Principaux enseignements :
- Zscaler exécute une stratégie complète d’expansion de la plateforme à travers la sécurité de l’IA, l’architecture Zero Trust et la sécurité des données, tout en maintenant des métriques de croissance et de rentabilité à la pointe de l’industrie.
- L’action Zscaler pourrait raisonnablement atteindre 372 $/action d’ici la fin de l’année 2028, sur la base de nos hypothèses d’évaluation.
- Cela implique un rendement total de 38 % par rapport au prix actuel de 271 $/action, avec un rendement annualisé de 12 % au cours des 2,9 prochaines années.
Zscaler(ZS) établit de nouvelles références dans le secteur de la sécurité du cloud grâce à l’expansion stratégique de la plateforme qui répond aux exigences émergentes en matière de sécurité de l’IA, au déploiement complet de l’architecture Zero Trust et aux besoins de protection des données des entreprises.
Zscaler sert les entreprises clientes à l’échelle mondiale grâce à sa plateforme de sécurité cloud complète, qui couvre l’accès au réseau Zero Trust, la sécurité Internet, la protection des données et les capacités émergentes de sécurité de l’IA.
Les offres de base comprennent l’architecture Zero Trust Everywhere, les solutions Data Security Everywhere et les innovations en matière de sécurité de l’IA fournies par le biais d’une infrastructure cloud-native évolutive.
Le leader de la cybersécurité a enregistré un chiffre d’affaires record de 719 millions de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 21 % d’une année sur l’autre, avec un chiffre d’affaires annuel récurrent dépassant les 3 milliards de dollars, rejoignant ainsi un groupe exclusif de seulement deux fournisseurs de sécurité SaaS pure-player ayant atteint cette étape.
Zscaler fait preuve d’une exécution exceptionnelle dans le cadre des initiatives d’expansion de la plateforme sous la direction du PDG Jay Chaudhry.
Elle a sécurisé près de 40 % des entreprises du Global 2000 et plus de 45 % des entreprises du Fortune 500, tout en réalisant plus de 350 déploiements d’entreprises Zero Trust Everywhere en avance sur les objectifs de l’exercice 2026.
La transformation stratégique de Zscaler se concentre sur trois vecteurs de croissance totalisant plus d’un milliard de dollars de chiffre d’affaires :
- Sécurité de l’IA face aux menaces émergentes et aux opérations agentiques
- Zero Trust Everywhere s’étend, au-delà des utilisateurs, aux succursales et aux charges de travail en nuage, et
- Data Security Everywhere consolide de multiples produits ponctuels sur une plateforme unifiée
Avec des initiatives telles que l’acquisition de Red Canary pour les opérations de sécurité sans agent, le programme Z-Flex générant plus de 100 millions de dollars de réservations, et des solutions complètes de sécurité de l’IA, Zscaler continue de renforcer son leadership sur le marché tout en répondant aux exigences croissantes en matière de cybersécurité.
La société a conclu l’acquisition de Red Canary pour un montant d’environ 83 millions de dollars en ARR et maintient un bilan solide avec 3,6 milliards de dollars en liquidités tout en appliquant une stratégie efficace d’allocation de capital axée sur l’innovation technologique et les acquisitions stratégiques.
L’action ZS est entrée en bourse en 2018 et a depuis retourné plus de 700% aux actionnaires. Voici pourquoi l’action Zscaler pourrait offrir de solides rendements jusqu’en 2028, car elle capitalise sur les opportunités de sécurité de l’IA tout en élargissant sa plateforme Zero Trust et de sécurité des données à travers sa base de clients d’entreprise.
Ce que dit le modèle pour l’action ZS
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l’action Zscaler en utilisant des hypothèses de valorisation basées sur les capacités d’expansion de sa plateforme et les opportunités de leadership sur le marché à travers la sécurité du cloud et les exigences émergentes en matière de protection de l’IA.
Les analystes reconnaissent les opportunités à venir pour l’action Zscaler, compte tenu de son historique d’exécution, de son leadership en matière d’innovation technologique et de son approche systématique de la création d’avantages concurrentiels, tout en maintenant des indicateurs de croissance et de rentabilité exceptionnels sur le marché en expansion de la cybersécurité.
La stratégie de plateforme diversifiée de Zscaler offre de multiples vecteurs de croissance, tandis que l’excellence opérationnelle confirme qu’une forte exécution de l’innovation peut favoriser l’expansion du marché et l’adoption de la plateforme par les clients dans le paysage de la sécurité qui évolue rapidement.
Sur la base des estimations d’une croissance annuelle de 20,6 % du chiffre d’affaires, d’une marge d’exploitation de 23,6 % et d’un multiple d’évaluation P/E normalisé de 60,0x, le modèle prévoit que l’action Zscaler pourrait passer de 271 $/action à 372 $/action.
Cela représenterait un rendement total de 38 %, soit un rendement annualisé de 12 % au cours des 2,9 prochaines années.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Voici ce que nous avons utilisé pour le stock ZS :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 21 %
Zscaler a réalisé des performances exceptionnelles au quatrième trimestre avec une croissance du chiffre d’affaires de 21 % et une augmentation de l’ARR de 22 %, démontrant ainsi l’élan de la plateforme pour répondre aux exigences croissantes en matière de sécurité.
Les moteurs de la croissance comprennent l’expansion de Zero Trust Everywhere avec plus de 350 déploiements en entreprise, les solutions de sécurité de l’IA répondant à une augmentation de 3 500 % des transactions AI/ML, et la plateforme Data Security Everywhere atteignant 425 millions de dollars en ARR avec des opportunités d’adoption de modules complets.
Nous avons utilisé une prévision de 21 %, reflétant la trajectoire de croissance éprouvée de Zscaler et les capacités d’expansion de la plateforme.
2. Marges d’exploitation: 24
Zscaler a réalisé une marge d’exploitation record de plus de 22 % au quatrième trimestre, tout en investissant dans l’expansion de la plateforme et le développement technologique. Il a démontré un effet de levier opérationnel avec une expansion de la marge de 60 points de base en glissement annuel et de plus de 1 000 points de base depuis le premier trimestre 2023.
Zscaler prévoit une augmentation durable des marges grâce à l’effet de levier opérationnel, aux avantages de l’automatisation des plates-formes et à l’amélioration de l’efficacité de la réussite des clients, à mesure que l’adoption des plates-formes d’entreprise s’étend et que les exigences en matière de sécurité évoluent vers des solutions complètes.
3. Multiple P/E de sortie : 60x
L’action Zscaler se négocie à des multiples élevés qui reflètent son profil de croissance exceptionnel, sa position de leader sur le marché et ses capacités d’innovation technologique sur les marchés en expansion de la cybersécurité.
Nous maintenons des niveaux d’évaluation élevés, compte tenu du positionnement de Zscaler sur le marché, de son leadership en matière d’innovation et de son approche systématique de la création d’avantages concurrentiels durables grâce à l’intégration des plateformes et à la profondeur des relations avec les clients pour les applications de sécurité critiques.
Les avantages concurrentiels à long terme de l’architecture “cloud-native”, les capacités complètes de la plateforme et les relations établies avec les entreprises clientes devraient soutenir des valorisations supérieures à mesure que la société capitalise sur les opportunités de sécurité émergentes et étend ses initiatives d’expansion de la plateforme.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Différents scénarios pour l’action Zscaler jusqu’en 2030 montrent des résultats variés en fonction de l’exécution de la plateforme et des conditions du marché de la cybersécurité : (il s’agit d’estimations et non de rendements garantis) :
- Cas faible : adoption plus lente de la plateforme et concurrence accrue → 11 % de rendement annuel
- Cas moyen : expansion réussie de la plateforme et position de leader sur le marché → 17 % de rendement annuel
- Cas élevé : forte dynamique de la sécurité de l’IA et accélération de la croissance → 24 % de rendement annuel.
Même dans le cas le plus prudent, l’action Zscaler offre des rendements attrayants grâce à un positionnement unique sur le marché et à une capacité éprouvée à innover tout en maintenant des paramètres financiers exceptionnels dans un contexte d’exigences croissantes en matière de cybersécurité.
Le scénario haussier pour l’action ZS pourrait offrir une performance exceptionnelle si la société réussit à saisir l’expansion du marché de la sécurité de l’IA tout en maximisant l’adoption de la plateforme Zero Trust et les opportunités de consolidation de la sécurité des données.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché dans le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
- Forte croissance du chiffre d’affaires et avantages concurrentiels durables
- Valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d’évaluation de TIKR
C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !