Statistiques clés pour l’ action Tempus AI
- Variation du prix d’aujourd’hui : -19%
- Cours actuel de l’action : 53
- Plus haut de la semaine : 91
- Objectif de cours de l’action TEM : 65
Que s’est-il passé ?
L’action Tempus AI(TEM) a chuté de près de 19 % mercredi à la suite de la publication d’un rapport critique de Spruce Point Capital Management.
Le vendeur à découvert basé à New York a publié une analyse détaillée mettant en garde contre un risque de baisse potentielle de 50 à 60 % de l’action TEM, en faisant état de préoccupations importantes concernant l’historique de la gestion de l’entreprise, ses capacités en matière d’intelligence artificielle et ses pratiques en matière d’information financière.
Le rapport s’attaque en particulier au fondateur Eric Lefkofsky et à ses antécédents en matière d’entreprises technologiques.
Spruce Point affirme que M. Lefkofsky a l’habitude de promouvoir des entreprises technologiques perturbatrices en faisant des déclarations audacieuses qui ne se concrétisent pas, tandis que la direction se retire prématurément après avoir gagné des millions et laissé les actionnaires publics avec des pertes.
Le rapport cite des exemples tels que Groupon, qui a perdu 95 % de sa valeur depuis son introduction en bourse, et Echo Global Logistics, tous deux cofondés par Lefkofsky.
Au cœur de la thèse du vendeur à découvert se trouve l’affirmation selon laquelle l’action Tempus AI a trompé les investisseurs sur ses capacités en matière d’intelligence artificielle.
Malgré le changement de nom de Tempus Labs en Tempus AI avant son introduction en bourse en juin 2024 pour tirer parti de l’engouement pour l’IA, l’entreprise n’a généré que 12,4 millions de dollars, soit 2 % de son chiffre d’affaires total, à partir d’applications d’IA en 2024.
Spruce Point affirme que, dix ans après sa création, Tempus n’a toujours pas généré de bénéfices ou de flux de trésorerie positif, contrairement à des entreprises comme Nvidia et Tesla, qui ont atteint un chiffre d’affaires et une rentabilité de plus de 2 milliards de dollars en l’espace d’une décennie.
Le rapport soulève également des préoccupations concernant les pratiques comptables, notamment une coentreprise suspecte avec SoftBank qui permettrait à Tempus de faire passer des capitaux pour des recettes, et le traitement agressif d’une dette de 250 millions de dollars de Google Cloud qui gonfle l’EBITDA ajusté.
En outre, Spruce Point remet en question les accords conclus récemment avec AstraZeneca et l’entité apparentée Pathos AI, suggérant que ces accords relèvent de l’ingénierie financière plutôt que d’une véritable expansion commerciale.
Ce que nous dit le marché
La forte baisse de 19 % de l’action TEM reflète l’inquiétude des investisseurs face à ces graves allégations, en particulier compte tenu de la valeur élevée de l’action par rapport à ses performances financières.
L’action de Tempus AI avait bondi de 95 % depuis le début de l’année avant la publication du rapport, ce qui la rend vulnérable à un sentiment négatif malgré une forte croissance des revenus.
Cependant, la réaction du marché montre également la nature polarisée des opinions sur l’action TEM. Les analystes de Wall Street maintiennent une note de surpondération avec un objectif de prix consensuel proche de 65 $, ce qui suggère une hausse de plus de 20 % par rapport aux niveaux actuels.
La société bénéficie également du soutien d’investisseurs influents tels que Cathie Wood, dont les fonds ARK ont accumulé des actions de Tempus AI.
Tempus AI a rejeté le rapport comme étant truffé d’hypothèses et d’inexactitudes, soulignant ses solides performances financières et ses perspectives de croissance dans le domaine de l’application de l’IA aux soins de santé.
Ses récents résultats pour le premier trimestre ont dépassé les attentes en termes de revenus, avec 255 millions de dollars contre 248 millions de dollars prévus, bien qu’elle ne soit toujours pas rentable, avec une perte de 0,24 dollar par action.
L’évolution spectaculaire du prix souligne les enjeux élevés de l’investissement dans les entreprises de santé par l’IA en phase de démarrage, où les valorisations dépendent souvent fortement du potentiel futur plutôt que de la rentabilité actuelle.
Les investisseurs semblent partagés entre ceux qui considèrent l’action TEM comme un titre à la mode surévalué et ceux qui voient dans l’action Tempus AI un perturbateur légitime du secteur de la santé alimenté par l’IA.
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