Statistiche chiave per il titolo Celsius
- Performance dell'ultima settimana: -6,9%
- Intervallo di 52 settimane: da $32,4 a $66,7
- Prezzo attuale: $39,7
Cosa è successo?
Celsius Holdings(CELH) ha costruito un portafoglio di tre marchi energetici che ha generato un fatturato di 2,5 miliardi di dollari nell'intero anno 2025 e il suo utile per azione rettificato di 0,26 dollari ha battuto il consenso di 0,21 dollari del 24%, mentre il titolo si trova a 39,65 dollari dopo aver toccato brevemente i 59,31 dollari il giorno del calo dei risultati.
Celsius ha registrato un fatturato consolidato per il quarto trimestre di circa 722 milioni di dollari, superando del 12,7% il consenso degli analisti di LSEG pari a 640,83 milioni di dollari, grazie ad Alani Nu, una bevanda energetica femminile acquisita nell'aprile del 2025, che ha registrato un fatturato netto trimestrale record di 370 milioni di dollari e una crescita pro forma del 136%.
Alani Nu da sola ha contribuito alle vendite nette per un miliardo di dollari in soli nove mesi di proprietà, e il marchio principale CELSIUS ha registrato una crescita dello scanner del 12,8% nel quarto trimestre, superando la più ampia categoria degli energetici da cui, secondo il management, proviene attualmente il 54% della crescita di tutte le bevande rinfrescanti liquide.
Il direttore finanziario Jarrod Langhans ha dichiarato alla UBS Global Consumer and Retail Conference dell'11 marzo: "Ho certamente ritenuto che si trattasse di un marchio in grado di raggiungere una quota del 9% o del 10%. Non so se avrei pensato che sarebbe stato così in meno di 12 mesi", collegandosi direttamente ai guadagni di spazio a scaffale di Alani, previsti per marzo 2026, che supereranno il 100% con il riassetto dei planogrammi che si concluderà in primavera.
Celsius entra nella fase successiva con un aumento del 17% dello spazio a scaffale del marchio CELSIUS, un lancio in Spagna tramite Suntory Beverage and Food Spain confermato per marzo 2026, 260 milioni di dollari rimanenti nell'ambito del programma di riacquisto di azioni proprie e una tabella di marcia per il margine lordo che punta a raggiungere i 50 anni entro la metà del 2026 e la metà dei 50 anni entro pochi anni, man mano che i costi di integrazione di Alani e Rockstar Energy si azzerano e una seconda linea di produzione entra in funzione nel quarto trimestre 2026.
L'opinione di Wall Street sul titolo CELH
Il risultato del 4° trimestre - 722 milioni di dollari di ricavi rispetto ai 640,83 milioni di dollari del consenso - conferma che le acquisizioni di Alani Nu e Rockstar stanno già generando scala e che l'EPS normalizzato di 1,34 dollari per il 2025 costituisce una base credibile per la stima di 1,63 dollari che Wall Street prevede per il 2026.
Le entrate di Celsius dovrebbero crescere del 35% fino a 3,4 miliardi di dollari nel 2026, grazie ai guadagni di spazio a scaffale del 100% in più di Alani Nu, che si stanno ancora concretizzando con i riassortimenti primaverili, e ai guadagni di spazio a scaffale del 17% in più del marchio CELSIUS, che fanno sì che le stime della top-line siano più concrete che ambiziose.
Dodici analisti valutano CELH come buy, sei come outperform, quattro come hold e due come negative, con un obiettivo di prezzo medio di 68,05 dollari su 20 stime che implica un rialzo del 71,6% da 39,65 dollari, un consenso che riflette la fiducia nel recupero dei margini una volta che i costi di integrazione usciranno dal conto economico.
Lo spread degli analisti va da un minimo di 40 dollari a un massimo di 85 dollari: il minimo non prevede una rivalutazione oltre i livelli attuali e presuppone che l'integrazione persista, mentre il bull case di 85 dollari richiede che la traiettoria del margine lordo raggiunga la metà dei 50 anni come previsto e che la distribuzione di Alani sostenga uno slancio a tre cifre.
Cosa dice il modello di valutazione?
L'obiettivo medio di TIKR di 70,63 dollari richiede un CAGR dei ricavi del 12% dal 2025 al 2030 e un margine di reddito netto in espansione al 14,4%, entrambi sostenuti dalle strutture di costo di Alani e Rockstar che si integrano completamente nel modello di fornitura orbitale di Celsius entro la metà del 2026 e da una seconda linea di produzione che entra in funzione nel quarto trimestre del 2026.
Il mercato considera un temporaneo calo delle vendite GAAP per il marchio principale CELSIUS come un deterioramento strutturale, ma i dati dello scanner mostrano una crescita del 12,8% nel quarto trimestre.
Il contributo di Alani Nu alle vendite nette di 1 miliardo di dollari in soli nove mesi, unito ai 260 milioni di dollari rimanenti nell'ambito del programma di riacquisto di azioni proprie, sostiene direttamente l'obiettivo di TIKR di 70,63 dollari e la sua proiezione di rendimento totale del 78,1%.
Il management ha confermato alla conferenza UBS dell'11 marzo che le dinamiche delle scorte di Pepsi si stanno già normalizzando da un trimestre all'altro, il segnale più chiaro che il rumore segnalato nel quarto trimestre era dovuto alla tempistica e non alla tendenza.
Il rischio è che il margine lordo si fermi al di sopra del 47% se i premi e le tariffe sull'alluminio del Midwest persistono oltre la metà del 2026, il che ritarderebbe il recupero del margine EBITDA al 24,4% richiesto dal modello TIKR nel 2027.
I risultati del 1° trimestre 2026, attesi per questa primavera, riveleranno se le spedizioni del marchio CELSIUS si sono riallineate con la crescita dello scanner del 12,8% e se il vantaggio del load-in legato all'integrazione di Alani si è completamente annullato come previsto dal management.
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