Principales statistiques pour l'action Ferrari
- Variation du cours de l'action $RACE : -15%.
- Prix actuel de l'action : 407
- Plus haut sur 52 semaines : 519
- Objectif de cours pour l'action $RACE : 532
Que s'est-il passé ?
L'action Ferrari(RACE) s'est effondrée de 15% jeudi, marquant la pire journée boursière depuis que le constructeur automobile de luxe est entré en bourse en octobre 2015. Les actions cotées à Milan ont chuté encore plus fort, à 15,4 %, leur plus forte baisse depuis leur cotation début 2016.
Cette chute fait suite au Capital Markets Day de Ferrari, au cours duquel l'entreprise a mis à jour son plan stratégique 2030 et revu à la baisse ses ambitions en matière de véhicules électriques. Les analystes ont été déçus par les nouveaux objectifs financiers, estimant qu'ils n'étaient pas à la hauteur des attentes.
Ferrari prévoit désormais un chiffre d'affaires net d'au moins 7,1 milliards d'euros (8,2 milliards de dollars) en 2025, ce qui représente une légère augmentation par rapport à la prévision précédente de plus de 7 milliards d'euros. D'ici 2030, la société vise un chiffre d'affaires d'environ 9 milliards d'euros et un EBITDA d'au moins 3,6 milliards d'euros.
Les analystes de Citi ont déclaré que les prévisions "sont inférieures à nos estimations de croissance les plus faibles" et reflètent le conservatisme de la direction. Ils ont mis en garde contre les risques qui pèsent sur les estimations de bénéfices du consensus et les multiples d'évaluation à court terme.
La plus grande surprise est venue de la révision de la stratégie d'électrification de Ferrari. L'entreprise vise désormais une gamme 2030 composée à 40 % de moteurs à combustion interne, à 40 % de véhicules hybrides et à seulement 20 % de véhicules entièrement électriques. Ce chiffre est inférieur à l'objectif précédent de 40 % de ventes de véhicules électriques d'ici à la fin de la décennie.
Ferrari a attribué ce changement à une "approche centrée sur le client, à l'environnement actuel et à son évolution prévue", ce qui signifie que les acheteurs fortunés ne réclament pas les VE de manière aussi agressive que l'entreprise le pensait initialement.
Le moment est mal choisi car Ferrari vient de dévoiler le châssis et le groupe motopropulseur prêts pour la production de son premier véhicule électrique, l'"elettrica", dont les livraisons débuteront fin 2026.
Le président exécutif John Elkann a qualifié ce progrès d'union entre "la discipline de la technologie, la créativité du design et l'artisanat de la fabrication".
Ferrari n'est pas la seule à revoir ses objectifs en matière de véhicules électriques. Volvo a abandonné son projet de ne vendre que des VE d'ici à 2030, invoquant la nécessité d'être "pragmatique et flexible" face à l'évolution des conditions du marché.
Des facteurs tels que le manque de modèles abordables, la lenteur du déploiement de l'infrastructure de recharge et l'intense concurrence chinoise ont forcé les constructeurs automobiles à repenser leurs calendriers agressifs en matière d'électrification.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action RACE
La chute brutale de l'action Ferrari montre que les investisseurs sont préoccupés à la fois par la pression sur les marges à court terme et par les contraintes de croissance à plus long terme.
Les prévisions de la société impliquent un effet de levier opérationnel limité au cours du prochain cycle, ce qui menace la valorisation de Ferrari.
Ferrari se négocie à un multiple élevé par rapport aux autres constructeurs automobiles en raison de son pouvoir de fixation des prix, de son exclusivité et de ses fortes marges. Mais si la direction se montre conservatrice dans ses objectifs et recule sur les véhicules électriques, on peut se demander si l'histoire de la croissance justifie la valorisation.
JPMorgan est optimiste sur l'action RACE, déclarant qu'il a "une grande confiance dans la capacité de la direction à exécuter" étant donné que la demande dépasse de loin l'offre. La société d'investissement a fait l'éloge du style de leadership du PDG Benedetto Vigna et a noté que le lancement imminent d'une Supercar pourrait "booster les bénéfices".
La stratégie de Ferrari reste axée sur l'exclusivité. L'entreprise continue de suivre la philosophie du fondateur Enzo Ferrari, qui consiste à vendre une voiture de moins que ce que demande le marché.
Le nombre de clients actifs est passé à 90 000, soit une augmentation de 20 % depuis 2022, tandis que le constructeur automobile prévoit de lancer en moyenne quatre nouveaux modèles par an jusqu'en 2030.
Ferrari investit également beaucoup dans la personnalisation et les offres de style de vie. De nouveaux centres Tailor Made devraient ouvrir à Tokyo et à Los Angeles en 2027, tandis que des boutiques phares devraient voir le jour sur Bond Street à Londres et dans Soho à New York en 2026.
La chute de 15 % de l'action Ferrari montre que même le constructeur automobile le plus exclusif au monde n'est pas à l'abri des défis qui remodèlent l'industrie.
Que cette chute représente une opportunité d'achat ou un signal d'alarme dépend de votre confiance dans la capacité de la direction à naviguer dans un environnement plus exigeant tout en préservant la mystique de Ferrari.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 sociétés de capital-risque sous-évaluées avec un potentiel de dépassement du marché.
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