Présentation des modèles de valorisation! 
Statistiques clés pour l’ action Marvell
- Changement de prix pour l’action MRVL : 7%
- Cours actuel de l’action : 75
- Plus haut sur 52 semaines : 127
- Objectif de cours de l’action MRVL : 90
Que s’est-il passé ?
L’action Marvell Technology(MRVL) a bondi de plus de 7 % mercredi à la suite de son événement pour les investisseurs sur l’IA personnalisée, au cours duquel la société de semi-conducteurs a dévoilé une opportunité de croissance élargie sur le marché du silicium personnalisé, qui évolue rapidement.
La reprise a eu lieu après que les analystes ont salué le pipeline plus solide et plus diversifié de Marvell, qui lui permet de capitaliser sur la construction massive d’infrastructures d’IA.
Lors de l’événement, Marvell a mis à jour son marché total adressable (TAM) pour les applications de centres de données à 94 milliards de dollars d’ici 2028, une augmentation par rapport à son estimation précédente de 75 milliards de dollars.
Cette révision à la hausse de 25 % reflète l’accélération de la demande de solutions de silicium personnalisées, les hyperscalers et les entreprises d’IA émergentes recherchant une infrastructure optimisée pour leurs charges de travail spécifiques.
Marvell a révélé qu’elle avait remporté 18 prises de conception multigénérationnelles à travers les principaux hyperscalers, dont 5 conceptions XPU (accélérateur d’IA personnalisé) et 13 opportunités d’attachement XPU.
Marvell a notamment annoncé qu’elle avait remporté des contrats avec deux nouveaux clients hyperscalers, au-delà des quatre grands fournisseurs américains traditionnels, ce qui indique que le marché des silicones personnalisés s’élargit au-delà des acteurs établis.
Le PDG Matt Murphy a souligné que l’entreprise suit plus de 50 opportunités supplémentaires dans son pipeline, ce qui représente environ 75 milliards de dollars de revenus potentiels à vie. Ces opportunités concernent plus de 10 clients différents, ce qui démontre l’élargissement de l’écosystème des entreprises qui investissent dans des infrastructures d’IA personnalisées.
Bank of America a réagi en relevant son objectif de prix de 80 à 90 dollars, notant que le “pipeline plus solide et plus diversifié” pourrait aider Marvell à “rattraper ses pairs dans le domaine de l’IA”.
La Deutsche Bank a maintenu son objectif de 85 dollars, estimant que Marvell est “l’une des rares entreprises capables de s’attaquer au marché en pleine expansion des silicones pour centres de données personnalisés”.
Ce que le marché nous dit à propos de l’action MRVL
La récente hausse de l’action MRVL reflète l’enthousiasme des investisseurs à l’égard du positionnement de Marvell sur le marché du silicium personnalisé, qui est devenu l’un des segments à la croissance la plus rapide dans le secteur des semi-conducteurs.
La plateforme technologique complète du fabricant de puces, qui couvre les SerDes avancés, les solutions de mémoire personnalisées, la photonique du silicium et l’emballage avancé, crée des barrières à l’entrée et le positionne comme un partenaire à part entière pour les hypercalculateurs.
L’expansion de l’opportunité de Marvell au-delà des quatre grands hyperscalers traditionnels (Amazon, Microsoft, Google et Meta) vers des acteurs émergents tels que xAI, le Dojo de Tesla et les initiatives souveraines en matière d’IA valide la thèse de l’entreprise selon laquelle l’adoption du silicium personnalisé va s’accélérer.
La confiance de la direction dans la possibilité d’atteindre une part de marché de 20 % d’ici 2028, contre moins de 5 % il y a quelques années, laisse entrevoir un potentiel de croissance substantielle des revenus.
Toutefois, la baisse de 33 % de l’action MRVL depuis le début de l’année (avant le rebond de mercredi) met en évidence les difficultés auxquelles sont confrontées les entreprises de semi-conducteurs dans un contexte d’incertitude économique.
La décision prise le mois dernier par Marvell de réduire ses prévisions de recettes trimestrielles et de reporter sa journée des investisseurs a suscité des inquiétudes quant à la visibilité de la demande à court terme.
Bien que la volatilité puisse persister en raison des vents contraires macroéconomiques, la base de clients en expansion de Marvell, son pipeline robuste et sa différenciation technologique la placent en bonne position pour capitaliser sur le cycle d’investissement pluriannuel dans l’infrastructure de l’IA.
L’augmentation substantielle des estimations TAM et des opportunités du pipeline suggère que la croissance de Marvell est loin d’être terminée, ce qui pourrait justifier les valorisations élevées observées au début de l’année.
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