempo, le posizioni minori in banche, assicurazioni, società energetiche e di telecomunicazioni in India, Brasile e Medio Oriente aggiungono diversificazione. Queste posizioni forniscono una zavorra in caso di volatilità del settore tecnologico, dando all'EEM una base più ampia rispetto a "Cina e chip".
Approfondimenti principali
- Concentrazione nel settore tecnologico asiatico: Nonostante la presenza di più regioni, l'Asia, in particolare Taiwan e la Cina, domina il fondo, con i semiconduttori e le piattaforme internet che fungono da fattori determinanti per la performance.
- Premio al rischio geopolitico: L'esposizione a Taiwan, alla Cina e ad altre economie emergenti fa sì che i rendimenti possano fluttuare in base agli sviluppi geopolitici, alle modifiche normative e alle dinamiche commerciali globali.
- Zavorra diversificata: Pesi minori in banche, assicurazioni e società energetiche in India, Brasile e Medio Oriente contribuiscono a compensare la volatilità dei titoli tecnologici.
Come Taiwan e la Cina guidano i rendimenti dei mercati emergenti
L'ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) rimane uno dei modi più efficienti per ottenere un'esposizione ai mercati emergenti. I suoi punti di forza sono evidenti: l'accesso a storie di crescita globale come TSMC, Tencent e Alibaba, insieme a partecipazioni diversificate nei settori finanziario, energetico e dei beni di consumo in decine di Paesi.
Ma gli investitori devono riconoscere i rischi. La geopolitica, la regolamentazione e le fluttuazioni valutarie possono avere un impatto significativo sulla performance, più che negli ETF dei mercati sviluppati. La concentrazione dell'EEM in pochi nomi significa anche che non sempre offre la diversificazione "ampia" che le sue oltre 1.000 partecipazioni suggeriscono.
Per gli investitori a lungo termine, l'EEM rappresenta un modo per partecipare alla crescita strutturale dei mercati emergenti. Con l'adozione della tecnologia, l'aumento dei redditi e la spesa per le infrastrutture che rimodellano queste economie, l'EEM vi offre un posto in prima fila. Preparatevi però a una maggiore volatilità e a capire che la performance è guidata soprattutto da pochi leader selezionati.
Volete investire come Warren Buffett, Joel Greenblatt o Peter Lynch?
TIKR ha appena pubblicato un rapporto speciale che illustra 5 potenti strumenti di selezione dei titoli, ispirati alle esatte strategie utilizzate dai più grandi investitori del mondo.
In questo rapporto scoprirete:
- Uno screener in stile Buffett per trovare i compounders ad ampio raggio a prezzi equi
- La formula di Joel Greenblatt per titoli ad alto rendimento e basso rischio
- Uno strumento ispirato a Peter Lynch per individuare le small cap in rapida crescita prima che Wall Street se ne accorga.
Ogni screener è completamente personalizzabile su TIKR, in modo da poter applicare immediatamente strategie di investimento leggendarie. Che siate alla ricerca di titoli a lungo termine o di titoli di valore trascurati, questi screener vi faranno risparmiare ore di lavoro e vi faranno guadagnare terreno.
Questa è la vostra scorciatoia per ottenere schemi di investimento collaudati, supportati da dati di performance reali.
Cercate nuove opportunità?
- Scoprite quali azioni investitori miliardari stanno comprando in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzate i titoli in soli 5 minuticon la piattaforma di TIKR, tutta in uno e facile da usare.
- Più rocce si rovesciano... più opportunità si scoprono.Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, tra le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!