Principaux enseignements :
- Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action Nvidia à 162 dollars dans 2 ans.
- Cela représente une hausse potentielle de 56 % par rapport au prix actuel de 104 $.
- Nvidia est à la tête de la révolution des puces d’IA, avec un bénéfice par action qui devrait augmenter de plus de 100 % au cours des trois prochaines années.
- L’action NVDA se négocie à un multiple C/B historiquement bas de 23 fois, malgré un potentiel de croissance énorme.
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Malgré la position dominante de Nvidia sur le marché des puces d’intelligence artificielle, l’action technologique s’est considérablement repliée, créant l’une des opportunités d’achat les plus convaincantes parmi les actions de croissance aujourd’hui.
L’action NVDA se négocie plus de 30 % en dessous de son plus haut historique, mais sa croissance à long terme reste fermement intacte.
Voici pourquoi Nvidia pourrait être la meilleure action IA à acheter dans le contexte actuel de baisse des marchés.
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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?
Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :
- Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
- Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
- Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.
Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :
Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu
La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.
Pourquoi l’action Nvidia semble sous-évaluée
Prévisions
Nvidia devrait connaître une croissance de ses bénéfices de plus de 100 % au cours des prochaines années.
Le BPA normalisé devrait passer de 2,99 dollars pour l’exercice 2025 (clos en janvier) à 6,49 dollars en 2028, ce qui représente une croissance annuelle de 29,4 % sur cette période.
Même si la croissance annuelle devrait ralentir par rapport au taux explosif de 130 % observé au cours de l’exercice 2025, Nvidia devrait encore enregistrer une croissance annuelle composée des bénéfices de plus de 30 % au cours des trois prochaines années.
Il s’agit d’une performance exceptionnelle pour une entreprise dont la capitalisation boursière dépasse les 2 500 milliards de dollars.
La croissance des bénéfices de l’action Nvidia devrait être alimentée par :
- Domination de l’IA: Nvidia contrôle environ 80 % du marché des puces d’IA, ses GPU constituant l’épine dorsale de la plupart des grandes infrastructures d’IA.
- Élargissement de l’écosystème: Au-delà du matériel, Nvidia construit une pile logicielle complète pour l’IA grâce à CUDA et à d’autres outils de développement, ce qui entraîne des coûts de changement élevés.
- Nouveaux marchés: Nvidia se développe dans les domaines de l’automobile, de la robotique et des applications d’intelligence artificielle dans le secteur de la santé, créant ainsi de nouveaux vecteurs de croissance.
- TAM massif: Le marché total adressable pour les puces d’IA devrait atteindre 400 milliards de dollars d’ici 2027, ce qui donne à Nvidia une marge de croissance substantielle.
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L‘action Nvidia est-elle sous-évaluée ?
L’action NVDA s’est historiquement négociée à un ratio C/B prévisionnel moyen de 42,6 fois au cours des cinq dernières années, avec des pics supérieurs à 70 fois pendant les périodes d’essor de l’intelligence artificielle.
Aujourd’hui, Nvidia se négocie à seulement 23 fois les bénéfices à terme, ce qui est proche de son plus bas niveau en cinq ans. Cela représente une décote importante par rapport à sa moyenne historique, surtout si l’on tient compte de sa position de leader dans le domaine de l’informatique de l’IA et de ses perspectives de croissance forte et continue.
Pour notre évaluation, nous utiliserons un multiple prudent de 27 fois le ratio cours/bénéfice à terme, ce qui est inférieur à la moyenne historique mais légèrement supérieur au multiple actuel.
Juste valeur de l’action NVDA
En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :
- Estimation prudente du bénéfice par action pour 2027 : 6
- Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 27x
BPA normalisé attendu (6 $) * Ratio C/B prévisionnel (27x) = Prix de l’action attendu (162 $)
Le prix de l’action NVDA attendu sur deux ans à partir de cette évaluation est de 162 dollars par action.
L’action NVDA se négociant actuellement à environ 104 $, cela implique un potentiel de hausse d’environ 56 % au cours des deux prochaines années, soit un rendement annualisé de 25 %.
N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.
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Quel est le prix cible de l’action Nvidia ?
Les analystes ont un objectif de prix moyen d’environ 165 $ par action pour l’action NVDA, ce qui indique qu’ils voient une hausse d’environ 60 % pour l’action par rapport à son prix actuel :
Risques à prendre en compte
Bien que notre évaluation laisse entrevoir une hausse significative, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques :
- AMD, Intel et diverses startups spécialisées dans l’IA redoublent d’efforts pour contester la domination de Nvidia.
- Les géants de l’informatique en nuage représentent une part importante du chiffre d’affaires de Nvidia.
- D’éventuelles questions relatives à l’antitrust et au contrôle des exportations pourraient avoir une incidence sur la croissance future.
- Les dépenses en matière de centres de données ont tendance à être cycliques, ce qui pourrait créer des périodes de croissance plus lente.
TIKR à emporter
Nvidia semble considérablement sous-évaluée aux prix actuels, se négociant à un multiple historiquement bas malgré des perspectives de croissance toujours fortes. Sa position de leader dans l’informatique de l’IA, son écosystème logiciel en expansion et son entrée sur de nouveaux marchés offrent de multiples voies de croissance à long terme.
Les analystes prévoyant une hausse de 60 % du titre aujourd’hui et notre modèle prudent suggérant des rendements similaires sur deux ans, l’action Nvidia semble être une opportunité convaincante pour les investisseurs cherchant à s’exposer à la révolution de l’IA en cours.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !