Présentation des modèles de valorisation! 
Principaux enseignements :
- Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action de PPG Industries à 127 $ dans 2 ans.
- Cela représente une hausse potentielle de 27 % par rapport au prix actuel d’environ 100 dollars par action.
- L’action de PPG se négocie à un niveau proche de son multiple d’évaluation P/E le plus bas depuis plus de trois ans.
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Dans un environnement de marché caractérisé par l’incertitude économique et les pressions inflationnistes, les entreprises industrielles bien établies qui jouissent d’une position concurrentielle forte et d’un pouvoir de fixation des prix offrent des opportunités d’investissement potentiellement intéressantes.
PPG Industries(PPG), leader mondial dans le domaine des peintures, des revêtements et des matériaux de spécialité, est l’une de ces entreprises qui semble sous-évaluée sur la base des mesures historiques et des projections de croissance future.
PPG fournit des produits aux marchés de la construction, des produits de consommation, de l’industrie et des transports dans le monde entier. Avec une clientèle diversifiée dans plusieurs secteurs et zones géographiques, l’action PPG est en mesure de faire face aux différentes conditions économiques tout en maintenant sa trajectoire de croissance à long terme.
Avec un rendement annualisé modeste mais régulier de 13 % au cours des deux prochaines années, l’action PPG représente un investissement potentiellement stable avec une hausse raisonnable dans le secteur des matériaux industriels.
L’action pourrait facilement offrir des rendements plus élevés si elle revenait à un multiple d’évaluation plus élevé.
Voici notre analyse détaillée de l’évaluation.
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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?
Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :
- Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
- Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
- Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.
Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :
Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu
La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.
Pourquoi l’action de PPG Industries semble sous-évaluée
Prévisions
D’après le graphique de croissance du bénéfice par action, PPG devrait connaître une croissance régulière de ses bénéfices au cours des prochaines années.
Le BPA normalisé de l’entreprise devrait passer de 7,87 dollars en 2024 à 9,39 dollars en 2027, soit une croissance de 19,3 % sur cette période.
Cette trajectoire suggère qu’après une période de pression sur les bénéfices, PPG devrait renouer avec la croissance en 2026, et poursuivre sur sa lancée par la suite. La croissance négative initiale reflète l’environnement économique difficile et les pressions sur les coûts qui ont affecté le secteur industriel dans son ensemble.
La croissance des bénéfices de l’action PPG devrait être alimentée par :
- Pouvoir de fixation des prix: En tant que leader dans le domaine des revêtements spécialisés, PPG a démontré sa capacité à répercuter les augmentations de coûts sur ses clients, protégeant ainsi ses marges au fil du temps.
- Reprise industrielle: Les améliorations attendues sur les principaux marchés finaux, en particulier ceux de l’automobile et de l’aérospatiale, devraient stimuler la croissance en volume dans les années à venir.
- Efficacité opérationnelle: Les initiatives de réduction des coûts et les améliorations opérationnelles en cours devraient contribuer à redresser les marges.
- Acquisitions stratégiques: PPG a l’habitude de réaliser avec succès des acquisitions qui complètent ses activités existantes et créent de la valeur au fil du temps.
- Des marchés finaux résistants: L’exposition de l’entreprise aux segments de la maintenance, de la réparation et de la révision lui confère une certaine stabilité, même en période de ralentissement économique.
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L‘action PPG est-elle un achat de valeur ?
L’action PPG s’est historiquement négociée à un multiple moyen de 18,2x, comme le montre le graphique du ratio C/B historique. L’action s’est échangée jusqu’à 24,9 fois les bénéfices et jusqu’à 11,60 fois les bénéfices, avec un ratio C/B actuel de 12,8 fois.
Le ratio cours/bénéfice actuel est nettement inférieur à la moyenne historique et se situe à un niveau proche des plus bas sur plusieurs années. Cette compression du multiple de l’action représente une opportunité potentielle pour les investisseurs.
Pour notre évaluation, nous utiliserons un multiple P/E prévisionnel de 13 fois, ce qui est légèrement supérieur au niveau actuel mais toujours inférieur à la moyenne historique.
Juste valeur de l’action PPG
En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :
- Estimation prudente du bénéfice par action pour 2027 : 9,30 dollars
- Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 13x
- Dividendes prévus pour les 2 prochaines années : 6
BPA normalisé attendu (9,30 $) * Ratio C/B prévisionnel (13x) + Dividendes (6 $) = Prix de l’action attendu (127 $)
Le prix de l’action PPG attendu sur deux ans à partir de cette évaluation est de 127 $/action.
L’action PPG se négociant actuellement autour de 100 $, cela implique un potentiel de hausse d’environ 27 % au cours des deux prochaines années, soit un rendement annualisé d’environ 12,7 %.
N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.
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Quel est le prix cible de l’action PPG ?
Par coïncidence, les analystes ont également un objectif de prix moyen d’environ 127 dollars par action pour le titre PPG, ce qui indique qu’ils voient une hausse de près de 27 % pour le titre par rapport à ses niveaux actuels.
Les analystes pensent eux aussi que le titre industriel est aujourd’hui sous-évalué :
Risques à prendre en compte
Bien que notre évaluation laisse entrevoir une hausse significative, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques :
- Poursuite des pressions sur les coûts des matières premières et de la logistique
- Cyclicité des principaux marchés industriels finaux
- Concurrence dans l’industrie des revêtements
- Possibilité d’une faiblesse économique prolongée en Europe et en Chine
- Fluctuations des taux de change affectant les opérations internationales
TIKR à emporter
PPG Industries représente une opportunité d’investissement relativement conservatrice pour les investisseurs qui cherchent à s’exposer au secteur des revêtements industriels.
L’action PPG se négocie à un prix nettement inférieur à sa valeur historique et les analystes prévoient un retour à la croissance dans les années à venir, ce qui permet d’envisager une hausse modérée avec un profil de risque raisonnable.
Notre analyse suggère un rendement potentiel de 18,5 % au cours des deux prochaines années, ce qui se traduit par un rendement annualisé respectable de 12,7 %. Pour les investisseurs axés sur le revenu, PPG offre également un rendement en dividendes de 2,7 % qui augmente le potentiel de rendement total.
L’action PPG Industries est-elle un achat au cours des 24 prochains mois ? Utilisez TIKR pour vérifier les objectifs de prix des analystes et les prévisions de croissance pour voir si l’action est sous-évaluée aujourd’hui.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
