Qu’est-ce que la croissance des dividendes ?
La croissance des dividendes correspond à l’augmentation des dividendes versés par une entreprise à ses actionnaires au fil du temps.
En augmentant les dividendes, les entreprises augmentent le rendement pour les actionnaires et signalent leur confiance dans la création de flux de trésorerie importants à l’avenir.
Aperçu des dividendes et de leur importance pour les investisseurs
Les dividendes sont des portions des bénéfices d’une société distribuées aux actionnaires, généralement sous la forme de paiements en espèces ou d’actions supplémentaires. Pour les investisseurs à long terme, les dividendes constituent un flux de revenus réguliers et contribuent à leur assurer un rendement stable, même en période de volatilité des marchés.
Les entreprises qui augmentent régulièrement leurs dividendes sont souvent perçues comme stables et financièrement saines, ce qui les rend attrayantes pour les investisseurs qui privilégient un revenu régulier et un risque moindre.
Procter & Gamble (P&G) est un exemple classique d’entreprise versant des dividendes. Cette société a versé des dividendes pendant 134 années consécutives et a augmenté son dividende chaque année pendant 68 années consécutives.
Pour les investisseurs en croissance des dividendes, P&G représente un titre qui fournit une source de revenus par le biais des dividendes, et la croissance des dividendes aide à se protéger contre l’inflation.
Qu’est-ce que le taux de croissance du dividende ?
Le taux de croissance des dividendes mesure l’augmentation annuelle des paiements de dividendes d’une entreprise.
Pour les investisseurs à long terme, le taux de croissance des dividendes peut être plus important que le rendement actuel d’ une action, car une société qui augmente ses dividendes peut finir par payer davantage aux investisseurs au fil du temps.
Formule de calcul du taux de croissance du dividende
Les investisseurs peuvent calculer le taux de croissance des dividendes sur un an à l’aide d’une simple formule de variation en pourcentage. Si les investisseurs souhaitent connaître le taux de croissance moyen des dividendes sur une période de plusieurs années, il est préférable d’utiliser la formule du taux de croissance annuel composé (TCAC).
TIKR calcule pour vous le taux de croissance du dividende d’une action, de sorte que vous n’avez jamais besoin de le calculer à la main, mais il est tout de même utile de comprendre le calcul.
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Calcul de la croissance du dividende sur une année
Cette méthode prend en compte la variation en pourcentage des dividendes sur une période donnée. La formule est la suivante :
[Valeur finale / Valeur initiale – 1] x 100
Par exemple, Coca-Cola a versé 1,84 $ de dividendes par action pour l’exercice 2023 et a augmenté les dividendes par action à 1,94 $ pour l’exercice 2024.
Cela signifie que Coca-Cola a augmenté ses dividendes de 5,4 % :
Taux de croissance du dividende = [(1,94 / 1,84) – 1] x 100
Taux de croissance du dividende = 5,4
Calcul du taux de croissance annuel composé (TCAC) sur plusieurs années
Le calcul du CAGR aide les investisseurs à calculer la croissance moyenne des dividendes sur une période de plusieurs années. La formule du CAGR est la suivante :
TCAC= [(Dividende final / Dividende initial)^(1 / Nombre d’années) – 1] x 100
La formule du TCAC est la même que celle de l’année unique, sauf qu’elle augmente de (1/n), où n est le nombre d’années.
Encore une fois, TIKR calcule tout cela pour vous – vous n’aurez donc jamais à sortir la calculatrice graphique pour calculer la croissance des dividendes à la main.
Exemple
Les dividendes par action de Coca-Cola (KO) sont passés de 1,60 $ à 1,94 $ en cinq ans. TIKR calcule déjà le TCAC sur cette période à 3,9 %, mais nous allons également examiner la formule que vous pouvez utiliser pour le calculer à la main :
TCAC = [(1,94 / 1,60)^(1 / 5) -1] x 100
TCAC = [(1,2125)^(1 / 5) -1] x 100
TCAC = (1,039-1) x 100
TCAC = 3,9
Les actions à croissance régulière des dividendes peuvent être intéressantes pour les investisseurs en croissance des dividendes.
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Avantages de l’investissement dans la croissance des dividendes
L’investissement dans la croissance des dividendes consiste à sélectionner des actions de sociétés qui non seulement versent des dividendes, mais les augmentent régulièrement. Cette stratégie d’investissement présente de nombreux avantages pour les investisseurs :
- Des rendements composés: Le réinvestissement des dividendes croissants entraîne une croissance exponentielle par le biais de la capitalisation au fil du temps.
