Statistiques clés pour l'action Citigroup
- Variation du cours de l'action Citigroup : 4 %.
- Prix actuel de l'action : 100
- Plus haut sur 52 semaines : 106
- Objectif de cours de l'action $C : 111
Que s'est-il passé ?
L'action de Citigroup(C) a bondi de plus de 4 % aujourd'hui après que la banque ait dépassé les attentes en matière de bénéfices du troisième trimestre, chacune de ses activités ayant enregistré des revenus records. Les résultats montrent que la transformation de la PDG Jane Fraser, qui dure depuis plusieurs années, prend enfin de l'ampleur.
Le bénéfice ajusté a atteint 2,26 $ par action, démolissant l'estimation de 1,93 $. Le chiffre d'affaires a atteint 22,09 milliards de dollars, alors que les prévisions étaient de 21,2 milliards de dollars. Le bénéfice net a augmenté de 15 % pour atteindre 3,8 milliards de dollars, tandis que le chiffre d'affaires a progressé de 9 % grâce à des performances record dans les cinq secteurs d'activité.
Décomposition des activités :
- Les services ont enregistré le meilleur trimestre de leur histoire avec des revenus en hausse de 7 %, grâce à une attention particulière portée à la croissance des commissions et aux transactions transfrontalières.
- Les marchés ont connu un troisième trimestre record, avec un chiffre d'affaires en hausse de 15 %, en dépit d'une faible volatilité, l'activité des clients étant restée élevée.
- Les revenus bancaires ont fait un bond de 34 %, la confiance des chefs d'entreprise s'étant rétablie grâce à une situation tarifaire plus claire et à des prix d'actions record. À elles seules, les commissions de banque d'investissement ont augmenté de 17 %, avec une croissance de tous les produits.
- Les revenus de la gestion de patrimoine ont augmenté de 8 %, avec un record de 18,6 milliards de dollars de nouveaux actifs d'investissement nets, soit le total trimestriel le plus élevé jamais atteint.
- Les revenus de la banque des particuliers aux États-Unis ont augmenté de 7 % avec une forte dynamique dans les cartes de marque, y compris le lancement bien accueilli de la carte Citi Strata Elite.
La banque a également réalisé des progrès importants dans le cadre de son désengagement du Mexique. Citi a annoncé un accord pour vendre une participation de 25 % dans Banamex à Fernando Chico Pardo, un chef d'entreprise mexicain très réputé qui a fait ses preuves pendant 50 ans.
Il s'agit d'une étape importante vers la déconsolidation et la sortie totale de la société. La transaction, évaluée à 0,8 fois la valeur comptable, sera suivie d'une introduction en bourse après l'obtention de l'autorisation réglementaire, ce qui prend généralement de 9 à 12 mois au Mexique.
La qualité du crédit reste élevée, 85 % des clients titulaires d'une carte ayant un score FICO de 660 ou plus. La banque a terminé le trimestre avec un ratio CET1 de 13,2 %, bien supérieur à l'exigence réglementaire de 12,1 %, ce qui offre une capacité substantielle pour les rachats.
Citi a racheté pour 5 milliards de dollars d'actions au cours du trimestre, ce qui porte les rachats depuis le début de l'année à près de 9 milliards de dollars sur un programme de 20 milliards de dollars.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Citigroup
L'enthousiasme du marché pour l'action Citigroup reflète des années de travail de transformation qui se traduisent enfin dans les chiffres.
Fraser a fondamentalement changé le mode de fonctionnement de Citi au cours des dernières années en abandonnant des activités de consommation dans 14 pays, en ajoutant de nouveaux dirigeants, en devenant plus discipliné dans l'allocation des capitaux et en se concentrant sur les activités pour lesquelles la banque possède des avantages concurrentiels.
Citi a maintenant produit un effet de levier opérationnel positif pour l'entreprise pendant plusieurs trimestres consécutifs. Depuis le début de l'année, les revenus ont augmenté de 7 %, tandis que les dépenses sont restées stables (à l'exclusion de la charge liée à la survaleur de Banamex).
La banque prévoit de dépasser les 84 milliards de dollars de revenus pour l'ensemble de l'année, compte tenu de la forte croissance de 7 % depuis le début de l'année. Elle vise un ratio d'efficacité inférieur à 64 % pour l'année et maintient l'objectif d'un rendement des capitaux propres corporels de 10 % à 11 % pour 2026.
Le directeur financier Mark Mason a souligné que la voie vers un ratio d'efficacité inférieur à 60 % d'ici la fin de 2026 reste intacte.
Les dépenses de transformation, qui s'élèvent actuellement à moins de 3,5 milliards de dollars cette année, diminuent enfin à mesure que les programmes atteignent l'état cible.
Plus des deux tiers des programmes de transformation sont achevés ou sur le point de l'être, avec des progrès significatifs dans les domaines du risque, de la conformité et des contrôles. M. Fraser a noté que les contrôles sont désormais automatisés et normalisés dans 85 pays, couvrant 1 300 milliards de dollars de paiements quotidiens.
Près de 180 000 employés dans 83 pays utilisent désormais les outils d'IA exclusifs de Citi, qui ont été déployés près de 7 millions de fois cette année.
Les revues de code pilotées par l'IA ont dépassé le million, créant environ 100 000 heures de capacité de productivité hebdomadaire. La banque pilote l'IA agentique pour 5 000 employés, leur permettant d'effectuer des tâches complexes en plusieurs étapes à l'aide d'une seule invite.
En ce qui concerne le capital, le nouveau volant de capital sous contrainte de 3,6 % (contre 4,1 %) offre une flexibilité de déploiement supplémentaire.
La direction vise un ratio CET1 de 12,8 % à l'avenir, contre 13,2 % actuellement, ce qui signifie plus de capital disponible pour les rachats et les investissements de croissance.
Mme Fraser a insisté sur la date du 7 mai pour la prochaine journée des investisseurs, au cours de laquelle la banque présentera des objectifs allant au-delà de l'objectif de 10 % à 11 % pour le ratio CET1 en 2026.
Elle a précisé que l'objectif actuel est "un point de repère, pas une destination", signalant des ambitions de rendement plus élevé à l'avenir, à mesure que la transformation s'achèvera et que les entreprises se développeront.
L'action se négociant toujours autour de 1 fois la valeur comptable tangible malgré un gain de plus de 40 % cette année, la direction estime qu'il reste une marge de progression importante.
La combinaison de l'amélioration des rendements, de la baisse des coûts de transformation, du déploiement de capital et de la dynamique commerciale converge enfin vers une histoire convaincante.
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