Principaux enseignements :
- Fiserv met en œuvre une stratégie de croissance globale axée sur l’expansion du système d’exploitation de Clover tout en développant les opérations internationales et les services à valeur ajoutée.
- L’action Fiserv pourrait raisonnablement atteindre 195 $/action d’ici la fin de 2027, sur la base de nos hypothèses d’évaluation.
- Cela implique un rendement total de 40 % par rapport au prix actuel de 140 dollars par action, avec un rendement annualisé de 15,2 % au cours des 2,3 prochaines années.
Fiserv(FI) établit de nouvelles références dans le secteur des technologies financières en mettant l’accent sur l’excellence opérationnelle dans l’ensemble de son écosystème de solutions bancaires et de paiement.
Le leader de la fintech combine sa plateforme principale de services marchands avec des solutions financières et des capacités de chaîne d’approvisionnement.
Cette approche tient compte de l’évolution des besoins en matière de paiement dans les marchés des petites entreprises, des entreprises et des banques, tout en répondant aux exigences changeantes des clients et aux demandes de transformation numérique.
Fiserv sert ses clients dans le monde entier grâce à son écosystème complet couvrant les solutions pour les commerçants, les services aux institutions financières et les plates-formes bancaires numériques.
Les services clés comprennent les systèmes de points de vente Clover, les solutions d’entreprise Commerce Hub et les plateformes bancaires de nouvelle génération qui améliorent l’expérience des clients et l’efficacité opérationnelle.
L’action Fiserv reflète la dynamique de transformation stratégique, avec un chiffre d’affaires de 5,2 milliards de dollars au deuxième trimestre et un résultat d’exploitation ajusté de 2,1 milliards de dollars.
La société a réalisé une marge d’exploitation ajustée de 39,6 % tout en déployant d’importants efforts d’expansion, y compris le déploiement international de Clover sur cinq nouveaux marchés au cours du trimestre.
Fiserv fait preuve d’une exécution claire des initiatives stratégiques. Le revenu par commerçant s’est amélioré grâce à une meilleure pénétration des services à valeur ajoutée, atteignant 24 % contre 20 % l’année précédente.
L’entreprise progresse vers l’objectif de 3,5 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel fixé par Clover grâce à l’expansion internationale et à des initiatives d’excellence opérationnelle.
Voici pourquoi l’action Fiserv pourrait offrir des rendements solides jusqu’en 2027, en saisissant les opportunités d’efficacité opérationnelle tout en développant des initiatives de transformation stratégique.
Voir les prévisions de croissance et les estimations des analystes pour Fiserv (C’est gratuit) >>>
Ce que dit le modèle pour l’action Fiserv
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l’action Fiserv en utilisant des hypothèses d’évaluation basées sur ses capacités opérationnelles et les opportunités de marché en expansion dans le domaine des paiements et des services de technologie financière.
Les analystes considèrent que des opportunités s’offrent à Fiserv, compte tenu de son expérience éprouvée en matière d’exécution, des avantages de sa plate-forme mondiale et de son approche systématique de la création d’avantages concurrentiels, tout en conservant sa position de leader sur le marché des services aux commerçants et de la technologie bancaire.
La stratégie diversifiée de fintech de Fiserv offre de multiples vecteurs de croissance, tandis que son orientation opérationnelle valide le fait qu’une exécution solide peut conduire à l’amélioration des marges et à la création de valeur pour les clients dans le paysage concurrentiel de la technologie financière.
Sur la base d’une croissance annuelle estimée à 8 % du chiffre d’affaires, d’une marge d’exploitation de 41 % et d’un multiple d’évaluation P/E normalisé de 13x, le modèle prévoit que l’action Fiserv pourrait passer de 140 $/action à 195 $/action.
Cela représenterait un rendement total de 40 %, soit un rendement annualisé de 15 % au cours des 2,3 prochaines années.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Voici ce que nous avons utilisé pour l’action Fiserv :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 8%
Fiserv a réalisé une solide performance au deuxième trimestre avec une croissance ajustée et organique du chiffre d’affaires de 8% malgré des conditions macroéconomiques difficiles.
Des actions stratégiques, notamment l’expansion internationale de Clover et l’amélioration de la pénétration des services à valeur ajoutée, ont soutenu la croissance globale du chiffre d’affaires.
La plateforme Clover de Fiserv a enregistré une croissance de 30 % de son chiffre d’affaires au deuxième trimestre, ce qui démontre la force de son approche de système d’exploitation commerciale.
La direction s’attend à ce que l’expansion du marché international se poursuive, en particulier au Brésil et au Canada grâce au partenariat avec la Banque TD.
Fiserv prévoit une accélération de la croissance organique de son chiffre d’affaires au second semestre, grâce aux solutions pour commerçants. La société vise des avantages concurrentiels durables grâce à l’optimisation de la plate-forme et à l’expansion des services à valeur ajoutée.
Nous avons utilisé une prévision de 8 % reflétant la période de transformation stratégique de Fiserv alors qu’elle fait face à des défis d’exécution à court terme.
2. Marges d’exploitation: 41%
Fiserv a réalisé une marge d’exploitation ajustée consolidée de 39,6 % au deuxième trimestre, en hausse de 120 points de base par rapport à l’année précédente. Cela démontre un équilibre réussi entre les investissements stratégiques dans les nouveaux produits et les améliorations de la rentabilité.
La direction vise une amélioration des marges à long terme grâce à l’excellence opérationnelle et à l’expansion des services à valeur ajoutée. L’allocation disciplinée du capital permet d’équilibrer les investissements stratégiques et les objectifs de rentabilité dans les segments des services marchands et des solutions financières.
Les acquisitions récentes, y compris CCV en Europe, fonctionnent initialement avec des marges inférieures à la moyenne de la société, mais Fiserv intègre historiquement les acquisitions avec succès pour obtenir des synergies et une amélioration des marges au fil du temps.
3. Multiple P/E de sortie : 13x
L’action Fiserv se négocie à des multiples raisonnables qui reflètent sa position sur le marché et les opportunités de transformation sur les marchés mondiaux de la fintech. L’évaluation tient compte des défis d’exécution à court terme tout en reconnaissant les avantages concurrentiels à long terme.
Nous maintenons des niveaux d’évaluation prudents compte tenu du leadership de Fiserv dans le domaine des paiements, de ses capacités opérationnelles éprouvées et de son approche systématique de la création d’avantages concurrentiels durables grâce à l’expansion de la plateforme et à l’excellence du service à la clientèle.
Les avantages concurrentiels à long terme découlant de l’intégration des plateformes de paiement et bancaires, de l’échelle opérationnelle et des relations avec les clients devraient permettre des valorisations raisonnables à mesure que l’entreprise met en œuvre sa stratégie de transformation.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Différents scénarios pour l’action Fiserv jusqu’en 2030 montrent des résultats variés en fonction de l’exécution et des conditions du marché de la fintech : (il s’agit d’estimations, pas de rendements garantis) :
- Hypothèse basse : ralentissement de l’expansion internationale et persistance des vents contraires macroéconomiques → 8 % de rendement annuel
- Étude de cas intermédiaire : élargissement réussi de la plateforme et redressement du marché → 13 % de rendement annuel
- Cas élevé : fort effet de levier opérationnel et expansion de la position de leader sur le marché → 18 % de rendement annuel
Même dans le cas le plus prudent, l’action Fiserv offre des rendements attrayants grâce à son positionnement unique dans le domaine de la fintech et à sa capacité éprouvée à adapter ses activités tout en maintenant les relations avec ses clients pendant les périodes difficiles.
Le scénario haussier pour l’action Fiserv pourrait offrir une performance exceptionnelle si la société réussit à saisir les opportunités d’expansion internationale et à étendre ses services à valeur ajoutée dans l’écosystème mondial des paiements en pleine croissance.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché par le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
- Forte croissance du chiffre d’affaires et avantages concurrentiels durables
- Valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d’évaluation de TIKR
C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !