Présentation des modèles de valorisation! 
La plupart des outils financiers ne présentent que les prévisions de revenus et de bénéfices d’une entreprise. Ces données sont utiles, mais elles ne racontent qu’une partie de l’histoire.
Les analystes professionnels prévoient des dizaines de paramètres pour obtenir une image plus complète des performances attendues d’une entreprise dans différents domaines.
Ces estimations approfondies permettent aux investisseurs de mieux comprendre les performances attendues de l’entreprise et d’avoir une plus grande confiance en son avenir.
Dans cet article, nous aborderons cinq des mesures les plus utiles des estimations des analystes que vous pouvez suivre sur plus de 100 000 actions mondiales sur TIKR.
Chaque indicateur met en évidence la manière dont les analystes s’attendent à ce que l’entreprise se comporte dans différents domaines, tels que la santé financière, l’efficacité opérationnelle et la manière dont elle gère son capital.
Vous aurez une toute nouvelle vision de la manière dont vous pouvez analyser les actions en toute confiance et comprendre comment une action est censée se comporter.
Dans tous les exemples, nous examinerons l’action Google et les estimations détaillées des analystes pour l’entreprise.
Plongeons dans l’aventure !
Quelles sont les estimations des analystes ?
Les mesures estimées par les analystes sont des prévisions prospectives créées par des analystes professionnels en actions.
Ces estimations comprennent des prévisions concernant le chiffre d’affaires et le bénéfice par action d’une entreprise, mais aussi souvent des prévisions concernant des indicateurs moins couramment utilisés qui donnent de la profondeur à l’histoire d’une entreprise.
Ces prévisions contribuent à façonner les attentes du marché et influencent souvent la manière dont les actions sont évaluées. Par exemple, si les analystes revoient à la hausse leurs estimations de flux de trésorerie disponible, cela peut susciter l’intérêt des investisseurs à long terme, même si les bénéfices restent stables.
Des plateformes comme TIKR facilitent l’accès à ces prévisions. Au lieu de vous contenter de consulter les prévisions de bénéfices d’une entreprise, vous pouvez suivre des tendances plus profondes et voir dans quelle direction l’entreprise pourrait s’orienter.
Mesure 1 de l’estimation des analystes : marge brute
La marge brute est l’un des indicateurs les plus clairs du pouvoir de fixation des prix d’une entreprise.
La plupart des sites d’analyse boursière présentent les prévisions de marge nette ou de marge d’exploitation d’une entreprise, mais les marges brutes sont particulièrement utiles à suivre car elles tendent à montrer si les avantages concurrentiels d’une entreprise sont en train de se renforcer ou de s’affaiblir.
Pour les entreprises basées sur les produits, comme les marques de consommation, les fabricants de puces et les éditeurs de logiciels, cette mesure peut aider à déterminer si l’entreprise se développe efficacement ou si elle est confrontée à la pression de ses concurrents et de ses fournisseurs.
Les estimations des analystes concernant la marge brute d’une entreprise peuvent vous aider à déterminer s’ils s’attendent à ce que l’entreprise continue d’augmenter ses prix à l’avenir.
Il est particulièrement important de suivre l’évolution de la marge brute dans les entreprises qui sont confrontées à la variabilité du coût des intrants ou qui vendent sur des plates-formes où la concurrence est rude. Une tendance à la hausse de la marge peut être le signe d’une plus grande force de monétisation ou d’une amélioration de l’économie de l’unité.
Exemple : Alphabet (GOOGL)
Dans le cas d’Alphabet (GOOGL), les analystes estiment que la marge brute restera remarquablement stable au cours des trois prochaines années, oscillant entre 58,2 % et 58,6 % jusqu’en 2028.
Cette constance suggère que les analystes s’attendent à ce que Google maintienne un fort pouvoir de fixation des prix et un contrôle opérationnel, même si les coûts fluctuent.
Une marge brute stable ou en augmentation peut souvent conduire à une amélioration de l’effet de levier sur les bénéfices au fil du temps, en particulier lorsque le chiffre d’affaires est en hausse.
Estimation des analystes Paramètre 2 : Dépenses d’investissement (CapEx)
Les dépenses en capital désignent l’argent qu’une entreprise dépense pour maintenir ou développer son infrastructure physique et numérique.
Pour les entreprises à forte intensité de capital telles que les télécommunications, les plateformes en nuage ou l’industrie manufacturière, les dépenses d’investissement peuvent avoir un impact majeur sur le flux de trésorerie disponible et le rendement du capital investi.
Vous devez vérifier les prévisions des analystes en matière de dépenses d’investissement pour une entreprise, car ces dépenses peuvent être le moteur de la croissance à long terme d’une action. Toutefois, l’augmentation des dépenses d’investissement peut souvent nuire aux bénéfices à court terme, puisqu’il s’agit d’une dépense.
