Principaux enseignements :
- TransMedics met en œuvre une stratégie globale axée sur la technologie de préservation des organes, tout en développant ses services de transplantation aux États-Unis.
- L’action TMDX pourrait raisonnablement atteindre 199 dollars par action d’ici à la fin de 2027, sur la base de nos hypothèses d’évaluation.
- Cela implique un rendement total de 64 % par rapport au prix actuel de 122 $/action. Le rendement annualisé est de 23 % sur les 2,4 prochaines années.
TransMedics(TMDX) établit de nouvelles références en matière de technologie de transplantation d’organes. L’entreprise se concentre stratégiquement sur des solutions de préservation innovantes tout en développant la monétisation à travers un écosystème complet de services de transplantation.
TransMedics associe sa plateforme technologique OCS à un modèle de service NOP révolutionnaire. Cette approche permet de répondre à l’évolution des besoins en matière de transplantation dans les domaines du cœur, du foie et des poumons, et de relever les défis cruciaux de la préservation des organes qui touchent des milliers de patients.
Le leader de la transplantation d’organes dessert les hôpitaux du monde entier grâce à son écosystème complet. Les plateformes clés comprennent les systèmes de préservation OCS Heart, OCS Liver et OCS Lung. TransMedics propose également un réseau logistique dédié à la transplantation et des services de plateforme numérique NOP.
L’action TMDX bénéficie d’une dynamique exceptionnelle. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a atteint 157,4 millions de dollars, soit une croissance de 38 % d’une année sur l’autre. La société a réalisé une croissance séquentielle de 10 % avec un bénéfice d’exploitation de 36,6 millions de dollars, soit une marge de plus de 23 %.
TransMedics fait preuve d’une exécution précise dans tous les segments d’organes, avec une croissance séquentielle dans les procédures cardiaques, hépatiques et pulmonaires. Une forte utilisation et la pénétration des centres d’OCS NOP ont stimulé la performance tout au long du trimestre.
La transformation stratégique de TransMedics sous la direction de Waleed Hassanein se concentre sur l’innovation pour sauver des vies. L’entreprise vise à créer des avantages concurrentiels durables grâce à des plates-formes technologiques exclusives, tandis que son allocation stratégique de capital soutient l’élargissement de l’accès aux patients sur les marchés de la transplantation d’organes.
Les initiatives clés comprennent les programmes cliniques OCS Heart et Lung de nouvelle génération. En juillet, la FDA a donné son accord conditionnel pour l’IDE OCS Lung. L’expansion du pipeline consiste en la plateforme OCS Kidney, conçue pour réaliser plus de 20 000 greffes par an aux États-Unis.
Les résultats du deuxième trimestre montrant une rentabilité et une génération de liquidités soutenues, l’action TMDX est bien positionnée pour offrir des rendements battant le marché.
TransMedics maintient une trajectoire de croissance forte tout en investissant dans de futures opportunités d’expansion. Voici pourquoi l’action TMDX pourrait offrir des rendements élevés jusqu’en 2027, car elle saisit les opportunités de transplantation en expansion tout en développant des innovations révolutionnaires.
Ce que dit le modèle pour l’action TMDX
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l’action TMDX en utilisant des hypothèses d’évaluation basées sur ses capacités d’innovation et ses opportunités de marché thérapeutique en expansion dans de multiples domaines de transplantation d’organes.
Les analystes voient des opportunités significatives pour TransMedics, compte tenu de ses antécédents en matière de développement technologique, de l’avancement de son pipeline et de son approche systématique de la création d’avantages concurrentiels, tout en maintenant des résultats cliniques et une exécution commerciale à la pointe de l’industrie.
La stratégie de TransMedics en matière de plateforme d’organes diversifiée offre de multiples vecteurs de croissance. Dans le même temps, l’accent mis sur l’innovation confirme qu’une exécution solide peut permettre de se différencier sur le marché et d’améliorer les résultats pour les patients dans le paysage concurrentiel des dispositifs médicaux.
Sur la base d’estimations d’une croissance annuelle de 24 % du chiffre d’affaires, de marges d’exploitation de 18 % et d’un multiple d’évaluation normalisé P/E de 53x, le modèle prévoit que l’action TMDX pourrait passer de 122 $/action à 199 $/action.
Cela représenterait un rendement total de 64 %, soit un rendement annualisé de 23 % au cours des 2,4 prochaines années.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Voici ce que nous avons utilisé pour l’action TMDX :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 24 %
TransMedics a enregistré des résultats exceptionnels au deuxième trimestre, avec une croissance du chiffre d’affaires de 38 % par rapport à l’année précédente, malgré des considérations saisonnières, tout en réalisant une forte croissance dans tous les segments d’organes, grâce à une utilisation accrue et à la pénétration des centres d’OCS NOP sur l’ensemble du marché américain en pleine expansion.
