Estadísticas clave de la acción $WFC
- Cambio de precio para las acciones de $WFC: 7%.
- Precio actual de la acción: $85
- Máximo en 52 semanas: $87
- Precio Objetivo de la Acción $WFC: $89
¿Qué ha pasado?
Las acciones de Wells Fargo(WFC) subieron hoy más de un 7% después de que el banco superara las expectativas de beneficios del tercer trimestre y elevara su objetivo de rentabilidad tras la eliminación de su límite de activos por parte de los reguladores en junio.
Las acciones de WFC registraron una de sus mejores subidas en un solo día en años, ya que los inversores ven por fin que el banco está pasando de la defensa al ataque.
Wells Fargo ganó 1,66 dólares por acción, superando la estimación de 1,55 dólares, mientras que los ingresos netos alcanzaron los 5.590 millones de dólares, un 9% más que un año antes.
Wells espera ahora alcanzar un rendimiento del 17% al 18% sobre el capital ordinario tangible (ROTCE) a medio plazo, por encima de su anterior objetivo del 15%, que el banco ya alcanzó tanto en el segundo como en el tercer trimestre.
El consejero delegado, Charlie Scharf, fue tajante sobre lo que ha cambiado: "Wells Fargo, sin las restricciones regulatorias y con los cambios que hemos realizado, es una empresa significativamente más atractiva de lo que éramos hace varios años y creemos que esto nos posiciona para un mayor crecimiento y rentabilidad continuados."
Las comisiones de banca de inversión aumentaron un 25%, hasta la cifra récord de 840 millones de dólares en el trimestre. Los activos totales superaron los 2 billones de dólares por primera vez en la historia, y el crecimiento de los préstamos alcanzó su ritmo más alto en más de tres años.
El banco asesoró en la adquisición de Norfolk Southern por Union Pacific por 85.000 millones de dólares, la mayor operación anunciada a escala mundial este año, y ha asesorado en la mitad de las principales operaciones de fusiones y adquisiciones industriales de 2025.
Los activos de negociación en Banca Corporativa y de Inversión han aumentado un 50% desde finales de 2023. Además, las nuevas cuentas de tarjetas de crédito crecieron un 9% en los nueve primeros meses frente al año pasado, con más de 900.000 cuentas añadidas sólo en el tercer trimestre, un 49% más que hace un año, mientras que las originaciones de automóviles aumentaron más del doble.
La calidad crediticia sigue siendo sólida, con una reducción de las insolvencias netas hasta el 0,26% de los préstamos, frente al 0,35% de hace un año. La provisión del banco para pérdidas crediticias se redujo a 681 millones de dólares, frente a los 1.070 millones del año pasado, lo que refleja la resistencia del entorno de consumo.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de WFC
La reacción del mercado a las acciones de WFC refleja años de frustración contenida, ya que Wells Fargo ha estado bajo escrutinio regulatorio desde que estalló el escándalo de las cuentas falsas en 2016.
El límite de activos de 1,95 billones de dólares impuesto por la Reserva Federal en 2018 impidió que el banco hiciera crecer su balance, obligándolo a ver cómo sus competidores acaparaban cuota de mercado mientras limpiaba su desastre.
Pero ahora se han quitado los grilletes, y el banco ha cerrado 13 órdenes de consentimiento regulatorio desde 2019, con solo una restante de 2018. Más importante aún, la gerencia ha estado transformando silenciosamente el negocio mientras todos se centraban en el drama regulatorio.
Desde 2019, Wells ha recortado la plantilla de 276.000 a 211.000 empleados, una reducción del 24%, sin externalizar ni vender negocios. Eso es eficiencia real.
El banco salió o vendió negocios que generaban 5.000 millones de dólares en ingresos anuales, pero invirtió ese capital en áreas de mayor rentabilidad como banca de inversión, gestión de patrimonios y banca corporativa. Los ingresos de esas inversiones estratégicas han aumentado a casi 5.000 millones de dólares desde 2019.
El banco cuenta ahora con más de 30.000 millones de dólares de exceso de capital por encima de los mínimos regulatorios, con un ratio CET1 del 11%. La dirección planea operar entre el 10% y el 10,5% en el futuro, lo que indica una capacidad significativa para recompras.
Wells ya ha recomprado 6.100 millones de dólares en acciones este trimestre y espera un ritmo similar en el cuarto trimestre. Las acciones en circulación han bajado un 24% desde 2019.
Wells tiene como objetivo convertirse en uno de los 5 principales bancos de inversión de Estados Unidos y en el principal banco de consumo y pequeñas empresas.
El banco ya ha ganado más de 120 puntos básicos de cuota de mercado de banca de inversión desde 2022, más que cualquier otro banco. Una vez eliminado el límite de activos, Wells puede competir por fin por los negocios intensivos en balance que impulsan la rentabilidad real de la banca.
Scharf destacó que el banco genera anualmente más de 20.000 millones de dólares en beneficios después de impuestos y sólo paga 6.000 millones de dólares en dividendos, lo que deja 14.000 millones de dólares de capital para desplegar para el crecimiento, gestionar la volatilidad y devolver a los accionistas.
Con un ROTCE del 15,2% en el tercer trimestre, Wells se acerca por fin a la rentabilidad de sus homólogos. El camino hacia el 17-18% parece alcanzable a medida que maduren las inversiones de crecimiento y el banco optimice su enorme posición de exceso de capital.
Los analistas de Wall Street se decantan por estos 5 valores infravalorados con potencial para batir al mercado
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