Chiffres clés de l’action Netflix
- Changement de prix sur un jour pour l’action NFLX : -2%.
- Cours actuel de l’action : 1 244
- Plus haut sur 52 semaines : 1 341
- Objectif de cours de l’action NFLX : 1 238 dollars
Que s’est-il passé ?
L’action Netflix(NFLX) est en baisse de plus de 2 % malgré un bénéfice solide qui a dépassé les attentes de Wall Street sur les principaux indicateurs.
Le géant du streaming a annoncé un bénéfice de 7,19 dollars par action, dépassant les estimations de 7,09 dollars, tandis que le chiffre d’affaires de 11,08 milliards de dollars a légèrement dépassé les 11,06 milliards de dollars attendus. Les recettes ont augmenté de 16 % d’une année sur l’autre, grâce à l’augmentation du nombre de membres, à la hausse des prix des abonnements et à l’augmentation des recettes publicitaires.
Netflix a également revu à la hausse ses prévisions de recettes pour l’ensemble de l’année, à 44,8-45,2 milliards de dollars, contre 43,5-44,5 milliards de dollars précédemment, citant une croissance saine du nombre de membres, une forte dynamique des ventes de publicité et des effets de change favorables dus à l’affaiblissement du dollar.
Netflix a indiqué que les recettes publicitaires sont en passe de doubler cette année et qu’elles sont supérieures aux attentes du début de l’année.
Toutefois, la baisse de l’action NFLX semble découler de l’avertissement de la direction concernant la compression des marges au second semestre 2025.
Malgré une marge d’exploitation impressionnante de 34,1 % au deuxième trimestre, en hausse de près de 7 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, Netflix a prévenu que les marges seraient plus faibles au second semestre en raison de l’amortissement plus élevé du contenu et des coûts de marketing associés à son “programme plus important du second semestre”.
Le pipeline de contenu de la société pour le reste de l’année 2025 est particulièrement solide, avec des sorties très attendues, notamment la deuxième saison de “Wednesday”, le final de “Stranger Things”, “Happy Gilmore 2” et “Frankenstein” de Guillermo del Toro, entre autres.
Ce que le marché nous dit à propos de l’action NFLX
La faible réaction du marché à l’action NFLX, malgré des résultats solides, suggère que les investisseurs se concentrent sur les prévisions de marge plutôt que sur le trimestre où les résultats ont été battus et augmentés.
Si la marge d’exploitation de 34,1 % de Netflix témoigne d’une amélioration de la rentabilité, l’avertissement concernant la compression potentielle des marges au second semestre pourrait tempérer l’enthousiasme.
Cependant, les fondamentaux sous-jacents restent solides. Le flux de trésorerie disponible a bondi de 87 % pour atteindre 2,3 milliards de dollars, et Netflix a relevé ses prévisions de flux de trésorerie disponible pour l’ensemble de l’année à 8-8,5 milliards de dollars.
Le secteur de la publicité continue de progresser, la direction indiquant que les négociations avec les États-Unis sont presque terminées et que les résultats ont été “conformes ou légèrement supérieurs à nos objectifs”.
Les investissements stratégiques de Netflix dans le contenu en direct, y compris les sports et les événements, ainsi que le déploiement réussi de sa propre technologie publicitaire au niveau mondial, le placent en bonne position pour une croissance future.
L’offre de contenus étoffée pour le second semestre, tout en pesant sur les marges à court terme, devrait stimuler l’engagement et la croissance du nombre d’abonnés jusqu’en 2026.
La faiblesse de l’action NFLX semble refléter la prudence habituelle des investisseurs face aux ajustements des prévisions plutôt que des préoccupations fondamentales concernant la trajectoire commerciale ou la position concurrentielle de Netflix.
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