La croissance a été alimentée par le dynamisme continu du marché de la transplantation d’organes, avec une contribution de 116 millions de dollars pour le foie, de 32 millions de dollars pour le cœur et de 4 millions de dollars pour le poumon, tandis que les revenus de la logistique de transplantation ont augmenté de 56 % d’une année sur l’autre, soutenus par l’utilisation accrue de la flotte d’aviation et les améliorations de l’efficacité opérationnelle.
TMDX s’attend à ce que les programmes cliniques de nouvelle génération lancés avant la fin de l’année, l’avancement du pipeline, notamment l’expansion de la plateforme OCS Kidney qui vise plus de 20 000 greffes par an, et les opportunités stratégiques d’expansion internationale sur les marchés européens constituent des catalyseurs de croissance supplémentaires.
Nous avons utilisé une prévision de 24,3 % reflétant la capacité avérée de TransMedics à développer des technologies révolutionnaires de préservation des organes tout en développant des capacités de pénétration du marché et des avantages concurrentiels durables dans diverses applications de transplantation.
2. Marges d’exploitation: 18%
TransMedics a réalisé une solide performance opérationnelle avec une forte expansion des marges, atteignant 23% de marge d’exploitation au deuxième trimestre par rapport à 11% l’année précédente, démontrant un équilibre réussi entre l’investissement technologique stratégique et l’excellence de l’exécution commerciale.
L’accent mis sur l’efficacité opérationnelle grâce aux avantages d’échelle soutient l’amélioration des marges, car la croissance des revenus des produits et des services stimule l’effet de levier, tandis que l’efficacité de la fabrication et l’optimisation de l’utilisation de la flotte contribuent à l’expansion soutenue de la rentabilité dans l’ensemble de la plateforme.
La direction vise une marge d’exploitation à long terme proche de 30 % d’ici 2028 tout en poursuivant les investissements stratégiques dans les capacités de R&D et l’infrastructure de production, reflétant une allocation de capital disciplinée équilibrant la rentabilité et le leadership sur le marché des technologies de préservation des organes.
3. Multiple de rentabilité à la sortie : 53x
L’action TMDX se négocie à des multiples de croissance reflétant la position unique de l’entreprise sur le marché et les opportunités de marché adressables en expansion dans de multiples segments de préservation d’organes, offrant des flux de revenus diversifiés et un potentiel de croissance.
Nous maintenons des niveaux d’évaluation orientés vers la croissance compte tenu du leadership de TransMedics en matière d’innovation, de son expérience éprouvée en matière d’exécution clinique et de son approche systématique de la création d’avantages concurrentiels durables grâce à des plates-formes technologiques exclusives et à des offres de services complètes.
Les avantages concurrentiels à long terme découlant du leadership technologique en matière de préservation des organes, de la diversité des applications thérapeutiques et de l’excellence opérationnelle devraient soutenir des valorisations raisonnables à mesure que l’exécution démontre des performances soutenues et l’avancement du pipeline d’innovation dans de multiples domaines de transplantation d’organes.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Différents scénarios pour les actions de TransMedics jusqu’en 2030 montrent des résultats variés en fonction de l’exécution et du succès de l’expansion du marché de la transplantation d’organes : (il s’agit d’estimations et non de rendements garantis) :
- Hypothèse basse : ralentissement de l’avancement du programme clinique et pressions concurrentielles → 10 % de rendement annuel
- Cas moyen : exécution réussie de la technologie et poursuite de l’innovation → 17 % de rendement annuel
- Cas élevé : fortes approbations et position dominante sur le marché → 24 % de rendement annuel
Même dans le cas le plus prudent, l’action TMDX offre des rendements attrayants grâce au positionnement unique de l’entreprise en matière d’innovation et à sa capacité avérée à développer des technologies révolutionnaires de préservation des organes répondant à d’importants besoins médicaux non satisfaits.
Le scénario à la hausse pour l’action TMDX pourrait se traduire par une performance exceptionnelle si TransMedics réussit à saisir les opportunités élargies de son pipeline et à maintenir sa position de leader sur le marché grâce à l’innovation continue et à l’exécution commerciale de sa plateforme technologique complète de transplantation d’organes.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché par le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
- Forte croissance du chiffre d’affaires et avantages concurrentiels durables
- Valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d’évaluation de TIKR
C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !