Los últimos 5 años han sido duros para las acciones de Hormel.
Los accionistas de Hormel (HRL) casi llegaron al punto de equilibrio en los últimos 5 años, cobrando 4,89 dólares en dividendos en los últimos 5 ejercicios, mientras que las acciones cayeron de 42 a 32 dólares por acción. Esto es realmente pobre:
Hormel desarrolla y distribuye carne y otros productos alimenticios principalmente en Estados Unidos.
Aunque no conozca la empresa, probablemente haya oído hablar de algunas de las marcas de alimentos que posee, como Spam, Planters, Black Label, Jennie-O, Skippy, Wholly Guacamole, Mr. Peanut, etc.
Los analistas esperan que la empresa pueda aumentar sus ingresos y beneficios en 2025 y más allá, pero los analistas siguen considerando que las acciones están bastante valoradas.
¿Cuál es la previsión para las acciones de HRL?
En los últimos 5 años, Hormel ha registrado un crecimiento aceptable de los ingresos, pero en realidad se ha vuelto menos rentable, con un descenso de los ingresos de explotación y los ingresos netos:
Cifras notables de crecimiento en 5 años:
- Ingresos: 4,9% CAGR(tasa compuesta de crecimiento anual)
- Ingresos de explotación: -0,5% TCAC (caída de los beneficios)
- Ingresos netos: -0,8% TCAC
Ver el historial financiero completo de HRL >>>
Sin embargo, los analistas esperan que el futuro de Hormel sea ligeramente mejor. Los analistas esperan que Hormel recupere sus niveles anteriores de rentabilidad:
Previsiones de la empresa Hormel:
Los analistas esperan que los ingresos y beneficios de Hormel experimenten un ligero descenso en 2024, seguido de un aumento de los ingresos y beneficios en 2025 y años posteriores:
Cifras de previsión a 3 años destacables:
- Ingresos: 1,4% CAGR
- Ingresos de explotación: 4,2% TACC
- Beneficio neto: 5,0% TACC
Cifras destacadas de las previsiones a 5 años:
- Ingresos: 2,2% TACC
- Ingresos de explotación: 5,1% TACC
- Beneficio neto: 6,2% TACC
Ver las estimaciones completas de los analistas de HRL >>>
Previsión de las acciones de Hormel (en inglés)
Hormel es una empresa de crecimiento lento, y los analistas esperan que la empresa siga creciendo lentamente.
Se espera que los beneficios crezcan a un ritmo decente después de 2024, pero apenas se espera que crezcan los ingresos.
El crecimiento del BPA es importante para impulsar la rentabilidad de los accionistas. Pero yo diría que el crecimiento de los ingresos es más importante a largo plazo. Hay un límite a lo que una empresa puede aumentar sus beneficios si sus ingresos nunca crecen.
Por esa razón, Hormel tiene una puntuación de crecimiento débil y una puntuación de previsión débil , aunque se espera que la empresa aumente rápidamente sus beneficios después de 2024.
¿Es Hormel una empresa de alta calidad?
Probablemente escuche todo el tiempo que una empresa tiene un modelo de negocio de alta calidad.
Pero, ¿qué significa eso en realidad?
En general, significa que una empresa es muy rentable. Esto indica a los inversores que lo más probable es que la empresa esté sirviendo a un mercado sin explotar, lo que facilita que la empresa genere grandes beneficios para los accionistas.
Para ver si una empresa tiene un modelo de negocio de alta calidad, nos gusta comprobar el
- ROIC (rendimiento del capital invertido)
- Márgenes brutos
Muchos inversores consideran que el rendimiento del capital inver tido (ROIC) es el santo grial de las medidas de rentabilidad porque mide el rendimiento total que una empresa obtiene del capital total invertido en el negocio.
La fórmula toma el beneficio neto de explotación de la empresa después de impuestos y lo divide por el capital total invertido de la empresa, que es la suma de la deuda total y los fondos propios.
