Principales conclusiones:
- Starbucks está ejecutando una transformación operativa integral, centrándose en la excelencia del servicio al cliente y las mejoras fundacionales.
- Las acciones de SBUX podrían alcanzar razonablemente los 101 dólares/acción en septiembre de 2027, según nuestras hipótesis de valoración.
- Esto implica una rentabilidad total del 21,7% desde el precio actual de 82,88 $/acción, con una rentabilidad anualizada del 10% en los próximos 2,1 años.
Starbucks(SBUX) está reconstruyendo sus cimientos operativos a través de la estrategia de transformación "Back to Starbucks", que aborda los estándares de servicio al cliente, el compromiso de los socios y la excelencia operativa en toda su red mundial de cafeterías.
Starbucks atiende a sus clientes en todo el mundo a través de tiendas operadas por la compañía, locales bajo licencia y asociaciones de desarrollo de canales, abarcando tres segmentos de negocio principales: Norteamérica, Internacional y Desarrollo de Canales.
La oferta principal incluye bebidas artesanales, productos alimenticios y experiencias en cafeterías a través de cafeterías, autoservicios, pedidos móviles y canales de entrega en aproximadamente 40.000 establecimientos en todo el mundo.
El gigante del café registró unos ingresos de 9.500 millones de dólares en el tercer trimestre del año fiscal 2025, con un descenso del 2% en las ventas globales en tiendas comparables, lo que refleja las primeras etapas de su cambio operativo bajo la dirección del consejero delegado Brian Niccol.
Starbucks demuestra un progreso significativo en todas sus iniciativas de transformación, a pesar de las dificultades financieras a corto plazo derivadas de las inversiones estratégicas.
En el tercer trimestre fiscal, Starbucks logró una puntuación récord en la participación de los socios y mejoró los indicadores de conexión con los clientes.
Redujo las reclamaciones de los clientes, al tiempo que mantenía un fuerte rendimiento en mercados clave, como Canadá, donde las ventas comparables fueron positivas, y China, donde las ventas en tiendas comparables crecieron un 2%.
Las acciones de SBUX salieron a bolsa en 1992 y desde entonces han proporcionado importantes rendimientos a largo plazo a los accionistas a través de múltiples ciclos de expansión y entornos de mercado.
A continuación se explica por qué las acciones de Starbucks podrían proporcionar una sólida rentabilidad hasta 2027 (¡y más allá!) a medida que capitaliza las mejoras operativas al tiempo que amplía su estrategia de transformación en los mercados mundiales.
Lo que dice el modelo para las acciones de SBUX
Analizamos el potencial alcista de las acciones de Starbucks utilizando hipótesis de valoración basadas en su capacidad de transformación operativa y en las oportunidades de recuperación de su posición en el mercado a través de su red de cafeterías.
Los analistas reconocen oportunidades futuras para las acciones de SBUX dada su probada fortaleza de marca, su estrategia de transformación integral y su enfoque sistemático para reconstruir la excelencia operativa al tiempo que mantiene el liderazgo del mercado en experiencias de café de primera calidad.
Un modelo de negocio diversificado proporciona múltiples vectores de crecimiento, mientras que la estrategia "Back to Starbucks" valida que la ejecución centrada en mejoras fundamentales puede impulsar la mejora de la experiencia del cliente y el apalancamiento operativo en el cambiante mercado de las cafeterías.
Sobre la base de unas estimaciones de crecimiento anual de los ingresos del 5,5%, unos márgenes operativos del 12,2% y un múltiplo de valoración P/E normalizado de 27,0x, el modelo prevé que las acciones de Starbucks podrían pasar de 83 $/acción a 101 $/acción.
Esto supondría una rentabilidad total del 22%, o una rentabilidad anualizada del 10% en los próximos 2,1 años.
Nuestros supuestos de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de SBUX:
1. Crecimiento de los ingresos: 5,5%
Starbucks registró unos ingresos en el tercer trimestre de 9.500 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 3%, mostrando resistencia durante las primeras fases de su transformación operativa.
Los motores del crecimiento incluyen la implantación del modelo de servicio Green Apron en todas las tiendas de EE.UU., el lanzamiento de la cartera de innovación en 2026 y la fortaleza del segmento internacional, con unos ingresos trimestrales récord que superaron los 2.000 millones de dólares por primera vez.
Utilizamos una previsión del 5,5%, lo que refleja el enfoque medido de Starbucks hacia el crecimiento sostenible durante el período de transformación, al tiempo que se sientan las bases para la aceleración.
2. Márgenes operativos: 12%
Starbucks logró un margen operativo en el tercer trimestre del 10,1% mientras invertía en la estrategia "Back to Starbucks", que incluía horas de trabajo adicionales e iniciativas Leadership Experience 2025.
La empresa tiene como objetivo una expansión sostenible del margen a través del apalancamiento operativo, la optimización de la estructura de costes y las mejoras de eficiencia a medida que el modelo de servicio Green Apron se amplía y las mejoras de la experiencia del cliente impulsan el crecimiento de las transacciones.
3. Múltiplo PER de salida: 27x
Las acciones de Starbucks cotizan a múltiplos premium que reflejan su posición de liderazgo en el mercado, la fortaleza de la marca y el potencial de transformación en todas las operaciones globales de cafeterías.
Mantenemos niveles de valoración razonables, dado el posicionamiento de mercado de Starbucks, las mejoras operativas y el enfoque sistemático para reconstruir ventajas competitivas a través de la excelencia en el servicio al cliente y el compromiso de los socios, lo que se traduce en experiencias premium en las cafeterías.
Las ventajas competitivas a largo plazo, incluido el reconocimiento de marca, la escala mundial y la transformación operativa, deberían respaldar unas valoraciones sólidas a medida que la empresa capitaliza las mejoras fundacionales y amplía su plataforma de innovación en los mercados internacionales.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de SBUX hasta 2030 muestran resultados variados basados en la ejecución de la transformación y las condiciones del mercado del café: (son estimaciones, no rentabilidades garantizadas):
- Caso Bajo: Avance más lento de la transformación y presión competitiva → 10% de rentabilidad anual.
- Caso medio: Éxito de la transformación operativa y ampliación de la innovación → 16% de rentabilidad anual
- Caso alto: Fuerte ejecución y expansión de la cuota de mercado → 21% de rentabilidad anual
Incluso en el caso conservador, las acciones de Starbucks ofrecen rentabilidades atractivas, respaldadas por la fortaleza de la marca y una capacidad demostrada para ejecutar mejoras operativas manteniendo un posicionamiento premium en diversas condiciones de mercado.
El escenario alcista para las acciones de SBUX podría ofrecer un rendimiento excepcional si la empresa escala con éxito el modelo de servicio Green Apron al tiempo que maximiza las oportunidades de la plataforma de innovación y el potencial de expansión del mercado internacional.
Los analistas de Wall Street se decantan por estos 5 valores infravalorados con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios.
- Potencial alcista a largo plazo respaldado por las previsiones de los analistas y los modelos de valoración de TIKR.
Estos son los tipos de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si los atrapa cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si sólo busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades de alta revalorización.
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Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!