Statistiques clés pour l'action FICO
- Variation du cours de l'action $FICO : 18%
- Cours actuel de l'action : 1 785
- Plus haut sur 52 semaines : 2 402
- Objectif de cours pour l'action FICO : 1 893
Que s'est-il passé ?
L'action de Fair Issac Corp.(FICO) a bondi de 18% jeudi après que le géant de l'évaluation du crédit ait dévoilé un changement majeur dans la façon dont il fixe les prix et distribue ses scores de crédit phares à l'industrie du crédit hypothécaire.
La société d'analyse basée dans le Montana a annoncé qu'elle accorderait désormais une licence pour ses scores FICO directement aux revendeurs de prêts hypothécaires, leur permettant ainsi de contourner complètement les agences d'évaluation du crédit.
Le nouveau programme de licence FICO Mortgage Direct offre aux prêteurs deux options de tarification.
Dans le cadre du "modèle de performance", les prêteurs paient 4,95 dollars par score (soit une réduction de 50 % par rapport aux frais moyens actuels), plus des frais de 33 dollars pour les prêts financés lorsqu'un prêt hypothécaire est conclu.
Ce modèle remplace l'ancien système dans lequel les agences d'évaluation du crédit majoraient les scores FICO d'environ 100 % avant de les transmettre aux prêteurs. Les prêteurs peuvent également opter pour un modèle forfaitaire de 10 dollars par score, sans frais de clôture, correspondant à ce qu'ils paient actuellement aux agences d'évaluation du crédit.
Le PDG Will Lansing a expliqué que ce changement apportait transparence et concurrence à un secteur qui fonctionne de la même manière depuis des décennies.
"Ce changement élimine les majorations inutiles sur le score FICO et remet le choix du modèle de tarification entre les mains de ceux qui utilisent les scores FICO pour prendre des décisions en matière de prêt hypothécaire", a-t-il déclaré.
L'annonce a eu des répercussions sur les actions des agences d'évaluation du crédit. Les actions d'Experian, de TransUnion et d'Equifax ont chuté de 4 à 10 %, les investisseurs craignant de perdre leur rôle lucratif d'intermédiaires dans le processus d'évaluation des prêts hypothécaires.
FICO continuera à proposer ses deux modèles de tarification aux trois agences de notation dans les mêmes conditions, mais la société ne peut pas contrôler les marges qu'elles ajoutent.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action FICO
Le rallye massif de l'action FICO suggère que Wall Street croit que cette restructuration de la tarification améliorera de façon significative l'économie de l'entreprise.
L'analyste de Raymond James, Patrick O'Shaughnessy, a qualifié cette décision de "désintermédiaire des bureaux de crédit par rapport à leur marge actuelle de ~100% sur le score FICO", tout en réitérant sa note de surperformance sur les actions.
FICO a subi des pressions politiques de la part du directeur de l'Agence fédérale de financement du logement, Bill Pulte, qui, fin juillet, a critiqué l'entité en la qualifiant de "monopole" avec des hausses de prix injustes.
Jeudi, M. Pulte a indiqué sur X que le nouveau programme de FICO constituait un effort pour "générer des solutions créatives afin d'aider le consommateur américain" et a encouragé les agences d'évaluation du crédit à lui emboîter le pas par des "actions créatives et constructives".
Lors de la récente conférence téléphonique sur les résultats, la direction a évoqué la décision controversée de la FHFA d'autoriser le "choix du prêteur" entre FICO et son concurrent, VantageScore, pour les prêts hypothécaires conformes.
Bien que cette décision ait suscité l'inquiétude des investisseurs, FICO maintient que ses scores restent bien plus prédictifs et que s'éloigner de la norme du secteur crée des risques de sécurité et de solidité pour le marché hypothécaire.
Avec ce nouveau programme d'octroi direct de licences, FICO semble passer à l'offensive plutôt qu'à la défense.
En supprimant la marge du bureau de crédit et en proposant une tarification flexible, FICO fait le pari qu'il peut conserver sa position dominante (utilisée par 90 % des principaux prêteurs américains) tout en améliorant ses propres marges bénéficiaires.
La structure de frais pour les prêts financés reconnaît également que les scores FICO apportent de la valeur tout au long du cycle de vie du prêt hypothécaire, et pas seulement au moment de l'origination.
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