Présentation des modèles de valorisation! 
Statistiques clés pour l’ action GameStop
- Changement de prix aujourd’hui : -4%
- Cours actuel de l’action : 29
- Plus haut de la semaine : 36
- Objectif de cours de l’action GME : 13,50
Que s’est-il passé ?
L’action GameStop(GME) est en baisse de 4 % à la suite de la publication des résultats du premier trimestre du détaillant de jeux vidéo, qui a montré une baisse significative des revenus malgré le retour à la rentabilité de l’entreprise.
Elle a déclaré un chiffre d’affaires trimestriel de 732,4 millions de dollars, soit une baisse de 17 % d’une année sur l’autre par rapport aux 881,8 millions de dollars de l’année précédente.
GameStop a enregistré un bénéfice ajusté de 83,1 millions de dollars, soit 0,17 dollar par action, contre une perte de 36,7 millions de dollars, soit 0,12 dollar par action, il y a un an. Toutefois, les bénéfices sont nettement inférieurs aux 136,4 millions de dollars, soit 0,30 dollar par action, enregistrés par la société au cours du trimestre précédent.
La baisse du chiffre d’affaires est due à la faiblesse de plusieurs segments, les ventes de matériel et d’accessoires ayant chuté à 345,3 millions de dollars, contre 505,3 millions de dollars d’une année sur l’autre.
GameStop a également fait le point sur sa stratégie en matière de bitcoins, confirmant qu’elle n’avait pas acheté de nouvelles crypto-monnaies depuis l’acquisition de 4 710 bitcoins le mois dernier. Au cours actuel, proche de 109 500 dollars, cette position en bitcoins vaudrait environ 516 millions de dollars.
GME avait précédemment annoncé son intention d’émettre 1,3 milliard de dollars d’obligations convertibles à des fins générales, notamment pour l’achat éventuel de bitcoins.
GameStop a achevé la cession de ses activités canadiennes le 4 mai et a pris 35,5 millions de dollars de charges de dépréciation liées aux efforts de restructuration internationale au cours du trimestre.
Ce que le marché nous dit à propos de l’action GME
La forte baisse de l’action GME suggère que les investisseurs sont plus préoccupés par la contraction significative des revenus que par le retour à la rentabilité.
La baisse de 17 % du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre met en évidence les difficultés persistantes de l’activité principale de vente au détail de jeux vidéo de GameStop, à mesure que le secteur se tourne vers les téléchargements numériques et les services de diffusion en continu.
Malgré la baisse du chiffre d’affaires, le bilan de GameStop reste remarquablement solide, avec 6,4 milliards de dollars de trésorerie, d’équivalents de trésorerie et de titres négociables, contre seulement 1,0 milliard de dollars il y a un an.
Cette position de trésorerie massive, constituée principalement grâce à des augmentations de capital antérieures et à des reprises d’actions, offre une certaine souplesse financière, mais soulève également des questions quant à la stratégie d’allocation de capital de la direction.
La réaction du marché à l’action GameStop semble refléter des inquiétudes quant à la durabilité du modèle d’entreprise de GameStop dans un paysage de jeux qui se numérise rapidement.
Alors que l’entreprise explore des initiatives de transformation et des investissements dans les crypto-monnaies, les investisseurs semblent se concentrer sur le défi fondamental que représente la baisse des ventes au détail de base.
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