- Un revenu fiable: Les actions à dividendes croissants offrent un flux de revenus stable et croissant, même en cas de marchés volatils.
- Actions à moindre risque: Les entreprises qui augmentent leurs dividendes sont généralement financièrement solides et moins volatiles que les actions qui ne versent pas de dividendes.
- Appréciation du cours: Outre l’augmentation des dividendes, les investisseurs en dividendes de croissance verront très probablement l’essentiel de leur rendement provenir de l’augmentation du cours de l’action au fil du temps.
- L‘accent est mis sur le long terme: L’investissement dans les dividendes de croissance encourage les investisseurs à avoir une vision à long terme, favorisant la constitution d’un patrimoine grâce aux revenus et à l’appréciation du capital.
Risques et inconvénients potentiels de l’investissement dans les dividendes de croissance
Si les actions de croissance du dividende offrent de nombreux avantages, elles présentent également des risques potentiels :
- Surévaluation: Les actions de croissance des dividendes peuvent parfois être surévaluées, ce qui entraîne une baisse des rendements futurs.
- Réduction des dividendes: Même les entreprises les plus solides peuvent réduire leurs dividendes pour conserver leurs liquidités dans des conditions économiques difficiles. Cela peut entraîner une chute du cours de l’action de l’entreprise, ce qui rend le revenu des dividendes moins fiable pour les investisseurs.
Facteurs clés qui influencent la croissance des dividendes
Plusieurs facteurs peuvent influencer la capacité d’une entreprise à augmenter ses dividendes :
- Bénéfices et rentabilité de l’entreprise: La capacité d’une entreprise à augmenter régulièrement ses bénéfices est l’un des facteurs les plus importants pour la croissance des dividendes. Les entreprises dont les bénéfices sont stables et prévisibles, comme les services publics ou les biens de consommation de base, tendent à avoir des politiques de dividendes cohérentes.
- Ratio de distribution et ratio de rétention: Les entreprises ayant un faible ratio de distribution et qui conservent la majeure partie de leurs bénéfices seront probablement mieux à même d’augmenter leurs dividendes au fil du temps. Un ratio de distribution élevé peut indiquer que le potentiel de croissance des dividendes d’une société est limité et qu’il y a un risque accru de réduction des dividendes à l’avenir.
- Tendances sectorielles et conjoncture économique: Les entreprises opérant dans des secteurs stables sont mieux placées pour faire croître leurs dividendes. Par exemple, les sociétés appartenant à des secteurs comme la consommation de base, qui subissent moins de fluctuations cycliques, sont plus susceptibles de maintenir une croissance régulière de leurs dividendes.
Diversifier son portefeuille avec des actions de croissance des dividendes
L’inclusion d’actions de croissance du dividende dans un portefeuille diversifié peut permettre d’équilibrer les revenus et la croissance, tout en réduisant le risque global. Les actions de différents secteurs, tels que la santé, les biens de consommation et les services publics, peuvent offrir des avantages en termes de diversification et des flux de revenus réguliers.
Les erreurs courantes à éviter dans l’investissement dans les dividendes de croissance
- Dépendance excessive à l’égard d’un rendement élevé des dividendes: Les actions ont souvent des rendements en dividendes anormalement élevés parce que le prix de l’action a chuté en raison de problèmes dans l’entreprise sous-jacente. De nombreuses actions ont des rendements en dividendes élevés, mais il est important d’examiner de près la situation de l’entreprise sous-jacente pour s’assurer que l’action n’est pas un piège à rendement.
- Ne pas tenir compte des ratios de distribution des dividendes: Même si une société a un historique de forte croissance des dividendes, elle peut ne pas être en mesure de maintenir cette croissance si l’action a un ratio de distribution élevé. Le ratio de distribution mesure le pourcentage des bénéfices d’une société qui est consacré au paiement des dividendes. Nous recommandons généralement de rechercher des actions dont le ratio de distribution est inférieur à 70 %.
Comment identifier les actions à dividendes élevés et à croissance
Sélection des actions de croissance des dividendes
Les investisseurs peuvent trouver des actions de croissance à dividende élevé en examinant le marché pour trouver des sociétés à dividende élevé. Voici quelques qualités à rechercher dans les actions à dividendes croissants :
- Croissance régulière des bénéfices: Les entreprises qui augmentent régulièrement leurs bénéfices sont plus susceptibles d’augmenter leurs dividendes.