Les prévisions de dépenses d’investissement sont particulièrement utiles dans les secteurs qui dépendent de cycles d’investissement continus pour rester compétitifs. Un niveau élevé de dépenses d’investissement n’est pas nécessairement un signal d’alarme s’il conduit à une plus grande efficacité à long terme ou à une croissance du chiffre d’affaires. Ce qui compte, c’est la relation entre les dépenses d’investissement et la performance opérationnelle.
Si les marges augmentent ou si le chiffre d’affaires s’accélère à la suite d’un investissement important, cela peut être le signe d’un rendement élevé de ces projets. En revanche, une augmentation des dépenses d’investissement sans amélioration de la performance financière peut diluer les rendements.
Exemple :
Pour Google, les analystes prévoient une augmentation constante des dépenses d’investissement, qui passeront d’environ 52,5 milliards de dollars en 2024 à plus de 85,6 milliards de dollars en 2028.
Les dépenses d’investissement devraient augmenter à un taux de croissance annuel composé de 13 %. Ces dépenses sont probablement liées aux investissements en cours dans les centres de données, l’infrastructure d’IA et l’expansion de Google Cloud.
Mesure 3 des estimations des analystes : rentabilité des capitaux propres (ROE)
La rentabilité des capitaux propres mesure l’efficacité avec laquelle une entreprise génère des bénéfices en utilisant les capitaux propres. C’est l’un des signaux les plus clairs de la capacité d’une entreprise à créer de la valeur au fil du temps.
La rentabilité des capitaux propres est un indicateur important à vérifier, car si les analystes prévoient que la rentabilité des capitaux propres d’une entreprise sera plus élevée, ils peuvent s’attendre à ce que l’entreprise ait des marges solides et des avantages concurrentiels croissants à l’avenir.
Cet indicateur est particulièrement important pour les entreprises matures qui n’enregistrent plus de taux de croissance très élevés de leur chiffre d’affaires. Un ROE élevé peut favoriser la capitalisation à long terme, même dans un contexte de croissance plus faible.
C’est également un signe que la direction alloue efficacement le capital, ce qui est essentiel pour les entreprises qui génèrent d’importants flux de trésorerie disponibles, comme Google.
Exemple :
Les analystes estiment que Google aura un rendement des capitaux propres allant de 32,9 % en 2024 à 30,5 % en 2028. Même si le rendement des capitaux propres devrait diminuer en 2025, 2026 et 2027, le rendement des capitaux propres de Google reste bien supérieur à la moyenne des sociétés à grande capitalisation.
Un rendement des capitaux propres supérieur à 20 % est généralement considéré comme élevé. Le fait que le rendement des capitaux propres de Google soit constamment élevé indique que l’entreprise est en mesure de réinvestir efficacement ses bénéfices et de maintenir une rentabilité solide, même si elle est en pleine expansion.
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Mesure 4 des estimations des analystes : dette nette/excédent brut d’exploitation (EBITDA)
Le ratio dette nette/EBITDA mesure l’effet de levier financier d’une entreprise en comparant son niveau d’endettement à son résultat d’exploitation. Un ratio plus faible indique un bilan plus solide et une plus grande flexibilité pour faire face à l’incertitude économique ou financer la croissance future.
Il est important de consulter les estimations des analystes concernant la dette nette/l’EBITDA et d’autres prévisions liées à la dette, en particulier pour les entreprises qui se désendettent ou qui sont en plein redressement. Si les estimations montrent une amélioration de l’effet de levier, cela peut confirmer que les efforts de redressement de l’entreprise portent leurs fruits.
Les prévisions de dette nette/excédent brut d’exploitation sont particulièrement utiles dans les secteurs où les entreprises s’endettent lourdement pour se développer, comme les télécommunications, les services publics ou l’industrie. Dans ces cas, un ratio en hausse peut signaler un risque, tandis qu’un ratio en baisse indique une amélioration de la santé financière.
Exemple :
Dans le cas de Google, le chiffre de la dette nette est négatif tout au long de la période de prévision, ce qui signifie que l’entreprise a une dette nette négative parce qu’elle détient plus de liquidités que de dettes. Les analystes estiment que la dette nette restera inférieure à zéro jusqu’en 2028, et que le ratio dette nette/EBITDA restera profondément négatif tout au long de la période. En 2024, le ratio est estimé à -0,56x et reste inférieur à -0,7x pendant la majeure partie de l’horizon prévisionnel.
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Mesure 5 de l’estimation des analystes : flux de trésorerie disponible
Le flux de trésorerie disponible (FCF) mesure les liquidités qu’une entreprise génère après avoir pris en compte les dépenses d’investissement. Il s’agit de l’argent qui reste pour rembourser la dette, restituer le capital aux actionnaires ou réinvestir dans la croissance.
Les analystes préfèrent souvent suivre le FCF d’une entreprise plutôt que son revenu net, car il reflète la flexibilité financière réelle de l’entreprise.
Les prévisions de flux de trésorerie disponibles d’une entreprise sont particulièrement importantes pour les entreprises qui viennent de devenir rentables et qui cherchent à générer un bénéfice en espèces.
