Punti di forza:
- General Mills offre un rendimento da dividendo del 4,8%, il più alto da oltre un decennio a questa parte, grazie soprattutto a un calo del titolo di oltre il 20% e al sostegno di un forte flusso di cassa libero e di una strategia di payout conservativa.
- Si prevede che gli utili scendano rispetto al picco del 2024 a causa del calo della domanda e dell’aumento dei costi che pesano sui margini, anche se il management continua a dare priorità alla stabilità dei dividendi.
- Anche se la crescita può essere più difficile da ottenere, GIS offre ancora un reddito costante, sostenuto da 126 anni di dividendi ininterrotti e da un rapporto di payout del 66% previsto per l’anno fiscale 2027.
General Mills è all’origine di alcuni dei marchi più iconici della vostra dispensa, come Cheerios, Häagen-Dazs, Betty Crocker e Nature Valley. È un gigante dei prodotti di consumo con una reputazione di prestazioni costanti e flussi di cassa affidabili.
Ma il titolo ha avuto un periodo difficile. Nell’ultimo anno le azioni sono scese di oltre il 20% a causa dell’aumento dell’inflazione dei fattori produttivi e delle maggiori spese di marketing che hanno messo sotto pressione i margini, mentre i cali di volume in categorie chiave come gli snack e i cereali riflettono la contrazione della spesa dei consumatori.
Tuttavia, il flusso di cassa libero rimane sano, i margini iniziano a migliorare e il rendimento da dividendo è ora uno dei più alti del settore (4,8%).
GIS non è una storia di crescita in questo momento, ma per gli investitori di dividendi a lungo termine potrebbe ancora svolgere un ruolo prezioso in un portafoglio equilibrato.
Gli analisti ritengono che il titolo sia oggi sottovalutato
Le azioni General Mills sono scambiate intorno ai 51 dollari, ma in base alle stime di consenso degli analisti nel modello di valutazione di TIKR, il titolo potrebbe rimbalzare a circa 65,37 dollari entro la metà del 2028.
Ciò suggerisce un potenziale rialzo del 28,3% (compresi i dividendi), pari a circa il 9,1% annuo, se gli utili si normalizzeranno e il sentiment degli investitori migliorerà.
I margini rimangono sani, oltre il 16%, e gli analisti si aspettano che rimangano stabili grazie all’alleggerimento dei costi dei fattori produttivi e alle azioni sui prezzi.
L’azienda sta puntando su linee di prodotti premium, ottimizzando il proprio portafoglio ed espandendo la propria presenza internazionale.
Questi sforzi potrebbero aiutare a guidare una modesta crescita dei ricavi e a ricostruire la fiducia degli investitori, soprattutto se General Mills continuerà a fornire un forte flusso di cassa e a proteggere la redditività.
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Il rendimento dei dividendi è ai massimi decennali
General Mills offre un rendimento da dividendo a termine del 4,8%, ben superiore alla sua media quinquennale del 3,4% e il più alto da oltre un decennio.
Il rendimento più elevato riflette principalmente il recente calo del titolo. Molte famiglie si sono orientate verso i marchi privati o hanno ridotto i prodotti alimentari di qualità superiore, esercitando una pressione temporanea sui volumi del settore.
Tuttavia, GIS ha continuato a incrementare il suo dividendo. Attualmente la società paga 2,36 dollari per azione all’anno e gli analisti prevedono un aumento a 2,54 dollari entro l’anno fiscale 2027.
Questo aumento costante è sostenuto da un forte flusso di cassa libero e da un’allocazione disciplinata del capitale.
Con margini sani e un portafoglio di marchi affidabili, General Mills rimane una delle opzioni di dividendo più affidabili nel settore dei beni di consumo.
Il dividendo sembra sicuro, ma la crescita sarà più difficile da ottenere
General Mills dovrebbe guadagnare 3,82 dollari per azione e aumentare il dividendo a 2,54 dollari entro l’anno fiscale 2027. Ciò porterebbe il payout ratio a circa il 66%, ancora ben all’interno di un range gestibile, sostenuto da un flusso di cassa libero costante e da una strategia finanziaria conservativa.
Ma il calo degli utili da un picco di 4,52 dollari nell’anno fiscale 2024 a 3,82 dollari nel 2027 riflette sfide reali. I ricavi sono stati messi sotto pressione dal passaggio dei consumatori a marchi privati più economici e dalla riduzione delle categorie alimentari discrezionali. Allo stesso tempo, l’inflazione ha fatto lievitare i costi, mentre le spese promozionali e le iniziative di innovazione stanno pesando sui margini a breve termine.
Per gli investitori, questo azzeramento della forza degli utili suggerisce che General Mills potrebbe entrare in una fase di crescita più lenta. Sebbene il dividendo appaia sicuro e in grado di crescere in misura modesta, i rendimenti totali potrebbero rimanere contenuti a meno che la crescita dei volumi e il potere dei prezzi non migliorino in modo significativo.
L’azienda sta puntando su segmenti premium come gli alimenti per animali domestici e gli snack convenienti, dove la forza del marchio è ancora importante. Sta inoltre investendo in nuovi prodotti e in efficienze operative per proteggere i margini e riposizionarsi per la domanda futura.
General Mills ha pagato dividendi ininterrotti per oltre 126 anni, rafforzando la sua reputazione di uno dei titoli a reddito più affidabili nel settore dei beni di consumo.
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Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 compounder sottovalutati con un potenziale di successo sul mercato
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