El rendimiento del capital de Hormel ha disminuido en los últimos 5 años, cayendo del 17,7% en 2018 a solo el 9,1% en el año fiscal más reciente. Esto no es bueno:
Idealmente, nos gustaría ver a una empresa como Hormel alcanzar rendimientos del 20% sobre el capital para ser realmente una acción emocionante. Aun así, algunos inversores podrían considerar impresionante una rentabilidad del capital constante y de dos dígitos.
Con el ROIC de la empresa rondando el 10% en los últimos años, se plantea la cuestión de si Hormel se enfrenta a una mayor competencia porque no está manteniendo la rentabilidad que solía.
Márgenes brutos
La caída del ROIC de Hormel refleja la historia de una empresa que se enfrenta a una mayor competencia o a la incapacidad de fijar precios más altos para sus productos.
Y los márgenes brutos de Hormel cuentan una historia similar.
Los márgenes brutos miden el porcentaje de ingresos que queda después de que una empresa pague su coste de bienes vendidos (COGS), que son los costes de materiales y servicios directamente vinculados a la creación y entrega de productos o servicios.
Una empresa con márgenes brutos bajos suele operar en un sector de productos básicos, mientras que una empresa con márgenes brutos altos vende cómodamente productos por mucho más de lo que cuesta producirlos.
Hormel ha visto caer los márgenes brutos del 20,7% en 2018 a solo el 16,8% en los últimos 12 meses. Esto tampoco es bueno:
Los márgenes brutos de Hormel están disminuyendo, lo que significa que los productos de la compañía podrían estar volviéndose más comoditizados, o la compañía simplemente no puede trasladar la inflación de los costos a sus clientes.
Como nota al margen, los márgenes brutos del 16,5% son bastante bajos. Nos gusta ver empresas con al menos un 30% de márgenes brutos, pero lo ideal sería un 50% o más. Obviamente, no todas las empresas pueden lograr márgenes brutos del 50% o incluso del 30%, pero unos márgenes brutos del 16,5% son bastante bajos.
Consulte el análisis de rentabilidad completo de Hormel >>>.
Hormel es fuerte financieramente
Afortunadamente, Hormel tiene una sólida seguridad financiera, algo que buscamos en cualquier valor que analizamos.
La empresa tiene una saludable deuda neta/EBITDA de 1,78 veces. Nos gusta ver algo por debajo de 3x porque esto indica que el negocio no tiene demasiada deuda.
Además, Hormel tiene un ratio de cobertura de intereses de 14,4 veces. Esto es muy saludable (cualquier cosa por encima de 3x es genial) e indica que el negocio no tendrá problemas para pagar sus gastos de intereses de sus beneficios de explotación.
Hormel tiene una cantidad razonable de deuda y puede pagar cómodamente los intereses de su deuda.
Consulte el análisis completo del balance de Hormel >>>.
¿Es Hormel una buena acción de dividendos?
Hormel tiene un impresionante historial de dividendos. La empresa ha repartido dividendos a sus accionistas durante 58 años consecutivos, lo que la convierte en un Rey del Dividendo.
Hoy en día sólo existen 53 reyes del dividendo activos, por lo que se trata de algo importante.
Hormel tiene actualmente una rentabilidad por dividendo del 3,5%, muy superior a su rentabilidad media a 5 años del 2,3%:
Se puede ver que en los últimos 5 años, Hormel ha aumentado sus dividendos anuales entre un dígito y dos dígitos:
Por lo general, los inversores en dividendos buscan empresas que paguen dividendos elevados pero que también los aumenten cada año.
Los analistas esperan que el crecimiento de los dividendos de Hormel continúe.
¿Cuál es la tasa de crecimiento de los dividendos de Hormel?
Los analistas esperan que los dividendos de Hormel crezcan un 4,6% CAGR en los próximos 5 años:
Consulte las estimaciones completas de los analistas de Hormel >>>.
A veces, las empresas con un largo historial de dividendos aumentan sus dividendos demasiado rápido y se ven obligadas a reducir o recortar sus dividendos porque simplemente están pagando demasiado de sus ganancias a los inversores.
