En baisse de plus de 50 % par rapport à ses plus hauts niveaux historiques, l’action Marvell Technology est-elle sous-évaluée ?

Principaux enseignements :

• Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action Marvell à 84 dollars par action dans 2 ans.
• Cela représente une hausse potentielle de 40 % par rapport au prix actuel de 60 dollars par action, ce qui se traduirait par un rendement annuel d’environ 18 % au cours des deux prochaines années.
• L’action MRVL devrait voir son bénéfice par action augmenter de 175 % au cours des trois prochaines années, grâce à l’accélération de la demande d’infrastructures d’IA.
• L’action du fabricant de semi-conducteurs se négocie près de ses plus bas niveaux historiques, bien qu’il s’agisse d’un élément clé de l’IA avec une exposition aux centres de données.
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Marvell Technology(MRVL) est une société de semi-conducteurs de premier plan spécialisée dans les solutions d’infrastructure de données, qui alimente tout, des centres de données et de l’informatique en nuage aux réseaux 5G et aux applications automobiles.

Avec ses puces de pointe permettant les charges de travail d’IA, les réseaux à haut débit et les solutions de stockage, Marvell s’est positionné au centre de la transformation numérique qui alimente les infrastructures technologiques modernes.

L’action MRVL se négociant désormais à 60 dollars, Marvell représente une opportunité convaincante pour les investisseurs cherchant à s’exposer à la révolution de l’IA et à la croissance des centres de données à une valorisation attrayante suite à la récente volatilité du marché.

Examinons les raisons pour lesquelles ce leader des semi-conducteurs pourrait offrir des rendements substantiels à mesure que la société augmente ses bénéfices et profite de l’expansion du marché de l’infrastructure de l’IA.

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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?

Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :

1. Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
2. Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
3. Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.

Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :

Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu

La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.

Pourquoi l’action MRVL semble sous-évaluée

Prévisions

D’après les estimations des analystes, Marvell Technology devrait connaître une forte croissance de ses bénéfices au cours des trois prochaines années, en raison de l’accélération de la demande d’infrastructures d’IA.

Le bénéfice par action devrait passer de 1,57 $ en 2025 à 4,32 $ en 2028, soit une augmentation de 175 % sur une période de trois ans.

La trajectoire de croissance présente une accélération impressionnante, tirée par les vents contraires de l’IA et des centres de données. Au cours de l’exercice 2026, l’action MRVL devrait enregistrer une croissance du BPA de 78 %, suivie de 28 % en 2027 et de 21 % en 2028.

La croissance des bénéfices de l’action MRVL est susceptible d’être alimentée par :

• Le boom de l’infrastructure de l’IA : Les ASIC et les puces réseau personnalisés de Marvell sont essentiels pour l’entraînement et l’inférence de l’IA.
• Expansion des centres de données : Demande croissante de calcul haute performance et d’infrastructure en nuage.
• Développement du réseau 5G : Poursuite des investissements dans l’infrastructure sans fil de la prochaine génération.
• Électrification de l’automobile : Augmentation du contenu en semi-conducteurs dans les véhicules électriques et autonomes.

Pour notre évaluation, nous estimons que l’action Marvell atteindra un bénéfice par action de 4 $ au cours de l’exercice 2028.

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Multiple d’évaluation

Comme le montre le graphique d’évaluation, l’action Marvell se négocie à environ 20 fois les bénéfices à venir, ce qui est inférieur à sa moyenne historique sur 10 ans de 27 fois.

Pour notre évaluation, nous utiliserons un ratio C/B prévisionnel prudent de 21x. Ce chiffre est bien inférieur à la moyenne historique de l’entreprise et juste au-dessus du multiple actuel, ce qui est raisonnable étant donné que l’entreprise devrait accroître ses bénéfices de plus de 20 % par an.

Juste valeur de l’action MRVL

En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :

• Estimation prudente du bénéfice par action pour 2028 : 4
• Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 21x

BPA normalisé attendu (4 $) * Ratio C/B prévisionnel (21x) = Prix de l’action attendu (84 $)

Le prix de l’action MRVL attendu sur deux ans à partir de cette évaluation est de 84 dollars par action.

L’action Marvell se négocie actuellement à environ 60 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse de 40 % au cours des deux prochaines années, soit un rendement annualisé de 18 %.

Un rendement annuel de 18 % serait une bonne chose pour les investisseurs, étant donné que l’indice S&P 500 a enregistré des rendements annuels d’environ 10 % au cours des six dernières décennies.

N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.

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Quel est l’objectif de prix moyen des analystes pour l’action Marvell ?

Les analystes pensent que l’action Marvell est sous-évaluée, avec un objectif de prix moyen de 91 $/action. Cela implique une hausse d’environ 51 % par rapport au cours actuel.

Risques à prendre en compte

Malgré ces perspectives haussières, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques susceptibles d’influer sur la trajectoire de croissance du fabricant de puces :

• La cyclicité des semi-conducteurs : La demande de puces est sensible aux ralentissements économiques et aux cycles d’inventaire.
• L’intensité de la concurrence : Des concurrents comme Broadcom et Intel investissent massivement sur des marchés similaires.
• Tensions géopolitiques : Les restrictions commerciales et l’exposition à la Chine pourraient avoir un impact sur l’activité.
• Concentration de la clientèle : Dépendance à l’égard des principaux fournisseurs de services en nuage et des fabricants d’équipements de télécommunications.

TIKR à emporter

Marvell Technology présente une opportunité de valeur convaincante aux niveaux actuels. Le potentiel de hausse de l’action technologique est dû à sa position de leader dans l’infrastructure de l’IA, à sa forte trajectoire de croissance des bénéfices et à son exposition aux tendances séculaires des centres de données et de la 5G, tout en se négociant à des multiples historiquement attractifs.

Bien que l’action MRVL soit confrontée aux risques cycliques typiques de l’industrie des semi-conducteurs, sa différenciation technologique, la diversité de ses marchés finaux et son positionnement dans des domaines à forte croissance lui confèrent une position unique pour la poursuite de la numérisation de l’économie mondiale.

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Avis de non-responsabilité :

Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !