Présentation des modèles de valorisation! 
Cathie Wood s’est forgé une réputation en faisant des paris audacieux et tournés vers l’avenir sur l’innovation perturbatrice. En tant que fondatrice et PDG d’ARK Invest, sa stratégie est centrée sur l’identification des entreprises qui sont à la tête des tendances technologiques transformatrices, telles que l’intelligence artificielle, la génomique, la blockchain et la robotique. Bien qu’elle ait connu de fortes baisses en 2022, Mme Wood reste attachée au potentiel de croissance à long terme de ses titres à forte conviction.
De nombreux investisseurs suivent Cathie Wood non seulement en raison de sa conviction, mais aussi parce qu’elle repère souvent les tendances bien avant qu’elles ne fassent l’objet d’un consensus. Qu’il s’agisse de Tesla à ses débuts ou de sa croyance ferme en l’infrastructure blockchain, Cathie Wood est connue pour se pencher sur la volatilité et embrasser des entreprises que d’autres pourraient négliger. Parce qu’elle gère un ETF actif, la transparence de ses échanges quotidiens et son style de gestion active font de son portefeuille l’un des plus surveillés de la finance moderne. Pour les investisseurs particuliers et institutionnels, le suivi des principales positions d’ARK offre un aperçu des technologies et des plateformes qui, selon Cathie, sont en train de remodeler l’économie mondiale.
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de ses 7 principales positions en actions cotées en bourse, sur la base des avoirs du 8 juillet de l’ARK Innovation ETF. Contrairement aux fonds spéculatifs et aux gestionnaires institutionnels qui publient des rapports trimestriels par le biais de déclarations 13F, ARK affiche ses positions quotidiennement, ce qui donne aux investisseurs une visibilité en temps réel sur les idées les plus convaincantes de Cathie.
1. Tesla (TSLA) 9,2 % du portefeuille
Tesla n’est pas un nom nouveau pour la plupart des investisseurs ou Wood. Elle en est propriétaire, en termes de taille, depuis des années. Tesla conçoit et fabrique des véhicules électriques, des systèmes de stockage d’énergie et des solutions d’énergie solaire.
Malgré une période difficile depuis le début de l’année (en baisse de 22%), Tesla reste la plus grande position d’ARK. Cathie croit depuis longtemps que Tesla n’est pas seulement un constructeur automobile, mais un leader dans la conduite autonome, l’IA et le stockage de l’énergie – trois domaines qui, selon elle, créeront une valeur exponentielle au fil du temps.
L’action se négocie à 10 fois l’EV/le chiffre d’affaires prévisionnel, avec une croissance attendue du chiffre d’affaires de 9 % au cours des deux prochaines années. Le potentiel à long terme de Tesla en matière de robotaxis et de conduite autonome continue de soutenir la position haussière de Wood.
2. Coinbase (COIN) 8,3 % du portefeuille
Coinbase exploite une bourse de crypto-monnaies qui permet aux utilisateurs d’acheter, de vendre et de stocker des actifs numériques tels que le bitcoin et l’ethereum. Cathie considère Coinbase comme une rampe d’accès essentielle au système financier décentralisé, d’autant plus que les structures financières traditionnelles sont en train d’être réimaginées. La plateforme reste rentable, avec une marge brute de 85 % et un endettement net relativement faible.
Malgré la récente volatilité des crypto-monnaies, ARK mise sur Coinbase pour bénéficier de l’adoption croissante des actifs tokenisés et de l’infrastructure des crypto-monnaies.
3. Roku (ROKU) 7,5 % du portefeuille
Roku fournit des plateformes et des appareils de diffusion en continu qui connectent les utilisateurs à la télévision et au contenu numérique via Internet. Le nombre de téléspectateurs du câble traditionnel étant en baisse constante, Cathie considère Roku comme un bénéficiaire de premier plan du passage à la télévision connectée et aux modèles publicitaires de diffusion en continu d’abord. Bien que la société ne soit actuellement pas rentable et qu’elle se négocie à un prix élevé de 29 fois l’EV/EBITDA, l’avantage de la plateforme de Roku et sa large base d’utilisateurs la placent en bonne position pour une monétisation à terme.