Por eso comprobamos el ratio de reparto de un valor. Queremos asegurarnos de que las empresas que pagan dividendos como Hormel puedan aumentar cómodamente los pagos de dividendos a los accionistas en los próximos años.
El ratio de pago de Hormel ha aumentado constantemente en los últimos 5 años, del 44,7% en 2019 a un ratio de pago del 78,9% en los últimos 12 meses. Esto es un poco preocupante:
Por lo general, nos gusta que el ratio de pago de una empresa esté por debajo del 70%, por lo que es un poco preocupante que el ratio de pago LTM haya alcanzado el 78,9%.
Perspectivas de dividendos de Hormel (en claro)
Hormel ofrece un buen dividendo. Está creciendo, y lo más probable es que esté a salvo de recortes o reducciones.
Hormel tiene uno de los mejores historiales de dividendos del mundo, habiendo aumentado sus dividendos durante 58 años consecutivos. Actualmente ofrece una rentabilidad por dividendo del 3,5%.
Los analistas esperan que el dividendo crezca a una tasa anual media del 4,6% en los próximos 5 años, lo que es positivo porque aumenta la rentabilidad para el accionista.
Aunque el ratio de reparto de la empresa ha sido un poco elevado, del 78,9% en los últimos 12 meses, creemos que lo más probable es que el dividendo esté a salvo de reducciones o recortes. Se espera que los beneficios de Hormel crezcan en 2025 y más allá, por lo que el aumento de los beneficios ayudará a reducir el ratio de reparto.
¿Está Hormel infravalorada?
Al fin y al cabo, Hormel es un gigante de la industria alimentaria y un rey del dividendo. Por lo tanto, si la acción está infravalorada, podría merecer su atención.
Hoy en día,los analistas dan a $HRL un precio objetivo de consenso de 31,75 $. Hormel cotiza en torno a los 32 $ por acción, por lo que los analistas creen que la acción está bastante valoradas.
Agregamos las estimaciones de consenso de los analistas del lado vendedor de Wall Street, por lo que son personas reales las que realizan estas estimaciones. Por supuesto, los analistas se equivocan en sus estimaciones todo el tiempo, pero comprobar las estimaciones de los analistas sigue siendo un buen punto de partida para ver si una acción puede estar infravalorada.
El siguiente gráfico muestra el precio objetivo de los analistas frente al precio real de las acciones en los últimos 5 años. Cuando la línea supera el 100%, los analistas consideran que el valor está infravalorado:
Del gráfico se desprende claramente que los analistas no creen que Hormel tenga mucho recorrido al alza al precio actual de la acción (32 $/acción).
Aun así, es posible que piense:
"¿Quizá la acción está infravalorada porque el precio de la acción de Hormel está cerca de su mínimo de 5 años?".
Para ello, nos fijaremos en el PER NTM de la empresa. Esto divide el precio actual de las acciones de la empresa por las estimaciones de consenso de los analistas para sus próximos doce meses ganancias por acción.
Hormel cotiza un 19,2% por debajo de su PER medio de 5 años. Esto sugiere que $HRL podría estar ligeramente infravalorada:
Puede verse que Hormel cotiza cerca de su mínimo de 5 años para su PER.
Esto no significa necesariamente que la acción esté infravalorada, porque los beneficios y la rentabilidad de Hormel también han disminuido en los últimos 5 años.
Pero si Hormel es capaz de impulsar el crecimiento en 2025, podría ser un momento interesante para revisar las acciones, si usted está interesado en el negocio.
Consulte el análisis de valoración completo de Hormel >>>.
Para llevar
Hormel es un rey de los dividendos que cotiza cerca de su mínimo de 5 años, pero los analistas consideran que la acción está bastante valorada a 32 $/acción.
La rentabilidad de la empresa ha disminuido durante años, pero es posible que la acción se recupere si Hormel registra un crecimiento de los ingresos y los beneficios en 2025 y años posteriores.
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