Exemple :
Pour Google, les estimations des analystes montrent que le flux de trésorerie disponible devrait augmenter de manière significative au cours des trois prochaines années. Il devrait passer d’environ 72,8 milliards de dollars en 2024 à plus de 131,6 milliards de dollars en 2028.
Cela équivaut à un taux de croissance annuel composé de 16 %, ce qui est plus rapide que la croissance prévue du chiffre d’affaires de l’entreprise. Les analystes prévoient également une amélioration des marges de FCF de 20,8 % à 25,4 %, ce qui suggère que Google devient plus efficace dans la conversion des revenus en liquidités.
Dans le cas de Google, cela signifie qu’à mesure que l’entreprise se développe, une plus grande partie de chaque dollar de vente se transforme en capital utilisable. Cela favorise le rendement à long terme pour les actionnaires grâce aux rachats d’actions, aux dividendes et au réinvestissement dans des initiatives à haut rendement telles que l’IA ou l’infrastructure en nuage.
Accéder aux estimations complètes des analystes sur TIKR
TIKR vous donne accès aux prévisions détaillées des analystes pour pratiquement toutes les mesures financières auxquelles vous pouvez penser, y compris les marges brutes, les flux de trésorerie disponibles, les dépenses d’investissement, le rendement des capitaux propres, les ratios d’endettement, et bien plus encore. Tout est ventilé par année et mis à jour en temps réel au fur et à mesure que les estimations changent.
Ce niveau de visibilité vous aide à comprendre comment les analystes professionnels s’attendent à ce que l’entreprise évolue et peut vous donner plus de confiance dans l’avenir de l’entreprise.
Vous pouvez voir si les attentes sont à la hausse ou à la baisse et prendre des décisions d’investissement plus intelligentes en utilisant les mêmes prévisions que les professionnels.
Section FAQ :
Quels types d’estimations d’analystes sont les plus utiles au-delà du chiffre d’affaires et des bénéfices ?
Parmi les prévisions d’analystes les plus utiles figurent le flux de trésorerie disponible, la marge brute, le rendement des capitaux propres, les dépenses d’investissement et les ratios d’endettement par rapport à l’excédent brut d’exploitation. Ces paramètres aident les investisseurs à évaluer l’efficacité du fonctionnement d’une entreprise, la manière dont elle investit et la flexibilité financière dont elle dispose. Ils donnent une vision plus complète des performances futures d’une entreprise que les seuls bénéfices.
Pourquoi les estimations des analystes sont-elles importantes pour les investisseurs ?
Ces estimations façonnent les attentes du marché et influencent souvent le cours des actions. Elles donnent un aperçu de la solidité financière, de l’efficacité et de l’utilisation des capitaux d’une entreprise. En suivant ces prévisions, les investisseurs peuvent mieux anticiper les changements dans les perspectives et l’évaluation d’une entreprise.
Où puis-je trouver des données sur les estimations des analystes ?
Les plateformes telles que TIKR donnent accès aux estimations détaillées des analystes pour un large éventail de paramètres financiers. Vous pouvez également trouver certaines de ces informations dans les rapports sur les résultats, les présentations aux investisseurs ou auprès de fournisseurs de données financières tels que Bloomberg et FactSet.
À quelle fréquence les estimations des analystes sont-elles mises à jour ?
Les estimations des analystes sont généralement mises à jour tout au long du trimestre, en particulier après la publication des résultats, des orientations de la direction ou des nouvelles importantes. TIKR met à jour ces estimations en temps réel, au fur et à mesure que de nouveaux rapports sont déposés, afin que les investisseurs puissent prendre connaissance des prévisions les plus récentes.
Toutes les entreprises ont-elles des prévisions d’analystes ?
Pas toujours. Les grandes entreprises bien couvertes ont tendance à avoir des estimations d’analystes plus détaillées pour de nombreux paramètres. Les entreprises plus petites ou moins suivies peuvent n’avoir que des projections de revenus et de bénéfices. Plus le nombre d’analystes couvrant un titre est élevé, plus les données prévisionnelles sont généralement complètes.
TIKR à emporter :
Il est important pour les investisseurs de comprendre l’ensemble des prévisions des analystes d’une entreprise. Les estimations du chiffre d’affaires et des bénéfices d’une entreprise sont utiles, mais il en va de même pour des indicateurs tels que le flux de trésorerie disponible, les dépenses d’investissement, le rendement des capitaux propres, les niveaux d’endettement et les marges bénéficiaires. Ces indicateurs offrent une vision plus approfondie de la santé financière d’une entreprise et de ses performances futures.
En suivant ces tendances au fil du temps, vous pouvez renforcer votre confiance dans vos décisions d’investissement et rester en phase avec la façon dont les analystes professionnels perçoivent l’entreprise.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d’investissement de TIKR Terminal et des estimations des analystes. Nous visons à fournir une analyse informative et engageante pour aider les individus à prendre leurs propres décisions d’investissement. Ni TIKR ni nos auteurs ne détiennent de positions dans les actions mentionnées dans cet article. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