4. Roblox (RBLX) 6,3 % du portefeuille
Roblox est une plateforme de divertissement en ligne qui permet aux utilisateurs de créer, de partager et de jouer à des jeux dans des environnements 3D immersifs. En hausse de plus de 78 % depuis le début de l’année, Roblox illustre la thèse de Mme Wood sur la convergence du social et du jeu. Elle considère Roblox comme une couche fondamentale du métavers, une économie virtuelle où les gens travaillent, jouent et font des transactions.
Bien que les paramètres financiers actuels de la société restent tendus (par exemple, marges EBIT négatives, valorisations prévisionnelles élevées), elle continue d’augmenter le nombre d’utilisateurs et les paramètres d’engagement, ce qui, selon ARK, est un signe précurseur de la valeur à long terme de la plateforme.
5. CRISPR Therapeutics (CRSP) 5,6 % du portefeuille
CRISPR Therapeutics est une société de biotechnologie qui se consacre au développement de thérapies d’édition de gènes à l’aide de la technologie CRISPR/Cas9. L’édition de gènes reste l’un des thèmes d’investissement les plus perturbateurs d’ARK, et CRISPR Therapeutics est une pierre angulaire de ce pari. L’action reflète l’optimisme suscité par les récentes approbations réglementaires et les progrès commerciaux.
Malgré des marges négatives et une forte volatilité, Cathie pense que le CRSP a un potentiel de transformation pour soigner les maladies au niveau de l’ADN. Elle s’attend à ce que les gains de productivité et la baisse des coûts du séquençage génomique soient déflationnistes et favorisent l’adoption de cette technologie.
6. Circle (CRCL) 5,1% du portefeuille
Circle est une société fintech nouvellement cotée en bourse, à l’origine de la stablecoin USDC, qui permet d’effectuer des paiements numériques et des transferts d’actifs indexés sur le dollar américain.
Récemment cotée en bourse et ayant déjà connu une hausse massive en peu de temps, Circle est surtout connue pour l’USDC, un stablecoin de premier plan. Avec l’intégration croissante des crypto-monnaies dans la finance traditionnelle et la nouvelle clarté réglementaire permettant des choses comme la qualification des prêts hypothécaires garantis par l’USDC, M.athie considère Circle comme un élément clé de l'”internet de l’argent”. La valorisation extrême de l’action (94x EV/EBITDA à terme) suggère que le marché adhère à cette vision. Cela dit, Mme Wood a déjà commencé à réduire sa position.
7. Robinhood (HOOD) 3,7 % du portefeuille
Robinhood est une plateforme de trading sans commission qui propose des actions, des options, des crypto-monnaies et plus encore aux investisseurs particuliers. Robinhood a fortement rebondi en 2025, l’action ayant progressé de plus de 131 % depuis le début de l’année. ARK considère Robinhood comme un point d’accès aux marchés financiers pour les jeunes investisseurs et les natifs du numérique.
Cathie a salué le rôle de l’entreprise dans la démocratisation de l’investissement, et son équipe s’attend à ce que HOOD bénéficie de l’augmentation de la participation des particuliers et de la monétisation potentielle de ses offres de crypto-monnaie et de retraite. Avec des marges brutes solides (91 %) et un bilan plus sain, Robinhood est de nouveau sous les feux de la rampe.
Se préparer à la volatilité
Si les stratégies de Cathie Wood ne sont pas forcément pour les âmes sensibles, ses convictions restent ancrées dans les tendances déflationnistes à long terme induites par l’innovation et la productivité. Qu’il s’agisse d’intelligence artificielle, de génomique ou de finance décentralisée, ses principaux titres reflètent une approche tournée vers l’avenir qui vise à tirer parti de la prochaine vague de bouleversements technologiques. Comme toujours, les investisseurs doivent faire preuve de diligence raisonnable, mais le portefeuille ARK offre une perspective sur la prochaine vague de perturbations.
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