- Faibles ratios de distribution: Les entreprises dont le ratio de distribution est inférieur à 70 % sont généralement considérées comme capables de continuer à verser des dividendes. Les entreprises dont le ratio de distribution est faible disposent d’une plus grande marge de manœuvre pour faire croître les dividendes
- Flux de trésorerie important: les entreprises générant un flux de trésorerie important, comme Apple ou Johnson & Johnson, sont bien placées pour continuer à verser des dividendes et à les augmenter.
Exemple de filtre de croissance des dividendes
Voici un exemple d’outil de sélection avec les critères que vous pourriez utiliser pour sélectionner des actions de croissance à dividende élevé :
Critères :
- Croissance et prévision de croissance du BPA de plus de 10 % par an
- Dividendes de croissance de plus de 5 % par an
- Ratio de distribution inférieur à 70
- Rendement du dividende supérieur à 1
- Dette totale / Fonds propres inférieurs à 3x
Cet examen permet de s’assurer que les entreprises augmentent leurs bénéfices, ce qui leur permet d’augmenter leurs dividendes. Par mesure de sécurité, il s’assure également que l’entreprise ne distribue pas une part trop importante de ses bénéfices sous forme de dividendes et qu’elle n’est pas trop endettée.
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Différence entre le rendement du dividende et le taux de croissance du dividende
Le rendement du dividende mesure le paiement annuel du dividende en pourcentage du prix de l’action de la société.
Le taux de croissance des dividendes se concentre sur le taux auquel les dividendes augmentent au fil du temps.
Les investisseurs doivent prendre en compte le rendement du dividende et le taux de croissance du dividende d’une action lorsqu’ils évaluent les actions à dividende, car une société dont le taux de croissance du dividende est élevé peut finalement verser plus de dividendes qu’une société dont le rendement du dividende est élevé.
Section FAQ
Qu’est-ce que la croissance des dividendes et pourquoi est-elle importante ?
La croissance des dividendes désigne le taux auquel une entreprise augmente ses paiements de dividendes au fil du temps. Cette mesure est importante pour les investisseurs à la recherche de revenus, car une croissance régulière des dividendes peut indiquer que l’entreprise est en bonne santé financière et qu’elle s’engage à restituer de la valeur à ses actionnaires.
Comment le taux de croissance du dividende est-il calculé ?
Le taux de croissance du dividende est calculé en comparant le paiement du dividende le plus récent au dividende d’une période donnée, généralement à l’aide d’une formule :
((Dividende final / Dividende initial)(1 / Années)-1) × 100
Ce calcul permet aux investisseurs d’évaluer l’évolution des dividendes dans le temps et de se faire une idée de la capacité d’une entreprise à augmenter ses versements.
Que signifie un taux de croissance élevé des dividendes ?
Un taux de croissance élevé des dividendes indique généralement que l’entreprise est en bonne santé financière, capable de générer des bénéfices croissants et de les partager avec les investisseurs. Elle peut attirer des investisseurs à long terme qui apprécient la croissance régulière des revenus et la stabilité financière.
Comment la croissance des dividendes peut-elle influencer les décisions d’investissement ?
La croissance des dividendes peut avoir un impact significatif sur les décisions d’investissement en aidant les investisseurs à identifier les entreprises dont les bénéfices sont durables et qui ont un potentiel de croissance future. Un taux de croissance des dividendes stable ou en hausse peut indiquer que les fondamentaux d’une entreprise sont solides, ce qui peut contribuer à accroître les rendements des investissements à long terme.
Quels sont les facteurs qui influencent la croissance des dividendes ?
Plusieurs facteurs influencent la croissance des dividendes, notamment la rentabilité d’une entreprise, ses flux de trésorerie, la stabilité de ses bénéfices et sa stratégie financière globale. La conjoncture économique, les tendances sectorielles et les décisions de la direction peuvent également jouer un rôle dans la détermination du montant et de la fréquence des augmentations de dividendes d’une entreprise.
TIKR à emporter
L’investissement dans les dividendes de croissance permet aux investisseurs de bénéficier de l’appréciation du cours des actions tout en profitant des rendements composés d’un flux croissant de dividendes.
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