Aspectos clave:
- Super Micro está ejecutando una estrategia integral de expansión de la infraestructura de IA a través de sus soluciones de bloques de construcción de centros de datos (DCBBS).
- SMCI podría alcanzar razonablemente los 74 $/acción en junio de 2028, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 68% desde el precio actual de 44 $/acción, con una rentabilidad anualizada del 20% durante los próximos 2,8 años.
Super Micro Computer(SMCI) está estableciendo nuevos puntos de referencia en la infraestructura de servidores de IA a través de la expansión estratégica de plataformas, abordando soluciones integrales de centros de datos, innovaciones de refrigeración líquida e integración total de sistemas en los mercados de hiperescala, soberanos y empresariales.
Super Micro atiende a clientes empresariales de todo el mundo a través de su completa plataforma de servidores de IA, que abarca sistemas a escala de bastidor, soluciones de refrigeración líquida y servicios de bloques de construcción de centros de datos emergentes, todo ello a través de capacidades avanzadas de ingeniería y fabricación.
Entre sus principales ofertas se incluyen sistemas de servidores optimizados para GPU, soluciones de refrigeración líquida directa (DLC), arquitecturas a escala de bastidor y servicios DCBBS integrales que permiten la rápida implementación y optimización de centros de datos para cargas de trabajo de formación e inferencia de IA.
El líder en infraestructuras de IA obtuvo unos ingresos en el ejercicio fiscal 2025 de 22.000 millones de dólares, un incremento interanual del 47%, con una previsión de al menos 33.000 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2026, lo que indica un impulso continuado a pesar de las presiones sobre los márgenes a corto plazo.
Super Micro demuestra una sólida ejecución a través de iniciativas de expansión de clientes bajo el liderazgo del CEO Charles Liang y el equipo de alta dirección.
La empresa aumentó su base de clientes a gran escala de uno en el año fiscal 2024 a cuatro en el año fiscal 2025, con expectativas de añadir de dos a cuatro más en el año fiscal 2026, al tiempo que logra una generación de flujo de caja récord y refuerza su posición de balance con 5.200 millones de dólares en efectivo.
Las acciones de SMCI salieron a bolsa en 2007 y han proporcionado rendimientos sustanciales a través de múltiples ciclos tecnológicos. A continuación se explica por qué las acciones de Super Micro podrían proporcionar fuertes rendimientos hasta 2028 a medida que capitaliza las oportunidades de infraestructura de IA al tiempo que amplía su plataforma DCBBS en diversos segmentos de clientes.
Qué dice el modelo de las acciones de SMCI
Analizamos el potencial alcista de las acciones de Super Micro utilizando hipótesis de valoración basadas en sus capacidades de infraestructura de IA y oportunidades de expansión de mercado a través de soluciones de centros de datos y estrategias de diversificación de clientes.
Los analistas reconocen que las acciones de Super Micro tienen por delante una oportunidad dada su probada trayectoria de ejecución, su liderazgo en innovación tecnológica y su enfoque sistemático para crear ventajas competitivas al tiempo que mantiene unas métricas de crecimiento excepcionales en el mercado en expansión de los servidores de IA.
La estrategia de plataforma diversificada de Super Micro proporciona múltiples vectores de crecimiento, mientras que la iniciativa DCBBS valida que la entrega de soluciones integrales puede impulsar la creación de valor para el cliente y el apalancamiento operativo en el panorama de los centros de datos en rápida evolución.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 30%, unos márgenes operativos del 6,4% y un múltiplo de valoración P/E normalizado de 14,5 veces, el modelo proyecta que las acciones de Super Micro podrían pasar de 44 USD/acción a 74 USD/acción.
Esto supondría una rentabilidad total del 68%, o una rentabilidad anualizada del 20% en los próximos 2,8 años.
Nuestros supuestos de valoración
El Modelo de Valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de SMCI:
1. Crecimiento de los ingresos: 30%
Super Micro obtuvo unos resultados sobresalientes en el ejercicio fiscal 2025, con un crecimiento de los ingresos del 47% impulsado por el ímpetu en la creación de infraestructuras de IA.
Los motores del crecimiento incluyen la ampliación de una base de clientes a gran escala de cuatro a potencialmente ocho clientes, el despliegue de la solución DCBBS que proporciona servicios integrales de centros de datos, y oportunidades soberanas de IA en las regiones de Europa, Oriente Medio y Asia-Pacífico.
Utilizamos una previsión del 30%, lo que refleja la capacidad demostrada de Super Micro para captar la demanda de infraestructura de IA al tiempo que se diversifica en los segmentos de mercado de hiperescaladores, soberanos y empresariales.
2. Márgenes operativos: 6,4%
En el ejercicio fiscal 2025, los márgenes operativos de Super Micro se vieron presionados por la dinámica competitiva y un cambio en la combinación de clientes, mientras la empresa invertía en capacidades DCBBS y ampliaba sus operaciones de fabricación globales.
SMCI tiene como objetivo la mejora sostenible de los márgenes a través de los servicios de valor añadido de DCBBS, el enfoque en el mercado empresarial y de IoT con márgenes más altos, y el apalancamiento operativo a medida que la diversificación de clientes reduce el riesgo de concentración y la presión sobre los precios.
3. Múltiplo PER de salida: 14,5x
Las acciones de Super Micro cotizan a múltiplos razonables, lo que refleja su perfil de crecimiento, su posicionamiento en el mercado y sus capacidades tecnológicas en el mercado de infraestructuras de servidores de IA.
Mantenemos niveles de valoración conservadores dadas las capacidades de ejecución de Super Micro, su estrategia de expansión de clientes y su enfoque sistemático para crear ventajas competitivas sostenibles mediante la entrega de soluciones integrales y la excelencia en la fabricación.
Las ventajas competitivas a largo plazo derivadas de la innovación en ingeniería, la escala de fabricación y las relaciones con los clientes deberían respaldar unas valoraciones razonables a medida que la empresa capitaliza la expansión de la infraestructura de IA y amplía su plataforma DCBBS en los mercados internacionales.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de SMCI hasta 2030 muestran resultados variados basados en la ejecución de la infraestructura de IA y las condiciones competitivas del mercado: (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: Intensificación de la competencia y presión sobre los márgenes → 8% de rentabilidad anual
- Caso medio: adopción satisfactoria de DCBBS y diversificación de clientes → 15% de rentabilidad anual
- Caso alto: fuerte impulso soberano y expansión de los márgenes → 21% de rentabilidad anual
Incluso en el caso conservador, las acciones de Super Micro ofrecen rendimientos atractivos respaldados por el posicionamiento en el mercado y la capacidad demostrada para ejecutar despliegues a gran escala, al tiempo que mantienen el liderazgo tecnológico en los diversos requisitos de los clientes.
El escenario alcista para las acciones de SMCI podría ofrecer un rendimiento excepcional si la empresa escala con éxito la adopción de DCBBS al tiempo que maximiza las oportunidades soberanas de IA y logra una mejora del margen objetivo a través de una prestación de servicios de mayor valor.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios.
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Estos son los tipos de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si los atrapa cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si sólo busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades de alta revalorización.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!