L’Ark Innovation ETF (ARKK ) è il fondo di punta di Cash Wood e uno degli ETF più discussi a Wall Street. L’ETF è progettato per catturare “innovazioni dirompenti”, ossia società che stanno sviluppando tecnologie o modelli di business che potrebbero rimodellare interi settori. In altre parole, gli investitori non acquistano società che pagano dividendi regolari, ma società innovative che potrebbero plasmare il prossimo decennio.
| Classificazione | Chi siamo | Ticker | Peso (%) |
|---|---|---|---|
| 1 | Tesla | TSLA | 12.70 |
| 2 | Coinbase Global Inc. (Classe A) | Valuta | 5.82 |
| 3 | Inchiostro Locke | Roku | 5.79 |
| 4 | Roblox Corporation (Classe A) | RBLX | 5.40 |
| 5 | CRISPR Therapeutics AG | cssp | 5.13 |
| 6 | Shopify Inc. (Classe A) | Shopping | 4.81 |
| 7 | Azienda Tempus AI | GST | 4.78 |
| 8 | Mercato Robin Hood (Classe A) | Cappelli | 4.62 |
| 9 | Palantia Technologies (Classe A) | PLTR | 4.34 |
| 10 | Tecnologie di immersione Bitmain | BMNH | 2.94 |
| 11 | Microdispositivi avanzati | AMD | 2.90 |
| 12 | Circoli Gruppi Internet | CLC | 2.80 |
| 13 | Radioterapia | Pesce | 2.28 |
| 14 | Terradyne | TER | 2.15 |
| 15 | Aviazione Archer (Classe A) | ACHR | 2.13 |
| 16 | Brera Holdings PLC (Classe B) | BREA | 1.71 |
| 17 | Terapeutici per interni | Entilers | 1.60 |
| 18 | Amazon.com | AMZN | 1.54 |
| 19 | Aspirazioni globali | BLSH | 1.31 |
| 20 | Twist Biosciences | TWST | 1.27 |
| 21 | Meta piattaforme (classe A) | Obiettivi | 1.26 |
| 22 | Carta | Consegna fisica | 1.26 |
| 23 | Bellasite | VCYT | 1.18 |
| 24 | GitLab Inc (Classe A) | GTLB | 1.17 |
| 25 | Taiwan Semiconductor (ADR) | TSM | 1.15 |
Invece di detenere centinaia di titoli come VOO o SPY, ARKK è più granulare, con 25 partecipazioni chiave che rappresentano quasi tutto il patrimonio del fondo. Tesla da sola rappresenta oltre il 12% del patrimonio, mentre Coinbase, Locke e Crisper Therapeutics rappresentano ciascuna il 5% circa.
L’ARC è estremamente volatile: sale quando temi dirompenti come l’IA, le criptovalute e la genomica sono sotto i riflettori, per poi crollare quando il mercato si calma. Per comprendere l’ARC, è importante esaminare le società che lo compongono, in particolare i tre attori principali: Tesla, Coinbase e Lock.
1) Tesla (TSLA)
Tesla è un pilastro di ARKK e rappresenta quasi il 13% del portafoglio. Mentre molti vedono Tesla come un produttore di veicoli elettrici, Cashwood si concentra su una piattaforma tecnologica che comprende software, robotica ed energia. I progressi di Tesla verso la guida completamente autonoma (FSD), la robotica alimentata dall’intelligenza artificiale e lo stoccaggio dell’energia sono al centro del tema dell’innovazione dirompente di ARKK.
Da un punto di vista finanziario, Tesla è l’unica azienda di auto elettriche pure a generare miliardi di flusso di cassa libero nonostante i massicci investimenti in nuove fabbriche e tecnologie, e ARKK ritiene che questo dia all’azienda un vantaggio che gli altri non possono replicare facilmente.
Tesla è il passo decisivo per gli investitori di ARKK. Se Elon Musk riuscirà a mantenere la promessa di una lunga autonomia e di una tecnologia delle batterie all’avanguardia, i guadagni potrebbero essere enormi. In caso contrario, il peso di Tesla significa che gli utili potrebbero subire un duro colpo.
2. coinbase (COIN)
Coinbase è una porta d’accesso alla criptoeconomia e la seconda holding di ARKK con una quota di circa il 6%. Il suo ruolo di exchange e custode leader negli Stati Uniti conferisce all’azienda scala e credibilità in un settore in cui scala e credibilità sono spesso carenti. Questo posizionamento ha permesso a Coinbase di resistere alla volatilità che ha colpito i fornitori di criptovalute più piccoli.
A lungo termine, riteniamo che l’adozione delle criptovalute si estenderà oltre il trading speculativo ai pagamenti, alla finanza decentralizzata e agli asset tokenizzati, e Coinbase sarà la spina dorsale di questa transizione, dai servizi di custodia all’infrastruttura.
La convinzione di ARKK è chiara. Wood vede Coinbase come una scommessa a leva sulla crescita a lungo termine degli asset digitali e ha persino acquistato il titolo durante la crisi. Per gli investitori, Coinbase rappresenta sia un’opportunità di crescita che un jolly normativo.
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3 ROKU
Roku completa le tre posizioni più importanti e rappresenta meno del 6% del fondo. L’azienda domina le principali piattaforme di streaming negli Stati Uniti, con milioni di famiglie che accedono ai contenuti attraverso i suoi dispositivi e software. Poiché la televisione tradizionale via cavo continua a disintegrarsi, Roku è ben posizionata per generare ricavi da pubblicità e abbonamenti.
Ma l’attività non è priva di sfide. La concorrenza di Amazon, Google e dei produttori di smart TV continua a mettere sotto pressione i margini e la spesa pubblicitaria fluttua ciclicamente. Tuttavia, ARKK vede in Locke la scommessa più pura sulla transizione dalla TV lineare a quella in streaming.
Per i detentori di azioni ARKK, Roku rappresenta una storia di crescita di medie dimensioni. Con la monetizzazione e l’espansione della piattaforma pubblicitaria, sono possibili grandi guadagni, ma c’è anche molta volatilità lungo il percorso. Questo è il profilo di rischio/rendimento che caratterizza questo ETF.
Cosa offre davvero l’ARKK
ARKK non è un fondo di mercato ampio, ma un fondo che si concentra sulle innovazioni rivoluzionarie. I 10 titoli più importanti rappresentano quasi il 60% dell’ETF, con Tesla, Coinbase e Locke che rappresentano quasi un quarto. Questa concentrazione significa che i movimenti giornalieri di un piccolo numero di titoli possono influenzare il fondo nel suo complesso.
Il portafoglio investe anche in aree raramente toccate dagli ETF tradizionali, come l’editing genetico, gli asset digitali, la tecnologia immersiva e il trading di nuova generazione. Ciò conferisce ad ARKK un profilo unico rispetto a fondi come QQQ e SPY. Per gli investitori alla ricerca di un’esposizione a società dirompenti in fase iniziale, questi sono nomi che non si trovano da nessun’altra parte.
Approfondimenti importanti
- Rischio di concentrazione: quasi il 60% del fondo è investito nelle 10 maggiori società, con Tesla che da sola rappresenta il 12,7%.
- Esposizione Moonshot: include settori sottopesati o evitati dagli ETF del mercato generale, come le criptovalute, la genomica, lo streaming, ecc.
- Volatilità per definizione: può avere performance superiori alla media in periodi di boom dell’innovazione, ma inferiori alla media in periodi di passaggio al valore e alla sicurezza.
- Scommettere con fiducia: Cash Wood ha dimostrato fiducia a lungo termine raddoppiando le partecipazioni chiave come Tesla e Coinbase.
Perché investire in ARKK?
L’ARKK non è per i deboli di cuore. Lo storico delle performance mostra gli alti e bassi, con guadagni a tre cifre nei periodi di boom e la restituzione di gran parte di questi guadagni nelle fasi di ribasso. Per gli investitori che tollerano la volatilità, questo può essere il prezzo di ammissione all’innovazione.
Il fondo negoziato in borsa è fortemente concentrato su Tesla, Coinbase e Roku, il che lo rende dipendente da un numero ridotto di titoli. Ma per coloro che credono nella tesi di Kathy Wood secondo cui le maggiori opportunità commerciali risiedono nell’intelligenza artificiale, nelle criptovalute, nello streaming e nella genomica, ARKK offre un’esposizione diretta.
Nella maggior parte dei portafogli, ARKK è un satellite oscillante per il recinto, non il nucleo, ma finché l’innovazione tecnologica continuerà, il fondo rimarrà un approccio ad alto rischio e ad alto rendimento.
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