Estadísticas clave de las acciones de Warner Bros. Discovery
- Cambio de precio en 1 día para las acciones de $WBD: 4%.
- Precio actual de la acción: $17.78
- Máximo en 52 semanas: $20.24
- Objetivo de precio de las acciones de $WBD: $18.27
¿Qué ha pasado?
Las acciones de Warner Bros. Discovery(WBD) subieron ayer un 4% después de que Bloomberg News informara de que la compañía rechazó una oferta de adquisición de aproximadamente 20 dólares por acción de Paramount Skydance, calificando la oferta de "demasiado baja".
El informe sugiere que Paramount podría volver con una oferta más alta, lanzar una oferta hostil o traer a un socio financiero.
La oferta rechazada llegó en las últimas semanas de Paramount Skydance de David Ellison, que acaba de completar su fusión de 8.000 millones de dólares con Paramount Global en agosto.
Las acciones de WBD han subido más de un 36% desde que el 11 de septiembre se supo que Ellison estaba interesado en adquirir la empresa.
Según varios informes, Paramount Skydance ha estado trabajando con un banco de inversión para preparar una oferta formal y ha mantenido conversaciones con Apollo Global Management para respaldar la oferta.
Larry Ellison, el multimillonario fundador de Oracle y padre de David, aportó la mayor parte de los fondos para la operación de Paramount y podría ayudar a financiar una adquisición de WBD.
David Faber, de CNBC, informó el viernes de que cualquier oferta podría situarse entre 22 y 24 dólares por acción y podría estructurarse en un 70% u 80% en efectivo y el resto en acciones. Sin embargo, advirtió que se trataba de una especulación y que el calendario sigue siendo incierto.
El momento es interesante porque WBD anunció recientemente sus planes de dividirse en dos empresas en abril de 2026: Warner Bros. (estudios y streaming) y Discovery Global (cadenas de televisión).
Cualquier oferta ahora tendría que ser por toda la empresa antes de que se produzca esa separación.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de WBD
El entusiasmo del mercado por las acciones de WBD refleja la creciente creencia de que los activos de WBD están significativamente infravalorados a los precios actuales.
Como señaló Robert Fishman, analista de MoffettNathanson, "una oferta por WBD consolidaría el valor pasado por alto de su cartera de activos lastrada por su balance".
Una combinación de Paramount, Skydance y WBD crearía una potencia mediática con contenidos y distribución inigualables.
La entidad combinada poseería dos grandes estudios de cine, enormes carteras de derechos deportivos (NFL, MLB, NHL, March Madness, UFC), plataformas de streaming con más de 200 millones de abonados y franquicias emblemáticas como DC Comics, Harry Potter, El Señor de los Anillos, Star Trek y Transformers.
WBD ha obtenido buenos resultados operativos a pesar de los vientos en contra del sector. Espera que el streaming de HBO Max genere al menos 1.300 millones de dólares de EBITDA este año, frente a las pérdidas de 2.500 millones de hace sólo tres años y medio.
El negocio de estudios va camino de generar más de 2.400 millones de dólares de EBITDA, frente a los 1.400 millones de hace tres años, y Warner Bros. es ahora el estudio número 1 a escala nacional y mundial tras seis estrenos consecutivos por encima de los 40 millones de dólares.
Su Consejero Delegado, David Zaslav, ha abogado públicamente por la consolidación de los medios de comunicación, declarando a los inversores que el sector tiene "demasiados actores" y pronosticando una futura racionalización.
Con una capitalización bursátil de unos 42.000 millones de dólares y una deuda total de 35.600 millones (la deuda neta se ha reducido a unos 30.000 millones), la operación requeriría una financiación masiva, pero podría tener sentido estratégico en un panorama de consolidación de los medios de comunicación.
La gran incógnita es el precio. Paramount rechazó la oferta inicial de 20 dólares de WBD, pero con las acciones cotizando en torno a los 19 dólares, parece que el mercado espera una oferta edulcorada más cercana a ese rango de 22 a 24 dólares para llegar a un acuerdo.
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